Инвест.проект – обоснование эк-ой целесообразности, V и сроков осуществ-ия капитальных вложений, в т.ч. необходимая проектная документация, а также описание практических действий по осуществ-ю инвестиций (бизнес-план).
Осн-ые критерии оценки инвест.проектов: доходность, рентабельность и окупаемость.
5 основных методов оценки эфф-ти инвест. проектов:
1) методы, основанные на дисконтировании, позволяющие рассчитать:
— чистую текущую ст-ть (чистый приведенный эффект) (NPV);
— индекс рентабельности инвестиций (PI);
— внутреннюю норму рентабельности инвестиций (IRR);
2) методы, основанные на учетных оценках:
— срок окупаемости проекта (РР);
— коэф-ент эффективности инвестиций (ARR).
1. Расчет чистой текущ. ст-ти позволяет определить чист. доход от проекта.
Чистая доход = приведенная ст-ть денеж. потоков от проекта - общая сумма инвестиций.
где CiFn-денеж.потоки за период n;
CoFn-денеж.оттоки за период n;
n- номер периода;
N-число периодов;
r- ставка дисконтир-ия.
2. Индекс рентабельности: отнош-е текущ. ст-ти денеж. потоков, генерируемых проектом, к общей сумме первоначальных инвестиций.
если > 1, инвест. проект рекомендовать к реализ-и;
если = 1, нулевая доходность (NPV=0);
если < 1, то не реализовывать.
3. Метод расчета внутр. нормы рентабел-ти позволяет определить max возможный уровень затрат на капитал, ассоциируемых с проектом.
4. Метод срока окупаемости инвестиций (РР) позволяет определить срок, в течение кот-ого сумма недисконтированных прогнозируемых поступлений денежн. сред-в станет равной общей сумме расходов, связанных с данным проектом.
5. Метод расчета коэф-ента эффектив-ти инвестиций (ARR) применяется для проектов с непродолжит-ми сроками окупаемости.
ARR = PN / 1/2(IC-RV)
где PN — среднегодовая прибыль от вложения денеж. средств в данный проект;
IС — сумма денеж. средств, инвестированных в данный проект (сумма инвестиций);
RV — величина ликвидационной (остаточной) ст-ти активов, т.е. ст-ти активов по окончании срока их полезного использ-ия.
