Инфляция - Чрезмерное увеличение количества обращающихся в стране бумажных денег, вызывающее их обесценение. Внешним проявлением инфляции является повышение общего уровня цен, т. е. совокупный рост цен на товары и услуги в течение длительного времени. Если наблюдается общее снижение цен, то происходит дефляция.
влияние инфляции необходимо учитывать при принятии финансовых решений. Инвестор, вкладывающий капитал, или кредитор, дающий кредит, понимают, что возвращенные деньги будут дешевле вложенных. Поэтому инвестор должен спрогнозировать величину инфляции на весь период возврата инвестиций (горизонт планирования) и учесть этот прогноз в финансовых решениях.
В зависимости от темпов инфляции различают:
· ползучую инфляцию (до 10 % в год), при которой покупательная способность денег почти сохраняется, хозяйственные договоры заключаются в номинальных ценах.
· галопирующую инфляцию (до 100 % в год), когда рост цен происходит скачкообразно, деньги ускоренно материализуются в товары, контракты заключаются в иностранной валюте или в условных единицах.
· гиперинфляцию (более 200 % в год). это стремительный (большой) рост уровня цен за короткий промежуток времени. Деньги обесцениваются, а работодатели не в состоянии повышать заработные платы. Более того, большинство компаний прекращают свою деятельность.
Механизм учета инфляции при финансовых расчетах состоит:
- из определения величины инфляции;
- учета инфляции при построении ставки доходности;
- определения стоимости денег в течение некоторого периода (снижения их покупательной способности).
в условиях инфляции инвестирование денежных средств в любые операции оправданно лишь в том случае, если доходность вложений превышает темпы инфляции.
Различают номинальную и реальную процентную ставку.
Реальная процентная ставка — это процентная ставка с учетом инфляции.
Взаимосвязь реальной, номинальной ставки и инфляции в общем случае описывается следующей (приближённой) формулой: ir=in-p,
где
· in — номинальная процентная ставка,
· ir — реальная процентная ставка,
· p — ожидаемый или планируемый уровень инфляции.
Ирвинг Фишер предложил более точную формулу взаимосвязи реальной, номинальной ставок и инфляции, выражаемую названной в его честь формулой Фишера: ir=(1+in)/(1+p) – 1.
При оценке будущей стоимости денежных средств с учетом фактора инфляции используется следующая формула (представляющая собой модификацию рассмотренной ранее Модели Фишера):
Sн = P x [(1 + Iр) х (1 + ТИ) ] в степени n
где Sн — номинальная будущая стоимость вклада (денежных средств), учитывающая фактор инфляции; Р— первоначальная сумма вклада; Iр — реальная процентная ставка, выраженная десятичной дробью; ТИ — прогнозируемый темп инфляции, выраженный десятичной дробью; n — количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж, в общем обусловленном периоде времени.
При оценке настоящей стоимости денежных средств с учетом фактора инфляции используется следующая формула:
Pр = Sн / [(1 + Iр) х (1 + ТИ) ] в степени n
