В финансовом менеджменте эффективным инструментом анализа считается леверидж
Леверидж - трактуется как некоторый фактор, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению результативных показателей.
Леверидж - мощный аналитический инструмент позволяющий:
- принимать разнообразные экономические, финансовые, производственные решения(покупка нового оборудования, стимулирование труда, рекламу)
- Обосновывать эффективные объёмы производства и реализации продукции, эффективную ценовую политику, варианты финансирования инвестиций, оборотных средств методы амортизации, структуру капитала, финансовую стратегию и др
3)Определять риск в деятельности предприятия.
1)производственный (операционный) - характеризует взаимосвязь структуры себестоимости (постоянный издержки+переменные) Объёма выпуска ,продаж и прибыли
Он показывает изменения прибыли в зависимости от изменения объёмов продаж.
Имеет место следующая зависимость: Если доля постоянных расходов велика, то предприятие имеет высокий уровень производственного левериджа.
Для такого предприятия даже незначительные изменения объёмов производства, может привести существенному изменению прибыли от реализации. Это связанно с тем что постоянные расходы есть у любого предприятия, независимо от того производится продукция или нет.
Поэтому чем выше производственный леверидж, тем выше производственный риск предприятия(доходы не покроют расходы)
Высокий уровень производственного левериджа говорит о том, что незначительные изменения в объёмах производства, могут привести к финансовой нестабильности (большим колебаниям прибыли)
Известно 3 основные меры производственного левериджа:
- Доля постоянных производственных расходов общей сумме расходов или равносильно соотношение постоянных и переменных расходов.
- Отношение чистой прибыли к постоянным производственным расходов
- Отношение темпы изменения прибыли до вычета процентов и налогов к темпу изменения объема реализации в натуральных единицах
Сила воздействия производственного левериджа (операционного рычага) рассчитывается как отношение валового моржа к прибыли
и показывает, сколько процентов изменение прибыли дает каждый процент изменения выручки. СВОР=ВМ/П
Валовая моржа (ВМ) – это сумма покрытия, результат от реализации после возмещения переменных затрат.
Одной из целью финансового менеджмента является максимизация валовой моржи, т.к. она является источником покрытия постоянных издержек и формирование прибыли
СВОР- также рассчитается как отношения процентного изменения прибыли к процентному изменения выручки .
Факторы Результативный показатель
Производственный - пост издержки
- переменные издержки ПРИБЫЛЬ
- объём реализации
- выручка
