g=P*R*A*T
g темп устойчивого роста Р норма прибыли R норма накопления прибыли
А оборачиваемость активов Т финансовый леверидж, доля земного капитала
Данная формула показывает, что любые колебания в темпах роста зависят хотя бы от 1 из 4 параметров, т. е стремление к высоким темпам развития должно сопровождаться радикальными изменениями в финансовой политике предприятия.
Источники финансирования экономического роста:
1.Эммисия акций - увеличение объема собственного капитала компании, способствует не только финансированию эконом. роста предприятия, но и практически не ограниченным возможностям привлечения заёмного капитала.
Проблемы в связи с привлечением заемного капитала.
- Фондовый рынок мало эффективен и продать акции будет трудно
- Реализация акций это дорогостоящий процесс
- Без активной торговли на фондовом рынке инвестор не скоро захочет приобрести акции по рыночной стоимости
2 Норма накопления.
Чистая прибыль предприятия после выплаты дивидендов по привилегированным акциям делится на 2 типа
Дивидендную прибыль
Нераспределенную прибыль
Увеличение прибыли не увеличивая объём продаж.
-Можно повысить цены, сократив рост массы продаж
-Можно сократить затраты, Себестоимость реализованной продукции будет расти пропорционально росту продаж.
3.Ускорение оборачиваемости оборотных активов.
(либо рост продаж либо сокращение размеров активов)
4.Финансовый Леверидж.
В региональных пром. предприятиях устойчивые темпы роста увеличиваются за счёт:
- увеличение доли собств.капитала в структуре источников финансирования
- повышение эффективности использования об.активов
- снижение уровня выплачиваемых дивидендов
- отказ от малорентабельной производственной деятельности применение аутсорсинга по отдельным направлениям.
