Инвестиционный фонд — учреждение, осуществляющее коллективные инвестиции. Суть его в аккумулировании сбережений частных и юридических лиц для совместного (в том числе и портфельного) инвестирования через покупку ценных бумаг, а не реальных производственных активов. За счёт того, что приобретение ценных бумаг осуществляет профессиональный участник рынка, риски частных инвесторов минимизируются
ИФ делятся на 2 типа: закрытый и открытый
ИФ закрытого типа имеют заранее установленное количество акций (паев). Ресурсы их не могут быть увеличены за счет дополнительного выпуска акций.
ИФ открытого типа функционируют по-другому, через управляющую компанию их акции постоянно выкупаются и предлагаются к продаже по цене их чистых активов. Эти ИФ принадлежат своим инвесторам и платят своим управляющим компаниям комиссионные.
Основные функции ИФ:
-операционные услуги
- отбор и сертифицирование ценных бумаг
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем с условием объединения имущества с имуществом других учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в порядке управления, доля в праве собственности на которого удостоверяется ц/б (инвест.пай), выдаваемый управляющей компанией
ПИФ не является юр.лицом и регулируется ФЗ «Об ИФ» 2001г
Основные участники:
1. Управляющие компании- осущ. доверительное управление ПИФом (совершает юридические и фактические действия в отношении имущества (активов) и осуществляет права, удостоверен ц/б)
2. Специализированный депозитарий- осуществляет учет имущества ПИФа
3. Специализированный регистратор- ведет реестр владельцев инвест. паев
Контроль и надзор за управляющей компаниями осуществляет ЦБ (ранее ФСФР) Раз в 3 месяца деятельность проверяется независимым аудитором. Размер собственного капитала не менее 20 млн. р.
Управляющая компания устанавливает правила фонда, осуществляет эмиссию инвестиционных паев, доверительное управление фонда и инвестирует его имущество в ц/б, недвижимость, банковские депозиты и др.
Инвестор, приобретая инвестиционные паи, заключает с управляющей компанией договор, кот. действует срок не более 15 лет (у открытых ПИФов), не менее 1 года (у закрытых ПИФов)
Инвестиционный пай- именная ц/б удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее ПИФ, право требовать от управленческой компании надлежащего доверительного управления ПИФом, право на получение денеж. компенсации при прекращении договора со всеми владельцами ПИФа
Владелец пая получает доход не в виде фиксированного %, а в виде разницы между ценой покупки и ценой продажи пая в результате прироста стоимости имущества фонда
Управляющая компания должна выкупать инвест. паи по цене, определенной путем деления стоимости чистых активов фонда на количество, находящееся в обращении инвест. фонда
Типы ПИФов:
1) Открытый ПИФ - фонд, в котором управляющая компания принимает на себя обязательства выкупить выпущенные ею инвест. паи по требованию инвестора в любой рабочий день, устан. правилами ПИФа
2) Интервальный ПИФ- фонд, в кот. управляющая компания принимает на себя обязательства выкупать выпущенные ею инвест. паи по требованию инвестора в срок, установленный правилами ПИФа, но не реже 1 раза в год, интервал не может быть менее 14 дней и купить/продать пай можно только в период интервала-открытия
3) Закрытый ПИФ – фонд, в кот. управляющая компания не принимает на себя обязательства выкупить инвест. паи по требованию инвестора до истечения срока действия договора, т.е в закрытом ПИФе погасить пай можно только после окончания действия договора
Показатели работы фондов:
-стоимость чистых активов
-стоимость пая
- обязаны публиковать в СМИ ежедневно (для открытых ПИФов ), ежеквартально и перед каждым открытием (для интервальных ПИФов)
Управляющие компании ежемесячно отчитываются перед ЦБ и ежеквартально публикуют расширенный список показателей, включая состав и структуру инвестиц. портфеля, размер собственного капитала
ПИФ- эффективная услуга для инвесторов, не имеющих возможность самостоятельно размещать свои средства на фин. рынке, и он дает возможность физ. лицам получать выгоды от вложений в фин. активы
