Кредитное плечо.

Кредитное плечо, как много в этом звуке для сердца трейдера слилось …

В данной публикации мы разберём на примерах принцип работы кредитного плеча (кредитного рычага) на рынке Forex, а также, на классическом рынке акций.

Для профессионального трейдера, который не просто знает такой термин, как “кредитное плечо”, но и прекрасно понимает, как использовать “кредитный рычаг” – это в первую очередь уникальная возможность торговать увеличенным капиталом без комиссионных издержек (на Forex за использование так называемого кредитного плеча комиссий не взимается).

К слову сказать, подавляющее большинство новичков на Forex не только не понимают принцип работы кредитного плеча, но и игнорируют его значимость для трейдинга. Ну да ладно, не буду судить строго, ведь наша статья как раз и посвящена тому, чтобы наглядно показать и разъяснить, что же такое Кредитное плечо, как оно работает в зависимости от вида рынка (форекс или фондовый рынок) и почему его значимость в трейдинге столь велика. Естественно в рамках курса для начинающих трейдеров “Марафон Start Trade” эта тема разбирается на конкретных примерах сделок.

       Дилетанты говорят:

            кредитное плечо – это большой риск.

       Профессионалы отвечают:

             кредитное плечо – это большие возможности.

Маржинальная торговля

Термин маржинальная торговля образован от англ. Margin trading, что в переводе означает (дословно) торговля на заёмные средства.

Итак, термин “маржинальная торговля” означает применение кредитных (заёмных) денежных средств в бизнесе. Возможность использовать кредитные средства в бизнесе появилась достаточно давно, собственно, с появлением первого кредита. Так как в нашем случае бизнес – это трейдинг на финансовых рынках (Forex, фондовый рынок), то и процедура получения кредитного рычага немного отличается от получения классического кредита в банке или иной кредитной организации.

На практике выглядит всё очень просто: если трейдер решает совершить сделку объёмом больше своих собственных средств на счёте, то он может взять кредит в пределах некого лимита прямо сейчас, сию секунду. Невольно вспоминается фраза из известной киноленты, ставшая крылатой: “куй железо, не отходя от кассы”. Таким образом, одно решение трейдера, и он может моментально совершить маржинальный трейд (сделку) без всяких заседаний кредитных комитетов и т.п. тягомотных процессов. Правда, удобно!? Конечно!!

Но только не спешите брать в оборот максимальное плечо, и для начала позаботьтесь об эффективности вашей торговой системы. И когда вы поймёте, что действительно способны делать хорошую, прибыльную серию сделок (20-30 трейдов), то, как раз время задуматься и более точно посчитать на основе имеющейся статистики, какое плечо вам действительно по зубам. Но это несколько уже другая тема, тема УК (управление капиталом). Вернёмся к его величеству кредиту, т.е. к кредитному плечу.

Кредитное плечо и эффект кредитного плеча

Принцип маржинальной торговли является концептуальным для любого брокера (Forex, фондовый рынок). Однако стоит отметить, что механизм предоставления услуги маржинального трейдинга у разных по виду рынка брокеров отличается друг от друга.

Брокерская компания, предлагающая прямой доступ к биржевым площадкам: РТС, ММВБ, NYCE, CME и т.д., за исключением срочного рынка, предоставляет своим клиентам  классический кредит, например, кредитное плечо 1:2 (один к двум). За счёт такого плеча клиент брокерской фирмы может вдвое увеличить свой торговый капитал одним нажатием кнопки, стоит лишь указать в ордере правильный объём сделки, не превышающий кредитный лимит.

Форекс-брокер, напротив, не предоставляет реальный кредит, соответственно, он не предоставляет кредитное плечо. “Тогда что же он предоставляет? - спросите Вы. - И почему все брокеры используют такое понятие, как “кредитное плечо”?“ На самом деле, всё очень просто: форекс-брокер действительно не кредитует своих клиентов, однако он обеспечивает так называемый “эффект кредитного плеча”, равный 1:100 (один к ста), который достигается за счёт применения залогового принципа. Залоговый принцип предполагает уменьшение реально требуемой суммы для открытия сделки в размер плеча. Например, для открытия сделки на 100 000 usd при плече 1:100 трейдеру понадобится на брокерском счёте всего 1000 usd. За счёт применения залогового принципа брокер на рынке Форекс может предоставлять такие большие плечи, как 1:100 и даже большие, например 1:200 или 1:500.

Рисунок 1. Кредитное плечо

Принцип работы кредитного рычага плеча на фондовом рынке

Брокер, предоставляющий доступ к торговле на биржах действительно предоставляет классический кредит. Отсюда и взялся термин “кредитное плечо”. Для большинства инвесторов (не имеющих статус “квалифицированный”) на фондовом рынке плечо ограничивается размером 1:2 (не берём в счёт срочный рынок). Это значит, что вы можете торговать всего в два раза большим капиталом, чем есть на вашем счёте. Т.е. если ваш счёт равен 300 000 руб, при плече 1:2 вы можете купить бумаг на сумму не более 600 000 руб.

Важно понимать, что как только вы взяли кредит, т.е. задействовали кредитное плечо, вы ставите себя (свой счёт) в более жёсткую ситуацию с точки зрения финансового обеспечения открытой позиции. Ведь брокер вам даёт кредит не под риск, а только для того, чтобы вы могли увеличить свой торговый оборот. Объясню на примере: ваш счёт равен 300 000 руб., вы приобрели на все средства акции какой либо компании (напр. Газпром) и даже гипотетически при просадке 100% вы всё равно останетесь владельцем акций, так как держите позицию, как говорят трейдеры “на свои”.

Но как только вы взяли кредит, и купили на 600 000 руб. тот же Газпром, вот с этого момента будьте начеку. Ведь теперь ваш финансовый результат имеет коэффициент два. То есть, если рынок растёт на 1 рубль вверх, то вы зарабатываете 2 рубля. Если рынок падает на 2%, то теряете уже 4%. Таким образом, не сложно посчитать, что при просадке рыночной стоимости актива на 50% ваш торговый счёт будет обнулён, а выданный кредит брокер автоматически заберёт, как только на счёте закончатся собственные средства. Причём, стоит учесть, что брокер не меценат и те кредитные деньги, которые вы используете в торговле, облагаются комиссионной ставкой. Как правило, она близка к размеру ставки рефинансирования, но может отличаться, в зависимости от брокера, а также от типа сделки (buy | sell).

Также существуют некоторые нюансы, связанные с  торговлей ценными бумагами. Например, при сделке Long брокер кредитует клиента деньгами, а при сделке Short - ценными бумагами. Списки ценных бумаг могут делиться на несколько категорий (в большинстве своём это “Голубые фишки”): 1) маржинальные ценные бумаги, т.е. бумаги, которые можно покупать, используя кредитное плечо. 2) маржинальные бумаги для Short-позиций и 3) маржинальные ценные бумаги, которые могут выступать обеспечением для маржинальных позиций.

Выводы:

а) Брокер на фондовом рынке кредитует клиента реальными средствами;

б) Кредитное плечо на фондовом рынке не превышает 1:4, на срочном рынке максимальное плечо равно 1:10, что намного меньше популярного размера плеча (1:100) на рынке Forex;

в) За использование кредитного плеча с владельца счёта ежедневно удерживается % в соответствии со ставкой в годовых, утверждённой конкретным брокером отдельно для каждого типа сделки: Long | Short.

Принцип работы кредитного плеча на рынке Forex

Ситуация с брокером на рынке Форекс обратная: брокер ни кому не представляет никаких кредитов, но при этом суть не меняется, так как он (брокер) обеспечивает “эффект кредитного плеча”. Почему именно залоговый принцип, а не плечо? Оно и не удивительно, ведь реально закредитовать сотым плечом большую массу клиентов просто не реально, т.к. необходимые суммы будут астрономическими – брокеры столько не зарабатывают! )) Да вы только представьте себе, сколько средств должен иметь в своих активах брокер, чтобы обеспечить сотым плечом (1:100) клиентский объём 1000 000 usd. Да, всё верно, сто миллионов usd. Дальше не буду продолжать мысль, думаю понятно.

Перейдём к деталям и разберём пример совершения сделки с кредитным плечом 1:100 на рынке Forex. Сумма вашего счёта составляет 10 000 usd. Допустим, вы решили купить 1 стандартный лот (100 000 единиц базовой валюты) по валютной паре EURUSD, иначе говоря, вы решили приобрести 100 000 EUR. Текущая котировка EURUSD равна 1.3450, т.е. 100 000 евро мы можем купить за 134 500 usd. Так как действует залоговый принцип, мы без проблем можем совершить операцию таким объёмом. Естественно брокер потребует маржу (залог), под открытую позицию. Маржа – это та реальная сумма, которую трейдер должен иметь на счёте для открытия позиции.

Формула расчёта маржи (залога)

Залог = Объём сделки / размер плеча

Так как нам известны“Объём сделки” и “Размер плеча” мы можем легко рассчитать сумму залога.

Залог = 134 500 usd / 100 = 1345 usd

Итак, для совершения сделки объёмом 100 000 eur вам понадобится всего 1345 usd. Всего одна тысяча триста сорок пять долларов – и вы покупатель 1 лота EURUSD.

Выводы:

а) Брокер на рынке форекс не кредитует реальными средствами, т.е. создаёт эффект кредитного рычага

б) Классическое кредитное плечо на рынке Форекс равно 1:100, что значительно больше, чем на фондовом рынке,

в) Кредитное плечо влияет только на размер залога и, соответственно, на максимально допустимый объём сделки.

г) Большое кредитное плечо связано с риском не линейно, так как размер плеча влияет на максимально допустимый объём торговли, но, в конечном счёте, размер контракта определяет именно сам трейдер.

Рекомендация: не используйте в торговле более 10-15% от максимально допустимого объёма сделки. Например, при депозите 10 000 usd и плече 1:100, торгуя 1 лотом на EURUSD (например, 1.2870) вы задействуете 1280 usd собственных средств (с плечом это 128 000 usd), что укладывается в рекомендованные 10-15% от максимально допустимого объёма торгов.