Рынок ссудных капиталов (финансовый рынок)
форма рыночных отношений по перераспределению любых средств с помощью посредников между кредиторами и заемщиками на основе спроса и предложения, главная его функция – преобразование временно свободных средств в кредитные (так как капитал фирм делится на основной и оборотный, то этот рынок условно делится на рынок капиталов и денежный рынок)
рынок капиталов – система экономических отношений между кредиторами и заемщиками по формированию спроса и предложения средне- и долгосрочных банковских кредитов и ценных бумаг
денежный рынок – система экономических отношений по поводу краткосрочных (обычно до одного года) денежных ссуд и установлению «цены» денег – ставки процента
учетный рынок – система экономических отношений по купле-продаже казначейских и коммерческих векселей, других ценных бумаг на срок до одного года, характеризующихся высокой мобильностью и ликвидностью
межбанковский рынок – форма экономических отношений по поводу денежных средств, привлекаемых и размещаемых в основном в форме межбанковских депозитов на короткие (до 6 месяцев, иногда до 5 лет) сроки
валютный рынок – это система экономических отношений между любыми лицами разных стран по купле-продаже валюты на основе спроса и предложения
объекты –деньги и их заменители
субъекты – кредиторы, заемщики и посредники – любые лица, но прежде всего банки, дилерские и брокерские фирмы, другие финансово-кредитные учреждения
Предложение и спрос на денежном рынке
Предложение денег на денежном рынке (SM)
общее количество денег в обращении, состоящее из разных денежных агрегатов (М0, М1, М2. М3, L), отличающихся степенью ликвидности; кривая предложения денег SМ (всегда вертикальна оси абсцисс, так как предполагается, что оно контролируется центральным банком государства
Равновесие на денежном рынке
в предложение денег – вертикальная кривая SМ, так как оно контролируется центробанком и в данный момент не зависит от ставки процента; спрос на деньги DМ – убывающая функция ставки номинального процента для заданного уровня дохода (при неизменных ценах номинальная ставка процента соответствует реальной); точка А на пересечении спроса и предложения определяет «цену» равновесия на денежном рынке, равную ставке процента 5, это означает, что центробанк предлагает на рынок сумму (20 ед.), на которую предъявляют спрос для портфелей своих активов все участники этого рынка при номинальной ставке в 5%, а «цена» денег – 5% становится альтернативной ценой хранения не приносящих процент денег (этот процент потерь несут владельцы наличных денег); изменения равновесия вызываются спросом на деньги, их предложением, другими факторами; допустим (рис. 28.2в), спрос на деньги стабилен (20 ед.), а их предложение (SM1) снизилось до 15 ед.; в этих условиях при прежней равновесной ставке процента (5%), спрос на деньги (DМ) оказался на 5 ед. выше их предложения; приспосабливаясь к такой ситуации, фирмы и население вынуждены изменять пропорции в портфелях своих активов – продавать акции, увеличивать денежную наличность, в том числе и получением кредитов; но так как к этому стремятся все, курс ценных бумаг падает, усложняются условия кредитования, растет, перемещаясь по кривой DМ с точки А в точку Б, ставка процента (с 5 до 7,5%), которая увеличивает до этого уровня альтернативные издержки хранения денег, не приносящих дохода, уменьшает количество денег на руках у населения; спрос на деньги падает с 20 ед. при процентной ставке 5%, до 15 ед. – при ставке в 7,5%; объем предложения денег (15 ед.) совпадает со спросом на них, на рынке денег появилось новое равновесие, но при ставке в 7,5%; рост предложения денег с 20 до 25 ед. (кривая SM2 на рис. в), наоборот, приводит к их избытку на 5 ед. при первоначальной ставке процента в 5%, приспосабливаясь к этой ситуации, люди пытаются избавляться от наличности путем покупки ценных бумаг и передачи части наличности в кредит другим лицам
