ИНВЕСТИЦИИ -долгосрочные вложения капитала в собственной стране или за рубежом в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты. Дают отдачу через значительный срок после вложения.
Цель инвестирования: максимальное увеличение вложенных средств.
Различают следующие виды инвестиций:
по видам собственности
-государственные, образуемые из средств государственного бюджета, из государственных финансовых источников;
-иностранные - вкладываемые зарубежными инвесторами, другими государствами, иностранными банками, компаниями, предпринимателями;
-частные, образуемые из средств частных, корпоративных предприятий и организаций, граждан, включая как собственные, так и привлеченные средства.
по источникам финансирования
-собственные;
-заемные;
-привлеченные.
Выделяют производственные инвестиции, направляемые на новое строительство, реконструкцию, расширение, техническое перевооружение действующих предприятий, и интеллектуальные, вкладываемые в создание интеллектуального, духовного продукта.
Абсолютно любой вид инвестирования предполагает соотношение двух основных параметров: доходности и риска. В зависимости от отрасли соотношение изменяется.
Прирост денежных средств инвестора называется отдачей инвестиционного проекта.
Чтобы понять, какой из вариантов инвестирования предпочтительней, необходимо использовать относительную величину доходности:
.
Другой важной составляющей является риск. Вкладывая средства в тот или иной инвестиционный объект, инвестор может лишь с определенной долей уверенности прогнозировать будущую отдачу инвестиций.
Методы оценки экономической эффективности инвестиций:
-срок окупаемости инвестиций - продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Начальным моментом обычно является начало первого шага или начало операционной деятельности. Моментом окупаемости называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого кумулятивные текущие чистые денежные поступления становятся и в дальнейшем остаются неотрицательными.
;
где: РР - срок окупаемости инвестиций (лет);
Ко - первоначальные инвестиции;
CFcг - среднегодовая стоимость денежных поступлений от реализации инвестиционного проекта.
- показатели простой рентабельности инвестиций
- показатель расчетной нормы прибыли (Accounting Rate of Return) является обратным по содержанию сроку окупаемости капитальных вложений.
Расчетная норма прибыли отражает эффективность инвестиций в виде процентного отношения денежных поступлений к сумме первоначальных инвестиций
;
где: ARR - расчетная норма прибыли инвестиций,
CFс.г. - среднегодовые денежные поступления от хозяйственной деятельности,
Ко - стоимость первоначальных инвестиций.
- чистыми денежными поступлениями (Net Value, NV) (другие названия - ЧДП, чистый доход, чистый денежный поток) называется накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период:
;
где: Пm - приток денежных средств на m-м шаге;
Оm - отток денежных средств на m-м шаге.
- индекс доходности инвестиций (ИД) - отношение суммы элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. Он равен увеличенному на единицу отношению ЧДП к накопленному объему инвестиций:
;
где: O’m - величина оттока денежных средств на m-м шаге без капиталовложений (К) (инвестиций) на том же шаге
- чистый дисконтированный доход – сумма разности результатов затрат и инвестиционных вложений за расчетный период, приведенных к одному, обычно начальному, году:
;
где:Rt –результат в t-ый год, Зt-ежегодные затраты в t-ый год, Кt-инвестиции в год t, dt-коэффициент дисконтирования, Тр- расчетный год
Коэффициент дисконтировании:
