- Внешняя – правовая и налоговая – среда в финансовом менеджменте.
Внешняя среда: внешняя среда прямого и косвенного воздействия.
К внешней среде прямого воздействия относят всех, кто способен непосредственно влиять на поведение организации: покупатели, поставщики, дилеры, брокеры и т.д. К внешней среде косвенного воздействия относят все государственные органы и рыночные субъекты, которые опосредованно влияют на деятельность организации: правовая и налоговая среда. На эту среду организация не оказывает влияние.
Внешняя правовая среда – система права государства, которая действует в отрасли предприятия. Можно выделить такие составляющие внешней правовой среды финансового менеджмента:
К РФ ст.7, ст.75, ст.29(о распространении информации) и другие
Кодексы системно регулируют некоторые отрасли деятельности. ГК РФ, ТК РФ И т.д. ГК РФ устанавливает организационно-правовые формы и возможность заниматься бизнесом, 6 форм предпринимательской деятельности. Ст.10,69 (ущерб), ст.6, ст.3,4, ст.29 и другие
Федеральные законы «Об акционерных обществах», «О кооперативах», «О банках и банковской деятельности», «О рынке ценных бумаг»;
Ст.75 Денежной единицей в РФ является рубль. Денежная эмиссия осуществляется исключительно ЦБ РФ.
Защита и обеспечение устойчивости рубля - основная функция Центрального банка Российской Федерации, которую он осуществляет независимо от других органов государственной власти.
Налоги – обязательные, безвозмездные платежи в бюджет, установленные законом.
Сборы – обязательные платежи, установленные законом, за юридически значимые действия.
Налоги ухудшают финансовый результат.
Вся выручка предприятия делится на 3 части:
Налоги
Прибыль
Себестоимость
2. Эффект финансового рычага
Финансовый рычаг— это отношение заёмного капитала к собственным средствам. Также финансовым рычагом называют эффект от использования заёмных средств с целью увеличить размер операций и прибыль, не имея достаточного для этого капитала. Размер отношения заёмного капитала к собственному характеризует степень риска, финансовую устойчивость. Эффект финансового рычага показывает, насколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств. Рекомендуемое значение ЭФР равняется 0.33 - 0.5. Коэффициент финансового рычага описывает принципы привлечения капитала, чем больше заёмного капитала, т.е. чем больше FL, тем выше шансы компании на увеличение прибыли. Эффект финансового рычага = (1-Н)*(ЭР-СРСП)*ЗС/СС
Н- налоги, ЭР – экономическая рентабельность, СРСП – средняя расчётная ставка процента
