Международная корпорация (international corporation) – форма организации крупной компании, осуществляющей прямые инвестиции в разные страны мира. Главный прямой инвестор в мире.
Виды международных корпораций:
Транснациональные корпорации (ТНК) – головная компания принадлежит капиталу одной страны, а филиалы разбросаны по многим странам мира.
Многонациональные корпорации (МНК) – головная компания принадлежит капиталу двух и более стран, а филиалы также находятся в различных странах.
Различие по капиталу материнской компании.
Глобальные корпорации – крупнейшие ТНК или МНК, филиалы которых разбросаны по всему миру.
Организационные основы ТНК
- Картель – участники сохраняют коммерческую самостоятельность и договариваются о регулировании объемов производства, условиях сбыта продукции;
- Трест – объединение при котором участники полностью утрачивают коммерческую самостоятельность, осуществляется единое управление.
- Концерн – форма объединения при которой входящие предприятия сохраняют юридическую самостоятельность. Головная компания осуществляет управление и контроль над финансовыми потоками, разрабатывает единую стратегию развития. Наиболее часто встречается при структуре ТНК.
- Контроль в рамках концерна осуществляется на основании владения головной компанией своими филиалами (которые полностью принадлежат головной компании), акциями дочерних (контрольный пакет – 50% плюс 1 акция и выше) и ассоциированных компаний (от 10% до 50%).
Базовая структура I.
Материнская компания
Холдинговая посредническая компания, которая базируется в ЕС. Потому что ЕС – « неналоговые оазисы» (более низкие ставки налогов), Бельгия
Дочерние компании (направляются займы и лицензии)
Базовая структура II.
Материнская компания
Холдинговая компания в ЕС делится на дочерние компании и финансовая лицензионная структура направляет займы и лицензии в дочерние компании.
Базовая структура III.
Маркетинговая компания
Холдинг в оффшоре (классический) – займы и лицензии переходят в субхолдинг
Субхолдинг в ЕС займы и лицензии переходят в дочерни компании
Дочерние компании
Цель: оптимизация налогообложения. Основа для объединения компаний является участие компаний вышестоящих ярусов владеют частью активов нижестоящих ярусов.
Варианты контроля:
Материнская компания полностью контролирует свои дочерни компании
Материнская компания частично контролирует свои подразделения
Вторая схема позволяет осуществлять трансфертное ценообразование (завышение или занижение цен на товары, перемещаемые между подразделениями ТНК. Главная причина создания - оптимизации налогообложения.
Пирамидальная структура ТНК
- На вершине находится головная компания – стратегический центр ТНК;
- Фундаментом являются специализированные дочерние компании;(образование дохода и реинвестирование прибыли – означает вложение полученной прибыли в развитие производства).
- Промежуточное звено – посреднические компании-проводники, необходимые для оперативного управления дочерними предприятиями. Компании проводники могут быть трёх видов: 1. Холдинги 2.Финансовые - перераспределение финансовых ресурсов
Сервисные – лицензирование
Три основные модели построения ТНК
Причины создания промежуточной структуры:
- Консолидации активов дочерних компаний в руках одной посреднической структуры;
- Для расширения сферы деятельности;
- Увеличения финансовой гибкости;
- Повышения инвестиционной привлекательности;
- Для сокращения налогов.
- Наилучшим местоположением промежуточной компании являются «налоговые гавани» (классические офшоры).В «налоговых гаванях» не удерживаются ни прямые, ни косвенные налоги, осуществляется слабый валютный контроль.
Критерии
Первая группа критериев, предложенная ООН:
- Наличие филиалов более чем в шести странах;
- Капитал компании не менее одного миллиона долларов; (данный критерий устарел).
- Объем зарубежных продаж не менее 25%;(условные)
- Объем зарубежных активов не менее 20%. (условные)
Предложена ЮНКТАД (Конференция ООН по развитию и торговле): более демократична. Насчитывается более 82 тыс. международных компаний. Что касается РФ, то нет специального закона ТНК. У РФ есть ФЗ от 1995 года «О Финансово – промышленных группах» (ФПГ) в законе есть упоминания о ТНК, ТНК – это финансово промышленная группа в состав которой входят компании находящееся в под юрисдикцией стран СНГ. «Конвенция о ТНК» принята в 1998 году, её подписали 8 стран СНГ (ТНК – компания, где находятся подразделения не менее чем двух стран).
- Наличие подразделений в двух и более странах;
- Согласованная политика подразделений;
- Материнская компания контролирует активы своих подразделений, как правило, путем участия в капитале.
Эту кретериальную систему создало ООН в 1970 года.
Поколения ТНК:
- ТНК первого поколения: «эпоха колоний» т.к. колониально-сырьевые ТНК ориентировались на вывоз сырья и колониальных товаров в страны Европы
- ТНК второго поколения: Военно-промышленные ТНК ориентированные на производство вооружений;
- Третий этап: Научно-технологические ТНК ориентированные на непрерывное технологическое обновление производства и использование конкурентных преимуществ межстрановой кооперации;
- Четвертый этап: Глобальные ТНК ориентированные на завоевание лидирующих позиций в мировой экономике посредством активной инновационной деятельности.
- Пятый этап – Глобальные ТНК совместно с ТНБ ориентированы на установление нового мирового порядка и подчинение себе национальных экономик;
- Шестой этап – Глобальные ТНК с помощью Интернета изменяют свою структуру (киберкорпорации);
- Седьмой этап (прогноз) – Планетарные ТНК ориентированы на освоение космических энергоресурсов.
Характерные черты ТНК:
- создание системы международного производства, расположенного во многих странах мира, но контролируемого из одного центра;
- высокая интенсивность внутрикорпорационной торговли между расположенными в различных странах подразделениями;
- относительная независимость в принятии операционных решений от стран базирования и принимающих стран; (негативный фактор, почему?)
- глобальная структура занятости;
- разработка, передача и использование передовой технологии в рамках замкнутой корпорационной структуры.
- На сегодняшний день полем деятельности ТНК являются в основном развитые страны. Около 10 стран получают 90% всех инвестиций, поступающих в развивающиеся станы, на долю беднейших государств приходится менее 10% частных инвестиций.
Внутрикорпоративная торговля – товар перемещается между странами, но не покидает пределов одной компании. Для такой торговля составляет 75%.
Стратегии ТНК
- Глобальная стратегия – главная цель компании это создание стандартизированных товаров отвечающих требованиям мирового рынка;
- Транснациональная стратегия – оптимальное сочетание преимуществ повышения эффективности за счет глобализации операций;
- Стратегия дублирования отечественной бизнес-модели – использование специфических национальных преимуществ компании в качестве средства конкурентной борьбы на мировых рынках; (применяют Российские компании). Государство может решать проблемные вопросы.
- Мультилокальная стратегия – предполагает совокупность независимых дочерних компаний каждая из которых обслуживает конкретный внутренний рынок.
Типы ТНК
- Горизонтально-интегрированные компании; это такие компании, в которых подразделения выпускают одинаковую, однотипную продукцию)
- Вертикально-интегрированные компании; это такие компании, подразделения которых связаны в единый технологический цикл.
- Диверсифицированные ТНК. Могут быть как первого так и второго типа. Компании распыляющие свой капитал между различными сферами деятельности (более 30 отралслей).
Влияние ТНК на страны (как положительно так и отрицательно), обе страны выигрывают.
Принимающая страна. Выгоды:
- Получение дополнительных ресурсов; (приток капитала, опыта)
- Стимулирование развития национальной экономики; (экономический рост национальной экономики)
- Увеличение объема производства и дохода;
- Пополнение государственного бюджета;
Принимающая страна. Проблемы:
- ТНК допускают нарушения прав человека, трудовых стандартов, экологических и социальных требований;
- Усиленная эксплуатация экономического потенциала;
- ТНК манипулируют ценами в целях ухода от налогов.(трансфертное ценообразование).
Страна, вывозящая капитал (страна базирования). Выгоды:
- Повышение имиджа и влиятельности страны,
- Расширение рынков сбыта;
- Продвижение на рынок товаров, прошедших свой жизненный цикл, что приводит к росту ВНП;
- Повышение эффективности инвестирования.
Страна базирования. Проблемы:
- Потери в росте ВВП вследствие вывоза инвестиций;
- Сокращение рабочих мест; (главная проблема)
- Потери в платежном балансе;
- Сокращение налоговых поступлений.
Количественные показатели
Индекс транснационализации (ИТН) среднеарифметическое трех величин: отношения зарубежных активов ко всем активам, зарубежных продаж к общему объему продаж и численности работников за рубежом к общему числу занятых в ТНК; Был предложен ЮНГТАД, очень важный показатель. Данный индекс показывает значимость зарубежных филиалов для компании, показывает значение международных рынков для компании, отражает значимость зарубежной деятельности для компании.
Для ТНК финансового сектора эксперты ЮНКТАД рассчитывают
Индекс интернационализации (ИИ) рассчитывается путем деления числа зарубежных филиалов на общее число филиалов ТНК. Более узкий, но используется при определении статуса международной компании.
Индекс охвата сети – отношение в числителе количество стран, осуществляющие свою деятельность а в знаменателе – количество стран, которые могли бы осуществлять свою деятельность.
Рейтинг самых крупных в мире компаний составляет журнал Forbes. Позиция в рейтинге определяется по 4 критериям: объем продаж, размер прибыли, общая величина активов и рыночная стоимость (капитализация) компании. В 2010 году самой крупной корпорацией в рейтинге стала американская General Electric. В рейтинг вошли 28 российских компаний: «Газпром» – 13 место, «Роснефть» – 64 место, «ЛУКОЙЛ» – 76 место.
