пользователей: 30398
предметов: 12406
вопросов: 234839
Конспект-online
РЕГИСТРАЦИЯ ЭКСКУРСИЯ

Метод дисконтирования денежного потока. Метод «доходность облигаций плюс премия за риск».

Метод – определение стоимости имущества суммированием текущих стоимостей ожидаемых от него потоков дохода. Основные этапы оценки предприятия методом ДДП: 1. Выбор модели денежного потока. 2. Определение длительности прогнозного периода. 3. Ретроспективный анализ- анализ представляет изучение сложившихся в прошлом тенденций и прогноз (расходов, инвестиций, валовой выручки от реализации). 4. Расчёт величины денежного потока для каждого года прогнозного периода. 5. Определение ставки дисконта.6. Расчёт величины стоимости в постпрогнозный период.7. Расчёт текущих стоимостей будущих денежных потоков и стоимости в постпрогнозный период.8. Внесение итоговых поправок. Метод «доходность облигаций плюс премия за риск» основан на суммировании доходности собственных облигаций и расчетной премии за риск. Экспертным путем аналитики пытаются выявить премию за риск, которую потребуют владельцы облигаций в случае конвертирования их облигаций в обыкновенные акции (т.е. премия за риск рассматривается как превышение доходности акций организации над доходностью облигаций).Поскольку в разные периоды ее значения нестабильны, текущая премия за риск определяется двумя методами: 1) на основе аналитического обзора; 2) дисконтированием денежного потока. При использовании аналитического обзора западными учеными сделан вывод, что значение премии за риск колеблется в пределах 3-6%. При использовании дисконтированного денежного потока определяют требуемую рыночную доходность акций и превышение ее над доходностью средних облигаций; однако эта величина тоже является недостаточно точной.

9.


28.05.2017; 22:33
хиты: 102
рейтинг:0
для добавления комментариев необходимо авторизироваться.
  Copyright © 2013-2024. All Rights Reserved. помощь