. Особенности формирования финансового рынка Российской Федерации.

Формирование финансовых рынков в Российской Федерации не­посредственно связано со становлением финансовых институтов. Этот процесс осуществлялся и осуществляется до сих пор, по суще­ству, при отсутствии завершенной законодательной базы.

Деятель­ность многих финансовых институтов до сих пор регламентируется указами Президента, постановлениями Правительства, инструкциями либо разъяснениями отдельных министерств и ведомств. Безусловно, такая ситуация негативным образом влияет на формирование и раз­витие отдельных сегментов финансового рынка.

С организационной точки зрения финансовый рынок можно рас­сматривать как совокупность финансовых институтов, экономиче­ских субъектов, осуществляющих эмиссию, куплю и продажу финан­совых инструментов. Каждый финансовый институт наделен опреде­ленными полномочиями по ведению тех или иных операций с конкретным набором финансовых инструментов.

В зависимости от типа финансового института, а также вида фи­нансовых инструментов финансовый рынок России можно подразде­лить на: 1) денежный рынок; 2) рынок ценных бумаг; 3) рынок страховых полисов и пенсионных счетов; 4) валютный рынок; 5) рынок золота.

Главное назначение финансовых рынков состоит в обеспечении эффективного распределения накоплений между конечными потре­бителями финансовых ресурсов. Решение этой задачи сложно как в силу объективных, так и субъективных причин, поскольку должны учитываться разные, порой диаметрально противоположные интере­сы участников финансового рынка, большие риски выполнения фи­нансовых обязательств и т. п.

Основными институтами денежного рынка России являются Централь­ный банк РФ (ЦБ РФ) и кредитные организации (коммерческие банки, включая филиалы и представительства иностранных банков, специализированные кредитные организации).

ЦБ РФ, как и центральные банки во всех странах, занимает при­оритетное место в финансовой системе. Правовое регулирование его деятельности на денежном рынке прежде всего регламентируется Фе­деральным законом от 10 июля 2002 г. №86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

Основная функция Банка России состоит в защите и обеспечении устойчивости рубля.

Решение этой крайне сложной задачи требует предоставления Бан­ку России особых полномочий не только в области денежно-кредитной политики, но и в других сферах государственного регулирования эко­номики страны. Однако таких полномочий Банк России не имеет. По­этому в данных условиях решение задачи по обеспечению Центробан­ком России устойчивости национальной валюты крайне затруднено.

Денежно-кредитная, финансовая политика, обладая определенной самостоятельностью и независимостью, были, есть и остаются со­ставляющими экономической политики государства. Наряду со сни­жением инфляции, поддержанием оптимального валютного курса, платежного баланса страны в качестве приоритетных задач денеж­но-кредитной политики в развитых странах мира является обеспече­ние стабильного экономического роста.

К сожалению, следует признать, что эта задача была поставлена в число приоритетных задач в России лишь в 2000 г. До этого времени, по существу, решалась другая задача — создание условий для накопле­ния крупного частного капитала. Соответственно на это была нацелена и денежно-кредитная политика Центрального банка РФ в части регу­лирования денежной массы в обращении, краткосрочных и долгосроч­ных процентных ставок, методов укрупнения банковского капитала.

Центральный банк России подотчетен Государственной Думе РФ. Председатель Банка России и члены Совета директоров назначаются на должность и освобождаются от должности Государственной Ду­мой. Основные направления денежно-кредитной политики разраба­тываются Банком России во взаимодействии с Правительством Рос­сии и ежегодно направляются в Государственную Думу для оконча­тельного согласования и принятия.

Банк России осуществляет эмиссию наличных денег, организует их обращение, регулирует объем выдаваемых им кредитов. Основны­ми инструментами и методами такого регулирования выступают:

процентная политика, т. е. установление одной или нескольких процентных ставок по различным видам операций, что во многом предопределяет рыночные ставки процента как на привлекаемый коммерческими банками капитал, так и на выдаваемые ими кредиты;

установление нормативов обязательных резервов кредитных ор­ганизаций, депонируемых в Банке России;

купля-продажа Банком России государственных ценных бумаг;

организация кредитования коммерческих банков, в том числе с помощью учета и переучета векселей;

осуществление валютного регулирования и валютного контроля в соответствии с Законом РФ от 10.12.2003 N 173-ФЗ «О ва­лютном регулировании и валютном контроле»;

установление ориентиров роста показателей денежной массы.

Банк России регистрирует кредитные организации, выдает и от­зывает лицензии наосуществление банковских операций, осуществ­ляет регистрацию эмиссии ценных бумаг кредитных организаций; осуществляет контроль за соблюдением кредитными организациями банковского законодательства. В случаях выявления нарушения он вправе применять установленные законом санкции вплоть до назна­чения временной администрации, Банк России может осуществлять все виды банковских операций.

Часть прибыли Банка России поступает в доход федерального бюджета. Порядок распределения прибыли устанавливается Советом директоров банка. Банк России без взимания комиссионного возна­граждения осуществляет операции с федеральным бюджетом и бюд­жетами субъектов Российской Федерации, местными бюджетами, а также операции по обслуживанию государственного долга и опера­ции с золотовалютными резервами.