Национальная валюта – это узаконенная денежная единица данной страны.
«Долларизация» национальной экономики – это процесс замещения иностранной валютой ряда (или всех) функций национальной.
Виды «долларизации»:
- Официальная (полная или де-юре): законодательно оформленное признание правительством исключительного статуса иностранной валюты в качестве законного платежного средства по отношению к национальной;
- Полуофициальная (теневая или де-факто): иностранная валюта широко используется в экономике, но при этом она выступает второстепенным платежным средством.
В зависимости от функций
- Долларизация платежей – иностранная валюта используется как платежное средство (валютное замещение);
- Финансовая долларизация – резиденты страны владеют финансовыми активами в иностранной валюте;
- Реальная долларизация – цены и заработная плата устанавливаются в иностранной валюте.
Динамика
- В России в 1990-х гг. доллар замещал почти все функции рубля – неофициальная долларизация.
- В период с 2003 г. в России наблюдается процесс дедолларизации – устойчивое снижение уровня долларизации национальной экономики.
Резервная валюта
Резервная (ключевая) валюта – это национальная валюта ведущих стран мира которая выполняет следующие функции:
- Является международным платежным средством;
- Является основой для определения курса национальных валют;
- Является основой формирования валютных резервов стран;
- Является основой для проведения валютных интервенций.
Конвертируемость валюты
Конвертируемость - это степень «обмениваемости» валюты данной страны на иностранную т.е. способность резидентов и нерезидентов свободно обменивать национальную валюту на иностранную.
Виды конвертируемости валют:
- Классическая;
- Ограниченная;
- Внутренняя;
- Внешняя;
По Уставу МВФ ( статья 8)
Определения валютного курса
- соотношение обмена одной валюты на другую;
- цена национальной валюты, выраженная в иностранной валюте;
- коэффициент пересчета одной валюты в другую;
- показатель внешней конкурентоспособности страны.
Методы определения валютного курса
- Метод прямой котировки;
- Метод косвенной (обратной) котировки;
- Метод корзины валют.
Виды валютного курса:
С учетом инфляции:
- номинальный (текущий курс);
- реальный (с учетом уровня цен)
В зависимости от назначения:
- официальный (устанавливается ЦБ по итогам торгов на ММВБ);
- рыночный (устанавливается на биржах или при межбанковской торговле).
В зависимости от субъекта:
- курс покупателя – бит;
- курс продавца – офер;
- средний курс;
- кросс-курс;
В зависимости от времени исполнения сделки:
- Спот-курс;
- Форвардный курс (сделки аутрайт, своп).
В зависимости от степени развития торговых отношений:
- Номинальный эффективный валютный курс(NEER) – среднее соотношение, по которому валюта данной страны обменивается на валюты стран- основных внешнеторговых контрагентов;
- Реальный эффективный валютный курс – это NEER с поправкой на изменение уровня цен.
Режим валютного курса
Валютный режим - это система правил, в соответствии с которыми Центральный Банк обменивает валюты внутри страны, т.е. это способ установления валютного курса.
Виды режимов валютных курсов по степени гибкости
Фиксированный валютный курс
- к курсу мировых резервных валют;
- к валютному композиту (коллективным валютам);
- Относительно официальной цены золота.
Плавающий (гибкий) курс:
- свободно плавающий курс;
- управляемо плавающий курс;
- Корректируемый валютный курс.
Ограниченно гибкий курс:
- курс целевой зоны (валютный коридор);
- гибридная система валютных курсов (совместное плавание национальных валют нескольких стран).
Новая классификация:
- Формальная «долларизация»;
- Валютное управление;
- Традиционная фиксация курса;
- Фиксированный курс в горизонтальном коридоре;
- Скользящая привязка;
- Управляемое плавание без заранее определенной траектории;
- Независимое плавание.
Факторы, влияющие на динамику валютного курса:
- Спрос и предложение валюты на валютном рынке;
- Макроэкономические показатели страны (ВВП, ВНП, НД);
- Уровень инфляции в стране;
- Состояние торгового баланса страны (активный или пассивный);
- Разница процентных ставок в различных странах.
- Степень использования определенной валюты в региональных и международных расчетах
- Валютная политика государства.
- Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции.
- Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках.
Влияние изменений валютного курса на экономику страны:
- на торговлю: снижение курса национальной валюты ведет к увеличению экспорта и сокращению импорта, иностранные инвестиции становятся невыгодными; повышение курса ведет к увеличению импорта, сокращению экспорта, росту цен и развитию национального производства;
- на внешний долг: снижение валютного курса ведет к увеличению тяжести внешних долгов, и наоборот;
- на торговый баланс – аналогично п. 1;
Компоненты золото - валютных резервов страны:
- официальные резервы в золоте;
- валютные резервы страны;
- счета в СДР;
- резервная позиция в Международном валютном фонде.
Функции ЗВР
- Источник финансирования дефицита торгового баланса;
- Источник погашения внешней государственной задолженности;
- Источник валютных интервенций;
- Страховой фонд страны;
- Источник прибыли государства.
Критерии достаточности ЗВС
- «Правило трехмесячного покрытия импорта»;
- Критерий «Редди»;
- Критерий «Гвидотти»;
