Финансовая стабилизация в условиях кризисной ситуации последовательно осуществляется по основным этапам:
- Устранение неплатёжеспособности (оперативный механизм - система мер основанная на использовании принципа отсечения лишнего)
- Восстановление финансовой устойчивости (тактический механизм - система мер основанная на использовании моделей финансового равновесия)
- Изменение финансовой стратегии с целью ускорения экономического роста(стратегический механизм - система мер основанная на использовании моделей финансовой поддержки ускоренного роста)
Оперативный механизм финансовой стабилизации.
Представляет собой защитную реакцию предприятия на неблагоприятные финансовые развития.Данный механизм представляет собой систему мер направленных на уменьшение текущих финансовых обязательств предприятия и на увеличение денежных активов, обеспечивая эти обязательства.
Принцип отсечения лишнего предопределяет необходимость сокращения размеров текущих потребностей, это достигается за счёт следующих мероприятий:
- сокращение суммы постоянных издержек
- сокращение уровня переменных издержек
- продление сроков кредиторской задолженности по товарным операциям
- отсрочка выплаты начисления дивидендов
- ликвидация портфеля краткосрочных финансовых вложений
- рефинансирование дебиторской задолженности
- нормализация размеров текущих запасов товарно-материальных ценностей
Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если устранена текущая неплатёжеспособность, то есть значение коэффициента платёжеспособности превысило 1.
Тактические механизмы финансовой стабилизации
Представляет собой систему мер основанных на использовании моделей финансового равновесия в долгосрочном периоде.Финансовое равновесие обеспечивается при условии, что объём положительного денежного потока в периоде равен объёму отрицательного денежного потока.Данный механизм использует и защитные мероприятия, и наступательную тактику.
Финансовое равновесие предприятия - объём потребления дополнительных финансовых средств соответствует объёму генерируемых собственных ресурсов, то есть экономическое развитие предприятия обеспечивается на границах самофинансирования.
В условиях кризисного развития восстановление финансовой устойчивости возможно, если объём генерирования собственных финансовых ресурсов превышает объём дополнительного их потребления, что позволяет предприятию снизить удельный вес использование заемного капитала.
Увеличение объёма положительного денежного потока достигается за счёт следующих мероприятий:
- роста суммы чистого дохода предприятия за счёт проведения эффективной ценовой политики;
- осуществление эффективной налоговой политики;
- осуществление ускоренной амортизации активной части основных фондов;
- своевременная модернизация имущества.
Снижение объёма потребления инвестиционных ресурсов может достигаться за счёт селенга и лизинга.
Селинг – это хозяйственная операция, представляющая собой передачу собственниками прав по использованию и распоряжению их имущества за определенную дату.
Лизинг – это финансовая операция предприятия предусматривающая передачу права пользования основными фондами на платной основе в течении длительного времени.
Цель этого этапа считается достигнутой, если предприятие вышло на показатели финансовой структуры капитала, обеспечивающие его высокую финансовую устойчивость.
Стратегический механизм финансовой стабилизации
- представляет собой систему мер основанных на использовании моделей финансовой поддержки ускоренного экономического роста предприятия и имеет следующий вид:
Цель этого этапа считается достигнутой, если в результате ускорения темпов экономического развития предприятия обеспечивается соответствующий рост его рыночной стоимости.
Если использование внутренних механизмов финансовой стабилизации не достигла своих целей, то предприятие прибегает к внешней санации (оздоровлению).
