Облигации размещаются на 3 рынках:
- национальном
- заруб.
- международном
Классы облигаций:
- нац. облигации (на территории 1 страны по ее законам. В валюте данной страны.)
- иностранные облигации (эмитентом 1 страны для размещения в другой стране. Валюта - страна размещения)
- параллельные облигации (одного выпуска, размещаемые в нескольких странах как иностранные в валюте этих стран)
- глобальные (размещаемые одновременно на рынке еврооблигаций и на одном или нескольких нац. рынках)
- еврооблигации (размещаются в нескольких странах за пределами их правового поля в любой удобной валюте)
Они(еврооблигации) имеют условное разделение по срокам погашения:
- еврокоммерческие(краткосрочные обяз-ва, не для публичного размещения)
- евроноты(среднесрочные именные облигации под конкретного инвестора)
- евробонды (долгосрочные обязательства в виде предъявительских купонных облигаций)
Характеристика еврооблигаций:
- еврооблигации размещаются одновременно на рынках нескольких стран, кроме страны регистрации эмитента, в валюте, кот-ая не обязательно является нац валютой.
- размещение осущ международным эмиссионным синдикатом, кот-ый формирует банки, зарегистрированные в разных странах.
- еврооблигации не попадают под регулирование нац органов эмитента
- еврооблигации имеют листинги и регистрируются на биржах.
- наибольшая часть инвесторов в еврооблигации - институциональные
- рынок еврооблигац регулируется самими участниками рынка
- доход по еврооблиг выплачивается полностью без удержания налога в основном 1 раз в год
- основная часть эмиссии еврооблиг осущ на предъявителя и без обеспечения
- в случае дефолта по какому-либо одному выпуску еврооблигаций предусмотрен кросс-дефолт(требование досрочного погашения всех выпусков еврооблиг, наход в обращении)
- требование негативного залога - не выпускать облигации, обладающие преимущ правом погашения
- требование обязательства эмитента по поддержанию определенного соотношения собственного и заемного капитала
- готовность брокерских компаний предложить потенциальным эмитентам бридж-финансирование - возможность получения определенного объема денежным средств еще до размещения еврооблигаций
- расчеты по сделкам по большинству еврооблигац осущ через 2 депозитарно - клиринговые палаты.
