Главной задачей финансово-экономического анализа является исследование показателей, которые позволяют охарактеризовать финансовую устойчивость организации. Финансовую устойчивость можно определить с помощью степени обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
К абсолютным показателям финансовой устойчивости можно отнести показатели, которые характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Для оценки состояния запасов и затрат предприятия используют данные группы статей “Запасы” второго раздела актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:
1) наличие собственных оборотных средств (СОС) рассчитывается как разница между капиталом и резервами и внеоборотными активами. Этот показатель показывает чистый оборотный капитал, увеличение которого по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать следующим образом:
СОС = III рП — I рА, где IIIрП — 3 раздел пассива баланса, IрА — 1 раздел актива баланса.
2) наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД) определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:
СД = СОС+ I V рП , где IVрП – 4 раздел пассива баланса.
3) общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) определяется с помощью увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС): ОИ = СД + КЗС, где КЗС – краткосрочные заемные средства.
Представленным выше, к трем показателям наличия источников формирования запасов относятся три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
1) излишек или недостаток собственных оборотных средств (ΔСОС) находится путем вычитания из собственных оборотных средств (СОС) запасов (З)
2) излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов (ΔСД) можно найти путем вычитания из собственных долгосрочных источников (СД) совокупности запасов.
3) излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов (ΔОИ) это основные источники минус совокупность запасов.
Основные показатели, определяющие финансовое состояние предприятия:
1) Коэффициент автономии характеризует общую независимость предприятия от заемных источников в финансировании своих хозяйственных средств, и показывает, какая часть активов сформирована за счет собственного капитала. СК/ВБ Нормативное значение 0,5-0,7.
2) Подвижность структуры собственного капитала характеризует коэффициент маневренности собственного капитала. Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала является источником покрытия оборотных активов. Он позволяет определить, какой частью собственных средств можно маневрировать для быстрого реагирования на изменение рыночной ситуации. СОС/СК Нормативное значение данного показателя находится в интервале 0,2-0,5.
3) Коэффициент обеспеченности запасов показывает, какая часть запасов сформирована за счет собственных источников финансирования. Как правило, на большинстве предприятий запасы в основном формируются за счет собственных источников, меньшая часть покрывается за счет обоснованных заемных источников финансирования (краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности поставщикам). СОС/Запасы. Нормативное значение данного показателя находится в интервале 0,5-0,8.
4. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств - показывает, сколько приходится заемных средств на 1 руб. собственных средств. То есть экономический смысл коэффициента соотношения заемных и собственных средств состоит в определении, сколько единиц заемных финансовых ресурсов приходится на единицу источников собственных средств. Чем ниже значение показателя, тем выше финансовая устойчивость и независимость предприятия от заемного капитала и обязательств. СК/ЗК. Нормативное значение 0,5-0,7.
5. Коэффициент мобильности оборотных средств дает представление о том, какая часть из общей массы оборотных активов наиболее мобильна. Те активы, которые могут быть незамедлительно направлены на погашение обязательств, называются высоколиквидными. К ним относятся деньги на расчетном счете или в кассе организации, так как они и являются средством платежа. А также краткосрочные финансовые вложения, которые могут быть превращены обратно в деньги и пущены на погашение задолженности перед контрагентами. (ДС+ Фин. Влож.)/ОА . Норматив 0,5.
6. Коэффициент имущества производственного назначения - характеризует долю активов основной производственно-хозяйственной деятельности в общей стоимости активов предприятия. Свидетельствует о приоритетности вложения капитала в производственную сферу и сферу обращения, а также возможности маневрировать ресурсами и капиталом для обеспечения финансовой стабильности при изменении внешней рыночной среды. (ВА+Зап)/ВБ. Норма – больше 0,5.
7. Коэффициент финансового левериджа показывает соотношение заемных средств и суммарной капитализации и характеризует степень эффективности использования компанией собственного капитала. Он определяет, насколько велика зависимость компании от заемных средств. ЗК/СК. Нормативным значением в отечественной практике считается значение коэффициента левериджа равного 1, то есть равные доли, как обязательств, так и собственного капитала.
8. Индекс постоянного актива - показывает, какая доля собственных источников средств направляется на покрытие внеоборотных активов, то есть основной части производственного потенциала предприятия. Он характеризует удельный вес иммобилизованных средств в собственном капитале. Обычно под нормальным значением коэффициента постоянного актива принимается показатель в диапазоне от 0,5 до 0,8.
