Оборотные средства и оборотный капитал часто используют как идентичные.
Оборотный капитал – это те средства предприятия и его собственников, которые вложены в оборотные активы. Оборотные средства – это оборотные активы.
Оборотные средства (капитал) – это активы предприятия, возобновляемые с определённой регулярностью для обеспечения текущей деятельности , вложения, которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла.
В отличии от западных стран в России для отнесения того или иного актива к оборотным используется ещё один критерий – стоимостная оценка. В России к оборотным средствам относятся средства, которые используются в деятельности предприятия менее 1 года и имеют стоимостную оценку не больше 20 тысяч рублей. Термин «капитал» имеет неоднозначную трактовку в отечественной и зарубежной литературе.
Выделяют 2 подхода к оценке понятия капитала:
В бухгалтерском учёте капитал – это интерес собственников предприятия, формально представленный в балансе в виде акционерного капитала эмиссионного дохода и нераспределённой прибыли. Величина капитала рассчитывается как разность между стоимостной оценкой актива фирмы и её задолженности перед третьими лицами (кредиторы, государство, работники). В зависимости от того какие оценки используются в расчёте (рыночные или учётные) величина капитала может быть исчислена по-разному.
При экономической оценке капитал – материальные активы предприятия (основные средства, инвентарь). Существует и модификация этих подходов. Когда под капиталом понимаются все долгосрочные источники средств. Понятие «Капитал» используется по отношению как к источникам средств, так и к активам.
Капитал делят на:
Основной (долгосрочные активы)
Оборотный (все оборотные средства)
Оборотные средства и политика в отношении управления этими активами важны, прежде всего, с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия. Во многих случаях изменение величины оборотных активов сопровождается и изменением краткосрочных пассивов. Оба эти объекта учёта рассматривают, как правило, совместно в рамках политики управления чистым оборотным капиталом, величина которого рассчитывается как разность между оборотным капиталом (CI) и краткосрочными пассивами (CL).
Управление чистым оборотным капиталом подразумевает оптимизацию его величины, структуры и значение его компонентов. Что касается общей величины чистого оборотного капитала, то обычно разумный рост её рассматривается как положительная тенденция. Однако могут быть исключения – рост чистого оборотного капитала за счёт увеличения безнадёжных дебиторов.
С позиции факторного анализа принято выделять такие компоненты чистого оборотного капитала как:
Производственные запасы (IS)
Дебиторская задолженность (AR)
Денежные средства (CE)
Краткосрочные пассивы (CL)
Эти величины используются в следующей модели
WC=CA-CL=IS+AR+CE-CL
WC – чистый оборотный капитал