Рисковость актива характеризуется степенью доходности, которая может получена в результате владения данным активом.Государственные ценные бумаги менее рискованны, т.к. доходность по ним стабильна в неподверженной кризисом экономике и практически равна 0. Доход по активу состоит из полученных дивидентов и дохода от изменения стоимости актива. Доход, исчисленный в процентах к первоначальной стоимости актива называется доходностью данного актива или нормой прибыли. Требуемая доходность и риск изменяются пропорционально друг другу. Т.к. риск – это вероятностная оценка, измерение не может быть однозначным. Количественно риск может быть охарактеризован как показатель, измеряющий вариабельность доходности. Можно использовать среднее квадратическое отклонение (отклонение варьирующего признака относительно средней арифметической), дисперсию (средний квадрат отклонения значений признака от его средней) и др. Основными показателями оценки риска являются дисперсия и квадратичное отклонение, т.к. базисным показателем является доходность, т.е. относительный показатель, сопоставимый как в динамике, так и по различным видам активов.
Чаще всего делают 3 оценки доходности актива:
- пессимистическую
- наиболее вероятную
- оптимистическую.
Тогда общей мерой риска будет служить размах вариации ожидаемой доходности = оптимистический – пессимистический прогноз. Чем больше размах, тем более рисковая бумага. И др. методы.
