Политика управления оборотными активами - комплекс приёмов методов и способов разработки и принятия управленческих решений в области определения потребности в оборотных средствах, оптимизации их структуры и эффективного использования
Этапы реализации политики
1) учёт всех составляющих элементов оборотных активов
2) анализ оборотных активов
Направления анализа
- анализ динамики, состава и структуры оборотных активов
- анализ изменения сроков производственного и финансового цикла оборотных активов
- анализ источников финансирования оборотных активов
- анализ эффективного использования Об. Активов
3) определение необходимого объёма оборотных активов в соответствии с производственной программой и темпами экономического развития предприятия
4) выбор типа финансирования оборотных активов
5) оптимизация соотношения постоянной и переменной частей об активов(пост часть - всегда на складе, переменная часть - зависит от сезонности и конъюнктуры рынка)
6) обеспечение необходимой ликвидности об.акт-ов
7) обеспечение эффективного использования об акт-ов
8) установление контроля за реализацией политики управления об активами
Гл. целью политики упр.об акти-ми явл.
Максимизация прибыли (рентабельности об.акт-ов) при обеспечении устойчивой и достаточной платёжеспособности орг-ии
Эти две цели противоречат друг другу т.к.Для повышения рентабельности необходимо, что бы денежные средства были вложены ы менее ликвидные активы(товары, сырье, материалы),а для обеспечения устойчивой платёжеспособности у орг-ции должна находится на счёте неприкосновенная денежная сумма изъятая из оборота.
Для определения доходности вложения средств в об.активы. используется коэф рентабельности.
Чем меньше средств вложено в об активы тем выше скорость оборачиваемости.
Существуют 3 подхода к формированию об.активов:
1)Агрессивная
Финансирования об.активов происходит преимущественного за счёт заёмного капитала
2)Консервативная
Финансирования происходит за счёт собственного капитала
3)Умеренная
Собственный +заёмный в равных соотношениях
Стадии кругооборота об активов
- денежные средства используются для вложения в краткосрочные финн активы или для приобретения сырья и материалов т.е входящих запасов материальных оборотных активов
- материальные об.активы со скала перемещаются в производство, в результате которого образуются полуфабрикаты ,незавершённое производство или готовая продукция
- готовая продукция со склада отгружается и реализуется покупателям и до момента их оплаты преобразуется в дебиторскую задолженность
- оплаченная дебиторская задолжность вновь преобразуется в денежные средства которые можно хранить в высоко ликвидных фин.активах
Операционный цикл-это период полной трансформации всей суммы об.активов в процессе которого происходит смена отдельных их видов.
Имеет 2 отдельных периода
1)производственный цикл-период полного обращения материальных элементов об.активов, начиная с момента поступления сырья и заканчивая отгрузкой готовой продукции.
2)финансовый цикл-период полного оборота денежных средств инвестируемых в об.активы ,начиная с момента оплаты сырья и заканчивая оплатой дебиторской задолжности.
Сокращение опер-ого цикла это положительная тенденция, т.к в результате сокращается потребность в об.активах
Сокращение операционного цикла может происходить
- за счёт сокращения времени производ. Процесса
- путём ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности
- за счёт замедления оборачиваемости кредиторской задолжности
