пользователей: 21231
предметов: 10456
вопросов: 177504
Конспект-online
зарегистрируйся или войди через vk.com чтобы оставить конспект.
РЕГИСТРАЦИЯ ЭКСКУРСИЯ


Финансовая структура капитала предприятия

Фин структура капитала предприятия-это структура основных источников средств,т.е. соотношение собственного и заемного капитала.

Собственный К и резервы включают в себя вложенный К и накопительную прибыль.

Вложенный К-это К, инвестируемый собственником: -устан К,

 -целев поступление,

-финансирование.

Накопительная прибыль-прибыль за вычетом налогов и двивдендов, к-рые предприятие заработало в предшествующий и настоящий период,это:

-резервный К,

-нераспред прибыль,

Различные фонды.

Обязательства предприятия:

1.Долгосрочные-кредиты и взаймы со сроком погашения более 1 года,

2.Краткосрочные-обязательства со сроками погашения менее 1 года.

Отличие между собственным и заемным привлеченным К:

-непосредственное право на участие в управлении предприятия(собственный дает право, заемный-нет),

-отношение к фин риску(увеличение доли собственного К снижает фин риск и наоборот),

-срок условия оплаты и возврата К(для собственных-не утсановлен, для заемных-четко опред договором),

-осн направления фин-ния за счет собственного-долгосрочн, заемный-краткосрочные активы).

Показатели, хар-щие фин структуру К-коэф-нты оценки фин устойчивости, к-рыех-ют степень защищенности инвесторов.

А) коэф концентрации собственного К: (собственный К/весь К)*100%

Б)коэф фин зависимости: (заемн К/собствен К)*100%.

Цена К-это общая сумма средств, к-ю необходимо уплачивать за использование определенного объема фин средств, выраженный в %,к этому объему(в годовом исчислении для сопоставимости).

Цена уставного К:

-уровень цены, к-рую предприятие должно уплачивать владельцем фин ресурсов за их использование, т.е. уровень цены единицы К.

-нормы прибыли для инвестируемого К.т.е. минимально прилегаемую рентабельность для новых вложений.

Каждый источник финансовых средств имеет свою цену. Поэтому выделяют показатель средневзвешенной цены капитала.

Цена источников привлеченных средств рассчитывается в процентах к привлеченным средствам. Зная цены отдельных источников и их долю в общей сумме авансированного капитала, можно определить средневзвешенную цену капитала:

Цена капитала предприятия=сумма(цена каждого источника* доля источников в общей сумме капитала.)

Оценка финансовой структуры капитала неразрывно связана с расчетом финансового риска.

Расчет эффекта финансового рычага(ЭФР) дает количественную оценку финансового риска.

Финансовый риск — комплексное понятие, включающее вероятность:

-потери прибыли в связи с чрезмерными объемами заемного капитала;

-уплаты процентов и основной части долга не в срок.

Методы расчета финансового рычага:

I метод:ЭФР=(1- ставка налога на прибыль)* (экономическая рентабельность- средняя расчетная ставка процента)*( заемный к/ собственный К).

Если СРСП < ЭР, то у предприятия, использующего заемные средства, рентабельность собственных средств возрастет на ЭФР.

Если СРСП > ЭР, то рентабельность собственных средств у предприятия, берущего кредит, будет ниже, чем у предприятия, которое этого не делает.

II метод:ЭФР=прибыль до уплаты % и налогов/прибыль за вычетом % и налогов.


16.06.2014; 15:31
хиты: 147
рейтинг:0
Общественные науки
экономика
финансовая экономика
для добавления комментариев необходимо авторизироваться.
  Copyright © 2013-2016. All Rights Reserved. помощь