Исходная информация:
Сумма краткосрочного кредита-500 тыс. руб.
Средняя расчетная ставка процента-20%.
Балансовая прибыль-1200 тыс. руб.
Актив-5500тыс.руб.
Величина собственных средств-1100 тыс. руб.
Определить эффект финансового рычага. Выгодно ли предприятию брать кредит в размере 1500 тыс. руб.?
1. Находим ЭФР1
ЭФР = (1-n)* (ЭР - СРСП)* ЗС/СС
Эффект финансового рычага (ЭФР) показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. В приведенной формуле расчета эффекта финансового рычага три составляющие: ♦ налоговый корректор финансового рычага (l-n), который показывает, в какой степени проявляется эффект финансового рычага в связи с различным уровнем налогообложения прибыли; ♦ дифференциал финансового рычага (ЭР - СРСП), характеризущий разницу между рентабельностью активов предприятия и средневзвешенной расчетной ставкой процента по ссудам и займам; ♦ плечо финансового рычага ЗК/СК
ЭР = (БП + % за кредит)/ (СС + ЗС)
% за кредит = сумма кредита * СРСП
2. d = дополнительный кредит по условию / актив * 100%
d показывает сколько % актива обслуживается заемными средствами, 100 – d (сколько актива обслуживается собств средствами)
3. ЭФР2
4. Сравниваем ЭФР1 и ЭФР2, если ЭФР2> ЭФР1, то выгодно брать кредит
