пользователей: 21277
предметов: 10471
вопросов: 178106
Конспект-online
зарегистрируйся или войди через vk.com чтобы оставить конспект.
РЕГИСТРАЦИЯ ЭКСКУРСИЯ

Обоснование финансовой реализуемости инвестиционного проекта

Финансовая реализуемость проекта – достаточность финансовых ресурсов для реализации проекта.

При этом учитываются как собственные финансовые ресурсы, так и мобилизованные на финансовом рынке с использованием различных финансовых инструментов.

Для того, чтобы оценить финансовую реализуемость проекта, рассчитывают 2 показателя:

  1. Сальдо денежных потоков данного года.

Представляет собой сумму денежных потоков от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности. CF =CFинв. +CFтек. + CFинв.

  1. Сальдо денежных потоков на конец расчетного периода (накопленное сальдо).

Это сальдо данного года нарастающим итогом (сумма текущих сальдо по всем шагам расчета с начала проекта).

Инвестиционный проект считается финансово реализуемым, если сальдо денежных потоков на конец расчетного периода не имеет отрицательных значений (>=0). Т.е. проект обеспечен средствами в полном объеме.

 

Для расчета показателей финансовой реализуемости требуется рассчитать 3 денежных потока – от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности. Денежный поток = Притоки – Оттоки

  1. Денежные потоки от текущих операций, т.е. от операций, связанных с осуществлением обычной деятельности организации, приносящей выручку. Примеры денежных притоков:
  • Поступления от продажи покупателем продукции, товаров, выполнения работ, оказания услуг
  • Поступления арендных платежей, роялти (от франшизы), комиссионных и других аналогичных платежей
  • Поступление процентов по дебиторской задолженности покупателей

Примеры денежных оттоков:

  • Платежи поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги.
  • Оплата труда работников организации, а также платежи в их пользу третьим лицам (СВФ)
  • Уплата процентов по долговым обязательствам (за кредит)
  • Уплата налогов
  • И другие

Сальдо денежных потоков от текущих операций = Прибыль чистая + амортизационные отчисления.

  1. Денежные потоки от инвестиционных операций, т.е. от операций, связанных с приобретением, созданием или выбытием внеоборотных активов   организации (это основные средства и нематериальные активы)

Примеры денежных притоков от инвестиционных операций:

  • Поступления от продажи внеоборотных активов
  • Поступления от продажи акций (долей участия)
  • Дивиденды и аналогичные поступления от долевого участия в других организациях.

Примеры денежных оттоков:

  • Платежи поставщикам, подрядчикам и работникам организации в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов, в т.ч. затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы.
  • Платежи в связи с поступлением акций (долей участия в других организациях, за исключением финансовых вложений, приобретенных с целью перепродажи в краткосрочной перспективе)
  • И другие.

 

  1. Денежные потоки от финансовых операций, т.е. от операций, связанных с привлечением организацией финансирования на долговой или долевой основе, приводящих к изменению величины и структуры капитала и заемных средств организации.

Примеры притоков:

  • Денежные вклады собственников
  • Поступления от выпуска акций
  • Поступления от увеличения доли участия
  • Поступления от выпуска облигаций, векселей, и других долговых ценных бумаг
  • Получение кредитов от других лиц, в том числе банковских кредитов

Оттоки:

  • Платежи собственникам в связи с выкупом у них акций (ОАО) или долей участия (товарищество) или их выходом из состава участников. 
  • Уплата дивидендов (АО) и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников
  • Платежи в связи с погашением (выкупом) долговых ценных бумаг
  • Возврат кредитов

 

Платежи и поступления от одной операции могут относиться к разным видам денежных потоков. Например:

  • Уплата процентов за пользование кредитом относится к оттокам по текущим операциям, а возврат основной суммы долга к оттокам от финансовых операций.

15.04.2015; 21:19
хиты: 160
рейтинг:0
для добавления комментариев необходимо авторизироваться.
  Copyright © 2013-2016. All Rights Reserved. помощь