Чистый дисконтированный доход (NPV) - это текущая стоимость денежных потоков инвестиционного проекта, с учетом ставки дисконтирования, за вычетом инвестиций. Суть показателя состоит в сравнении текущей стоимости будущих поступлений от реализации проекта с инвестиционными вложениями в проект.
Показатель чистой приведенной стоимости рассчитывается по формуле:
где
CF— дисконтированный поток денежных средств;
IC— первоначальные инвестиции (в нулевой период);
t— год расчета;
r— ставка дисконтирования;
n— период дисконтирования.
Данная модель предполагает наличие условий:
– объем инвестиций принимается как завершенный;
– объем инвестиций принимается в оценке на момент проведения анализа;
– процесс отдачи начинается после завершения инвестиций.
Если предполагается, что инвестиции по проекту будут осуществляться в разные временные периоды, то формула расчета чистого дисконтированного дохода имеет вид:
Очевидно, что если: NPV > 0, то проект следует принять; NPV < 0, то проект следует отвергнуть; NPV = 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный.
Рентабельность инвестиций – комплексный показатель эффективности вложений, при котором оценивается соотношение полученной прибыли к затратам. Выгодные вложения должны не только покрывать затраты доходами, но и давать прибыль сверх этого. Индекс рентабельности (PI) рассчитывается по формуле:
Очевидно, что если: РI>1, то проект следует принять; РI<1, то проект следует отвергнуть; РI=1, то проект ни прибыльный, ни убыточный.
