1. Показатели использования материальных оборотных средств.
Оборачиваемость материальных запасов в днях - отношение суммы материальных запасов к однодневному обороту по реализации: О^МЗ = Материальные запасы / Объем продаж / 360 С помощью данного соотношения устанавливается число дней, приходящихся на один оборот материальных запасов. Низкое значение - устойчивый спрос на продукцию предприятия. Высокое значение – пр-тие имеет больше мат. запасов, чем ему необходимо, либо испытывает трудности со сбытом пр-ции. В числителе формулы часто используют ср. величину мат. запасов за период.
Коэффициент маневренности - отношение оборотного капитала (текущих активов) к собственному капиталу предприятия (в процентах):К^М = ТА / СК - показывает долю собственного капитала пр-тия, находящегося в такой форме, кот. позволяет свободно им маневрировать. По его величине можно судить о фин. независимости пр-тия, т. е. о способности пр-тия не оказаться в положении банкрота в случае длительного технич. перевооружения или трудностей со сбытом продукции. Чем выше данный коэффициент, тем ниже риск, с кот. связано владение машинами и оборудованием, быстро устаревающими в условиях НТП.
2. Показатели платежеспособности. Плат-сть - способность выполнять внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства, используя свои активы. Измеряет фин риск, т. е. вероятность банкротства. пр-тие платежеспособно, если его общие активы превышают его внешние обязательства.
Коэф. платежеспособности (КП) показывает долю собственного (акционерного) капитала предприятия в его общих обязательствах (в процентах): КП = Собственный капитал / Общие обязательства
Высокий КП отражает мин фин риск и хорошие возможности для привлечения доп средств со стороны. Изменения в уровне КП могут свидетельствовать также о расширении или сокращении деят. корпорации.
При определении плат-сти пр-тия необходимо анализировать фин структуру источников его средств, т. е. из каких средств фин-тся его активы. Пок-ль, отражающий состояние фин средств пр-тия, получил название финансового отношения и опр-тся путем деления величины собственного капитала на размер внешних обязательств: ФО = Собственный капитал / Внешние обязательства
Теоретически считается нормальным соотношение между собственным капиталом и внешними обязательствами 2:1, при кот. 33% общего финансирования осуществляется из заемных средств. Частный вариант финансового отношения - отношение собственного капитала к размеру долгосрочных обязательств: ФО = Собственный капитал / Долгосрочные обязательства Высокое значение данного показателя характеризует низкий риск банкротства и хорошую платежеспособность.
Уровень возврата долгосрочных обязательств: У^Е = Операционная прибыль / Выплачиваемые проценты. Высокий коэф означает хорошие возможности возврата кредитов и низкую вероятность банкротства.
3. Показатели прибыльности (рентабельности). Прибыль на общие инвестиции - отношение прибыли до вычета налогов и суммы выплаченных процентов по долгосрочным обязательствам к общим инвестициям (долгосрочные обязательства и собственный капитал) (в процентах). Данный коэф показывает, насколько эффективно использовались инвестированные средства, т. е. какой доход получает предприятие на 1 денежную единицу (ден. ед.) инвестированных средств: ПОИ = (Прибыль до вычета налогов + Выплачиваемые проценты) / (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал)
Этот показатель характеризует эф-ность управления инвестированными средствами и косвенно - опыт и компетенцию руководства. Поскольку сумма уплачиваемых налогов устанавливается гос-вом и не зависит от конкретного пр-тия, наиболее точным показателем прибыльности пр-тия является прибыль до вычета налогов. Кроме того, прибыль должна включать компенсацию по выплате процентов по долгосрочным обязательствам, так как размеры процентных ставок также устанавливаются вне предприятия. Данные обстоятельства отражены в числителе приведенной формулы. Некоторые финансовые аналитики используют показатель чистой прибыли в числителе данной формулы, определяя тем самым эффективность общих инвестиций.
Прибыль на собственный капитал (в %): ПСК = Чистая прибыль / Собственный капитал показывает, насколько эффективно использовался собственный капитал, т. е. какой доход получило предприятие на 1 ден. ед. собственных средств, особенно важен для акционеров, т к характеризует уровень эф-сти исп-ния вложенных ими денег, а также служит основным критерием при оценке уровня котировки на фондовой бирже акций пр-тия.
Прибыль на общие активы (в %): ПОА= Чистая прибыль / Общие активы служит измерителем эф-ти исп-ния всех активов (фондоотдачи), кот. обладает пр-тие, т. е. какой доход получен на 1 ден. ед. активов. Следует отметить, что если прибыль на активы меньше процентной ставки по долгосрочным кредитам, то ситуация должна рассматриваться как неблагополучная.
Коэффициент валовой прибыли (в %): Квп = (Объем продаж - Себестоимость продаж) / Объем продаж
Данный коэффициент показывает предел “общей прибыли”, т.е. долю валовой прибыли, приходящуюся на 1 ден. ед. продаж (реализованной продукции). Он позволяет определить величину чистой прибыли, кот остается после вычета из стоимости реализованной пр-ции расходов на выплату налогов и процентов за кредит, покрытие операционных расходов. Определив данный пок-ль, можно легко найти долю себестоимости продукции, приходящуюся на 1 ден. ед. продаж. Его повышение может являться следствием снижения себестоимости продукции либо свидетельствовать о благоприятной конъюнктуре рынка.
Прибыль на операционные расходы (в%): Пор = Операционная прибыль / Объем продаж
Это пок-ль величины опер-х расходов, приходящихся на 1 ден. ед. продаж.
Прибыль на продажи:Пп = Чистая прибыль / Объем продаж пок-т величину чистого дохода, полученного пр-тием на 1 ден. ед. реализованной продукции.
4. Показатели эффективности использования активов. Данную группу коэф-в часто называют коэф-ми эффек-ти, т к они служат измерителями уровня эф-сти исп-ния активов, кот имеет пр-тие. Это: Оборачиваемость мат. запасов Омз = Объем продаж / Материальные запасы или число оборотов, совершаемых материальными запасами в год. Высокое значение считается признаком фин благополучия, т к хорошая оборачиваемость обеспечивает увеличение объема продаж и способствует получению более высоких доходов. Если этот коэф. значительно превышает среднеотраслевые нормы (от 4 до 8), ситуация должна быть подвергнута тщательному анализу, тк это может означать наличие риска, связанного с нехваткой запасов, следствием кот будет снижение объема продаж. Слишком высокая оборачиваемость может являться признаком недостатка свободных ден. средств и служить сигналом о возможной неплат-сти пр-тия. В знаменателе данной формулы часто исп-т ср. величину товарных запасов за рассматриваемый период.
Коэф эф-сти исп-ания текущих активов (в%): Эта = Объем продаж / Текущие активы пок-ает, сколько ден ед пр-ции реализовано на 1 ден. ед. текущих активов.
Коэф эф-сти исп-ания чистого оборотного капитала - отношение объема продаж к чистому оборотному капиталу (текущие активы минус текущие обязательства) (в%): Эчок = Объем продаж / (Текущие активы - Текущие обязательства) показывает, сколько ден ед пр-ции реализовано на 1 ден. ед. чистого оборотного капитала.
Коэф эф-ости исп-ания основных средств Эос = Объем продаж / Стоимость недвижимого имущества показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на 1 ден. ед. основных средств (в процентах) может составлять от 100 до 700% и зависит от капиталоемкости производства.
Коэф эф-ости исп-ния общих активов (в%): Эоа = Объем продаж / Общие активы.
Чем выше значения последних двух коэф, тем более интенсивно и эффективно исп-тся произ-ное оборудование и другие виды активов.
Общий уровень финансово-хозяйственного состояния предприятия можно оценить по шкале: а) благоприятное; б) удовлетворительное; в) неудовлетворительное; г) критическое. Для качественной оценки основных позиций могут быть использованы такие характеристики, как высокий, нормальный и низкий уровень. Значения коэффициентов можно оценивать интервальным способом: те, которые попадают в интервал, - нормальные, а те, которые оказываются за его пределами, - высокие или низкие. Базу для выбора интервала составляют среднеотраслевые, а также лучшие и худшие показатели в отрасли.
