Капитал - это средства и активы, используемые для получения прибыли, создания и развития производств в долгосрочном периоде. Капитал делится на собственный капитал и заемный капитал. Соотношение собственного и заемного капитала определяет финансовую устойчивость фирмы и другие ее экономические показатели.
Уставный капитал - это отправная точка в организации фирмы. Он создает экономическую основу существования и является обязательным условием образования юридического лица, ставящего своей целью получение прибыли. Уставный капитал формируется за счет вкладов участников - юридических и физических лиц и служит обеспечением их обязательств.
Собственный капитал включает:
- уставный капитал;
- добавочный капитал
- резервный капитал (фонд);
- другие фонды, образуемые за счет прибыли фирмы;
- не распределенная прибыль прошлых лет;
- не распределенная прибыль текущего года;
Резервные фонды создаются с целью ликвидации возможных убытков, возникающих в деятельности фирмы, и обеспечивают стабильность его функционирования.
На предприятии создаются также фонды для производственного и социального развития самого банка за счет прибыли.
Уставный фонд формируется в сумме номинальной стоимости акций, распространенных либо путем открытой подписки на них (при организации юр. лица как акционерного общества открытого типа), либо в порядке распределения всех акций между учредителями в соответствии с размером доли в уставном фонде (акционерные общества закрытого типа).
Цена собственного капитала - это сумма дивидендов по акциям для акционерного капитала или сумма прибыли, выплаченная по паевым вкладам плюс связанные с этим расходы.
Цена заемного капитала - это сумма процентов за кредиты или облигационные займы плюс связанные с ними иные расходы.
В управлении капиталом важнейшими элементами являются:
- минимизация стоимости (цены) капитала;
- оптимизация его структуры;
- повышение оборачиваемости капитала;
- повышение общей эффективности использования капитала.
Средневзвешенная цена капитала
Общая стоимость капитала - это средневзвешенная цена составляющих капитала (ССК - WACC). ССК - минимальная норма прибыли, которую ожидают инвесторы. Рассчитывается ССК как средневзвешенная величина из стоимостей следующих составляющих капитала:
- акционерного капитала
- облигационных займов
- банковских кредитов
- кредиторской задолженности
- нераспределенной прибыли.
Нераспределенная прибыль после налогообложения - собственность акционеров. Это внутренний источник финансирования. Цена ее совпадает с ценой акционерного капитала.
