Эффективность инвестиций зависит от их структуры:
- территориальная
- воспроизводственная
- технологическая
Для определения технологической структуры инвестиций на стадии проектирования составляют смету, включающую разделы:
- затраты на строительно-монтажные работы
- стоимость оборудования, машин, механизмов
- прочие затраты на подготовку кадров, содержание дирекции строящегося предприятия, на проектно-изыскательные работы
Для оценки необходимости инвестиций нужно правильно рассчитать их объем. Методика расчета капитальных вложений обусловлена формой их воспроизводства. В общем случае сумма капитальных вложений на осуществление инвестиционного проекта складывается из прямых (в основные и оборотные средства) капитальных вложений, сопряженных (в развитие смежных производств в связи со строительством) и сопутствующих (в социальную инфраструктуру).
Оборудование: цена оборудования отпускная + затраты на транспортировку + затраты на монтаж + капитальные затраты + затраты на НИР + специальные затраты + затраты потерь.
При фактическом сроке использования меньшем, чем нормативный:
К пот = Оф.баз. (1 – На*Тф/100)+Кдем.- Ликв.Ст-сть
При реализации любого инвестиционного проекта, направленного на повышение эффективности производства, необходимо:
- определить затраты и выявить источники и финансирования
- рассчитать эффект предполагаемого мероприятия, т.е. абсолютный результат деятельности предприятия
- рассчитать экономическую эффективность –относительный показатель (=∆П/К, если ∆П=0, то Эффективность = (С1-С2)/К)
Оценка любого проекта проводится в 2 этапа.
- проверка финансовой состоятельности инвестиционного проекта
- расчет и анализ показателей эффективности
Для оценки эффективности инвестиций применяются методы:
- статистические (без учета времени)
- динамические (с учетом времени)
Основные статистические показатели:
- капитальные вложения
- приведенные затраты З=С+Коэф.сравнит.эффективности*К
- условно-годовая экономия
- срок окупаемости капитальных вложений
В экономике в основном используют динамические методы, т.к.к деньги имеют временную стоимость. Обусловлено: инфляцией, возможностью получения процнтов от вложенных средств. Деньги приводят в сопоставимый вид с помощью ставки дисконтирования.
- t=БС/(1+Ен.п.) t = NPV/(1+i) t
Проект является эффективным, если
1.чистый дисконтированный доход больше 0
2. PI больше 1
3. Внутренняя норма доходности i меньше ВНД (ставка при которой ЧДД=0)
4. Тв.т. меньше Т реализации проекта
Этим методам предшествует нахождение:
- Точка безубыточности – минимальный объем выпуска продукции, при котором прибыль равна нулю.
- Кромка безопасности – показывает, насколько может сократиться объем реализации, прежде чем компания понесет убытки. Кбез = - (Реализация ожид – Реализация безубыточная)/ Реализация ожидаемая *100%
- Период окупаемости – продолжительность времени, в течении которого прогнозируемые поступления денежных средств возместят суму инвестиций
- К / Прибыль
- Оценка будущих денежных потоков (денежные поступления, денежные платежи, инвестиционные поступления)
Статистический метод на основе показателей:
- Норма капиталоотдачи (НКО= Прибыль годовая / ∆К) или доходность используемого капитала
- период окупаемости инвестиций
- Оценка по показателю текущих затрат
- оценка по показателю прибыли
Динамический метод на основе:
- Чистая дисконтированная стоимость NPV= Настоящая стоимость*(1+i)t
- Внутренняя норма доходности – ставка дисконтирования, при которой «1»=0
- Индекс рентабельности
- Коэффициент эффективности инвестиций АRR = Прибыль чистая / 0,5(К-Л)*100%
