Управление риском представляет собой особый вид деятельности, направленный на снижение или полное устранение его неблагоприятных последствий на результаты проводимых хоз.операций.
Методы управления финансовыми рисками направлены на трансформацию их воздействия.
Цель управления рисками – повышение эффективности деятельности хоз.субъекта.
Управление рисками связанны с качественным и количественным анализом риска, с формами и способами управления рисками.
1. Количественный анализ – определяет конкретные размеры денежного ущерба отдельных подвидов финансового риска и финансового риска в совокупности.
1) Статистический метод (показатели вариации)
Суть метода заключается в том, что заключается статистика потерь и прибыли на данном предприятии, устанавливается величина и частотность той или иной экономической отдачи, составл.наиболее вероятностный прогноз на будущее.
Инструменты: вариация, дисперсия, среднеквадратическое отклонение
Вариация – изменение кол-ва показателей при переходе от одного варианта результата к другому.
Дисперсия – отклонение фактического значения от среднего значения.
Среднематематематическое ожидание значения, изменчивость возможного результата – два критерия измерения изменчивости результата.
Среднематематическое ожидание значение – это значение величины события, которое связано с неопределенной ситуацией. Оно является средневзвешенным всех возможных результатов, где вероятность каждого результата исполняется в качестве частоты/веса соответствующих значений. Т.о вычисляется тот результат, который предположительно ожидается.
2) Анализ целесообразности затрат
Ориентирован на идентификацию потенциальных зон риска с учетом показателей финансовой устойчивости.
Перерасход может быть связан с одним из четырех факторов (их комбинаций
- Первоначальная недооценка стоимости
- Изменение границ проектирования
- Различием в производительности
- Увеличение первоначальной стоимости
Если говорить о финансовом риске, то обычно предполагают показатели финансовой устойчивости предприятия с целью определения степени риска финансовых средств.
Такими показателями являются:
* Излишек или недостаток собственных средств
* Излишек или недостаток собственных средств срочных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат)
Для анализа средств, подвергаемых риску общего финансового состояния организации делят на 4 области:
1) Абсолютная финансовая устойчивость
Ез(запасы и затраты) < Сок(собственные оборотные средства) < Скк (краткосрочне кредиты и заемные средства)
2) Нормальная финансовая устойчивость Ез=Еок+Скк
3) Неустойчивое финансовое положение Ез=Сок+Скк+Со (источники ослабляющие времен)
4) Кризисное финансовое состояние (на грани банкротства) Ез >= Сок+Скк
3) Метод экспертных оценок
Метод экспертных оценок обычно реализуется путем обработки мнений опытных специалистов этой области. Его применение оправдано в тех случаях, когда нельзя принять решение основываясь на точных расчетах. Данный способ предполагает сбор и изучение оценок, сделанных различными специалистами, вероятностью возникновения различных потерь.
Эти оценки базируются на учете всех факторов финансового риска, а также специфических данных (статистических данных)
4) Аналитический метод (сравнение с нормативами)
5) Метод аналогий ( сравнение с аналогичным проектом)
Политика управления фин.рисками представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключается в разработке системы мероприятий по нейтрализации возможных негативных фин.последствий риска, связанных с осуществлением различных аспектов хозяйственной деятельности.
10 этапов этой политики:
- Идентификация отдельных видов риска, связанных с фин.деятельностью предприятия
- Оценка широты и достоверности информации, необходимой для определения уровней отдельных фин.рисков
- Выбор и использование соответствующих методов оценки вероятности наступления рисковых событий по отдельным видам фин.рисков.
- Определение размера величины фин.потерь при наступлении рискового события по отдельным видам фин.рискам.
- Исследование факторов, влияющих на уровень финансовых рисков предприятия.
- Установление предельно допустимого уровня фин.рисков по отдельным фин. Операциям и видам финансовой деятельности.
- Определение направлений нейтрализации негативных последствий отдельных видов финансовых рисков.
- Выбор форм и видов страхования передачи отдельных видов финансовых рисков.
- Оценка результативности нейтрализации фин.рисков предприятия.
Механизм нейтрализации финансовых рисков
Внутренний механизм нейтрализации осуществляется с помощью следующих методов:
- ИЗБЕЖАНИЕ
Разработка таких мероприятий внутреннего характера, которые полностью исключают конкретный вид финансового риска.
-вообще не осуществлять эту финансовую операцию, уровни рисков по которому чрезмерно высоки
-отказ от продолжения хоз.отношений с партнерами систематически нарушающих контрактные обязательства.
- отказ от использования в высоких объемах заемного капитала
- отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низко ликвидных формах.
Повышение уровня ликвидности этих активов позволяет избежать риска неплатежеспособности, но это лишает предприятие дополнительного дохода от расширяющихся объемов продажи продукции и частично порождает новые риски.
-отказ от использования временно свободных денежных активов в краткосрочные финансовые инвестиции
Эта мера помогает избежать депозитного и %го риска, но порождает потери от инфляционного риска и риска упущенных выгод.
Условия избежания:
- если от одного финансового риска не влечет возникновения другого риска более высокого уровня
-если уровень риска не сопоставим с уровнем доходности фин.операций по шкале «доходность-риск»
-если фин.потери по данному виду риска превышают возможности их возмещения за счет собственных финансовых средств предприятия.
-если фин.перации не характерны для финансовой деятельности предприятия, по ним отсутствует информационная база, необходимая для определения уровня фин.риска.
- ЛИМИТИРОВАНИЕ РИСКА КОНЦЕНТРАЦИИ
Механизм обычно используется по тем их видам, которые выходят за пределы допустимого их уровня, т.е по фин.операциям, осущ.в зоне критического уровня . Такое лимитирование реализуется путем установления на предприятии соответствующих внутренних финансовых нормативов в процессе разработки политики осуществления различных аспектов.
Система фин.нормативов обеспечения лимитирования риска вкл:
-предельный размер(удельный вес) заемных средств, использованных в хоз.д-ти. Устанавливается раздельно для операционной, инвестиционной и финансовой д-ти предприятия.
-минимальный размер активов в высоколиквидной форме
-максимальный размер товарного кредита, предоставл.одному покупателю
- максимальный размер депозитного вклада, размещенного в одном банке
-максимальный размер вложенных средств в ц.б одного эмитента.
-максимальный период отвлечения средств в дебиторской задолженности.
- ДИВЕРСИФИКАЦИЯ
-диверсификация видов фин.д-ти
-дивесификация валютного портфеля
-Диверсификация депозитного портфеля
- диверсификация портфеля ц.б
-диверсификация программы реального инвестирования
- ТРАНСФЕРТ (передача риска)
Основан на частой их передачи партнерам по отдельным финансовым операциям. При этом партнерам передается та часть финансовых рисков предприятия, по которым они имеют возможность нейтрализовать их негативные последствия и располагают более эффективными способами внутрен.страх.защтиты.
-распределение риска между участниками инвестиционных проектов
- распределение риска между участниками лизинговой операции
-распределение риска между участниками факторинговой операции
- САМОСТРАХОВАНИЕ
Основан на резервировании предприятия. Части фин.ресурсов, позволяющие преодолевать негативные финансовые последствия по тем фин.операциям, по которым эти риски не связаны с действ.контрагентом.
- формирование резервного фонда предприятия
-формирование целевых резервных фондов
-формирование системы страхования запасов, материальных и фин.ресурсов.
