На середину 2008 года накопительные фонды различных видов и форм действовали в 35 странах мира (или отдельных регионов государств).
Все эти фонды условно можно разделить на три типа.
1) бюджетные резервные фонды.
Эти фонды, как правило, аккумулируют, как правило в годы профицита, доходы государственного бюджета. Их основная цель - стабилизация государственных финансов в периоды рецессии и экономических спадов.
2) стабилизационные фонды.
Стабилизационные фонды аккумулируют часть доходов от экспорта природных ископаемых или других невосполнимых ресурсов. Их назначение - финансирование возможного текущего дефицита бюджета (дефицита в краткосрочном периоде).
3) сберегательные фонды (фонды будущих поколений).
Как и стабилизационные, сберегательные фонды также аккумулируют часть рентного дохода общества. Их принципиальное отличие от первых состоит в том, что их использование рассчитано на дальнюю перспективу, после того, как месторождения природных ископаемых будут исчерпаны.
В большинстве стран фонды выполняют, как правило, смешанные функции.
В мировой практике сбережение сырьевых доходов осуществляется на основе различных принципов.
1. Принцип постоянного потребления.
Согласно данному принципу, величина трансферта в бюджет за счет сырьевых доходов в процентном отношении к ненефтегазовому (или совокупному) ВВП, является постоянной. При текущем использовании сырьевых доходов, создаются финансовые активы, доходы от которых должны идти на финансирование расходов при исчерпании запасов природного сырья. Принцип постоянного потребления в своей бюджетной политике использует Казахстан.
2. Принцип полного сбережения.
При использовании данного принципа ненефтегазовый дефицит госбюджета при этом не должен превышать величины реального дохода от накоплений.
При этом предполагается полное сбережение всех сырьевых доходов (с последующим их инвестированием).
3. Принцип средней цены.
Данный принцип основывается на понятии структурного баланса бюджета. Структурный баланс - это баланс, очищенный от влияния экономического цикла. Для страны-экспортера сырья (нефти и газа) структурный баланс - это баланс, при котором поступления от сырья, оцененные ниже средней цены, расходуются, а остальные - сберегаются. В основе концепции лежит требование раздельного планирования сырьевого и несырьевого бюджетов.
Стабилизационный фонд РФ
Определение: Стабфонд РФ это - часть средств ФБ, образующаяся за счет превышения цены на нефть над базовой ценой, подлежащая обособленному учету, управлению и использованию в целях обеспечения сбалансированности ФБ при снижении цены на нефть ниже базовой.
Все средства фонда законодательно были разделены на две части. Первая часть - неснижаемый остаток на счетах фонда равнялся 500 млрд. руб. Эти средства Минфин мог использовать только для финансирования дефицита ФБ и никак иначе.
Все накопленное сверх этой суммы можно было инвестировать в государственные обязательства развитых стран, либо направить на досрочное погашение государственного внешнего долга России.
Источники формирования доходов Стабфонда:
- Налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ на нефть);
- Экспортная таможенная пошлина на нефть и нефтепродукты (сверх цены отсечения);
- Остатки средств ФБ на начало финансового года;
- Доходы от размещения средств Стабфонда в обязательства развитых стран.
1 февраля 2008 года Стабфонд был трансформирован в два накопительных фонда. На момент прекращения своей деятельности величина аккумулированных в Стабфонде средств составила 4.5 трлн. руб.
Резервный фонд РФ
На момент образования (1 февраля 2008 года) величина средств фонда составила 3.6 трлн. руб.
Определение:
Резервный фонд представляет собой часть средств ФБ, подлежащих обособленному учету и управлению в целях осуществления нефтегазового трансферта в случае недостаточности нефтегазовых доходов для финансового обеспечения указанного трансферта.
Источники формирования:
1) Нефтегазовые доходы ФБ в объеме, превышающем величину нефтегазового трансферта при условии, что накопленный объем Резервного фонда не превышает его нормативной величины;
К нефтегазовым доходам относятся доходы ФБ от уплаты:
- НДПИ в виде углеводородного сырья (нефть, газ, газовый конденсат);
- вывозных таможенных пошлин на нефть и на товары, выработанные из нефти;
- вывозных таможенных пошлин на газ.
Нефтегазовые доходы используются для финансового обеспечения нефтегазового трансферта, а также для формирования Резервного фонда и Фонда будущих поколений.
2) Доходы от управления средствами Резервного фонда.
Средства Резервного фонда могут использоваться:
- на досрочное погашение внешнего долга РФ;
- на финансирование взятых обязательств федерального бюджета (если нефтегазовых доходов недостаточно для осуществления нефтегазового трансферта в федеральный бюджет).
Фонд национального благосостояния РФ
Средства ФНБ - это часть средств ФБ, подлежащих особому управлению и учету.
Средства фонда формируются:
- за счет нефтегазовых доходов. Величина трансферта зависит от превышения накопленного объема средств Резервным фондом его нормативной величины.
- за счет доходов от управления средствами фонда.
Управление средствами фондов
Управление средствами фондов осуществляет Минфин. Отдельные функции по управлению средствами Резервного фонда переданы ЦБ РФ.
Цель управления средствами фондов
1) обеспечение сохранности средств и
2) получение стабильного дохода от его размещения в долгосрочной перспективе.
Средства фондов могут размещаться в следующие виды финансовых активов:
- долговые обязательства иностранных государств и иностранных государственных агенств;
- долговые обязательства международных финансовых организаций в виде ценных бумаг;
- депозиты в иностранных банках и кредитных организациях.
