Финансовый Леверидж.

Финансовый Собственный капитал

Заемный капитал

Финансовый леверидж – характеризует взаимосвязь между собственным капиталом , долгосрочный заемным капиталом и прибылью

Уровень финансового левериджа прямо пропорционален уровню финансового риска (не возможность за счет полученной прибыли возместить расходы связанные с обслуживанием и возвратом заемного капитала )

Сложившийся в компании уровень финансового левериджа – это характеристика потенциальной возможности влиять на чистую прибыль компании путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов (заемный капитал)

Уровень финансового левериджа измеряется несколькими показателями:

1. Соотношение собственного и заемного капитала

2. Отношения темпа изменения чистой прибыли к темпам изменения прибыли до вычета процентов и налогов

Расчет финансового левериджа:

ЭФЛ=(1-Снп)(ROA-ПК)ЗП/СК

ЭФЛ - эффект финансового левериджа

Снп - ставка налога на прибыль в долях

ROA- коэффициент валовой рентабельности активов, рассчитывается как отношение валовой прибыли к среднегодовой величине общего капитала предприятия

ROA=ВП/ОК× 100%

ПК-процент по кредитам ( средний )

ЗК- заемный капитал

СК- собственный капитал

Данная формула имеет 3 составляющии:

1.(1-Снп )- налоговый корректор, величина указывающая каким образом будет меняться эффект финансового левериджа при изменении уровня налогообложения ( на его величину влияет государство )

2.ROA-ПК- дифференциация финансового левериджа, раскрывает разницу между коэффициентом валовой рентабельности и средним процентом по кредитам. Чем выше значение дифференциала ,тем больше вероятность положительного эффекта от финансового воздействия на предприятие. Данный показатель динамичен его постоянный мониторинг позволяет контролировать финансовую ситуацию и не упустить момент снижения рентабельности общего капитала (ОК)

3. ЗК/СК- коэффициент финансового левериджа

Характеризует сумму заемного капитала, в расчете на единицу собственного капитала

Это величина усугубляет положительный и отрицательный финансовый леверджа

Если значение ЭФЛ>0, то организация за счет использования заемных средств повышает рентабельность собственных

Если ЭФЛ <0 то использование финансовых средств приводит к ухудшению финансового состояния предприятия

Производственный финансовый левердж –это обобщающая категория влияние которой определяется путем оценки взаимосвязи и показателей :

1. Выручки

2. Расходов производственного и финансового характера

3. Чистой прибыли