Рынок ценных бумаг – это часть финансового рынка, предназначенная для мобилизации и перераспределения денежных средств и других инвестиционных ресурсов между экономическими субъектами.
Основная задача финансового рынка – перемещение капитала, поэтому в зависимости от степени участия рынка ценных бумаг в инвестиционном процессе выделяют две модели финансовых систем.
Финансовая система, основанная на банках, обеспечивает инвестирование преимущественно за счёт основных видов банковской деятельности: привлечения вкладов и депозитов и выдачи кредитов, банки же являются основными участниками рынка ценных бумаг. Данной модели в наибольшей степени соответствуют финансовые системы Германии и Японии.
Финансовая система, основанная на рынке ценных бумаг, обеспечивает инвестиционный процесс в значительной мере за счет выпуска и обращения ценных бумаг. В рамках данной модели имеют преимущественное значение профессиональные участники рынка ценных бумаг: посредники, инвестиционные компании и институты коллективного инвестирования. Данной модели наиболее соответствуют рынки США и Великобритании.
Можно дать еще одно определение рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг – совокупность экономических механизмов, институтов и инструментов, используемых для привлечения инвестиций в экономику путём установления экономических отношений между теми, кто нуждается в инвестициях, и теми, кто хотел бы инвестировать свой избыточный доход с целью получения нового дополнительного дохода.
Основу рынка ценных бумаг, как и любого другого рынка, составляют спрос, предложение и уравновешивающая их цена на специфический товар – ценные бумаги.
В формировании спроса и предложения участвуют четыре группы экономических субъектов:
государство является преимущественно эмитентом,
финансовые институты выступают эмитентами и инвесторами,
нефинансовые организации выступают эмитентами и инвесторами,
домашние хозяйства (физические лица) являются преимущественно инвесторами.
Основными функциями рынка ценных бумаг являются:
• |
инвестиционная функция обеспечивает привлечение временно свободных денежных средств в виде инвестиций для развития производства; |
• |
функция покрытия дефицита бюджетов различных уровней обеспечивает решение проблемы недостаточности доходов бюджетов для реализации функций государства и органов местного самоуправления; |
• |
распределительная функция обеспечивает перелив капитала между предприятиями, отраслями и территориями; |
• |
перераспределительная функция обеспечивает перераспределение прав собственности на базовые активы с помощью обращения пакетов ценных бумаг; |
• |
спекулятивная функция позволяет получить доходы от операций с ценными бумагами; |
• |
функция перераспределения рисков на фондовых и других рынках (хеджирование); |
• |
информационная функция позволяет с помощью фондовых индикаторов – биржевых индексов – оценивать состояние экономки в целом, в отдельных отраслях и др. |