пользователей: 21281
предметов: 10473
вопросов: 178149
Конспект-online
зарегистрируйся или войди через vk.com чтобы оставить конспект.
РЕГИСТРАЦИЯ ЭКСКУРСИЯ

I семестр:
» ОТВЕТЫ К ГОСАМ

Понятие инвестиций и источники их формирования. Инвестиционная политика. Методы привлечения инвестиций.

Под инвестициями понимаются ресурсы (денежные средства, ценные бум, иное имущество), вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли или социального эффекта.

1.В соответствии с объектом инвестиций выделяют:

реальные (капиталообразующие) инвестиции — долговре­менные вложения средств в про-во, связанные с приобрете­нием реальных активов;

портфельные    (номинальные)    инвестиции—    вложения средств в ценные бумаги, в долю (пай) другого предприятия, выдача за счет собственных средств кредита. В случае портфельных ин­вестиций осн. задачей инвестора явл-ся формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, как прави­ло, осуществляемое посредством операций покупки и продажи ценных бумаг. Таким образом, портфельные инвестиции — это ча­ще всего краткосрочные финансовые операции;

интеллектуальные инвестиции — вложение средств в подго­товку, переподготовку и повышение квалификации кадров (челове­ческий капитал), рекламу, в исследования и разработки (иннова­ции), социальные мероприятия. Их особенность в том, что объект инвестирования и объект получения эффекта не совпадают ни во вре­мени, ни в пространстве, что затрудняет их планирование и оценку.

2.По связи с процессом воспроизводства (направленности действия) инвестиции подразделяются на три группы:

нетто-инвестиции — начальные инвестиции, осуществляе­мые при создании или покупке предприятия, а также вкладывае­мые в расширение производственного потенциала (экстенсивные инвестиции);

реинвестиции — средства, направляемые на восстановление изношенных и выбывших фондов. К реинвестициям относятся: а) инвестиции на замену; б) инвестиции на рационализацию оборудования. в) инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции; г) инвестиции на обеспечение выживания предприятия в пер­спективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды;

брутто-инвестиции, которые состоят из нетто-инвестиций и реинвестиций.

3.По видам собственности:

- государственные инвестиции, бюджетные и внебюджетные средства, госзаймы, международные кредиты;

- частные инвестиции коммерч и некоммерч организаций, общественных объединений, физ лиц.

- Иностранные инвестиции.

4. По источникам финансирования инвестиции могут быть:

собственные, включая следующие источники финансирова­ния: амортизационные отчисления; прибыль, остающуюся в рас­поряжении предприятия; средства от реализации активов; средст­ва акционеров;

заемные, включая банковские и бюджетные кредиты, обли­гационные займы;

лизинговые инвестиции в форме финансового, оперативного и возвратного лизинга;

инвестиционные ассигнования из республиканского и мест­ного бюджета и внебюджетных фондов;

зарубежные инвестиции, включая источники: капитал и кредиты иностранных юридических и физических лиц;

международные инвестиции, состоящие из кредитов Все­мирного банка, Европейского банка реконструкции и развития, средств международных фондов и т.п.

Величина инвестиций определяется стоимостной оценкой ресурсов и ценностей,  направляемых в предпринимательскую деятельность.

Работа предприятия по формированию и реализации инвестиционных ресурсов называется инвестиционной деятельностью.

Основные направления инвестиционной политики предприятия:

1.    инвестиции, направляемые на повышение эффективности деятельности предприятия. Целью этих инвестиций является создание условий для снижения затрат предприятия за счет замены устаревшего оборудования, переобучения персонала;

2.       инвестиции в расширение производства. расширение объемов выпуска для сформировавшихся рынков в рамках существующих производств;

3.       инвестиции в создание новых производств. для создания новых мощностей и освоения новых технологий для выпуска товаров и услуг, ранее данным предприятием не производившихся;

4.       инвестиции для удовлетворения требований государственных органов (п новых экологических норм, стандартов безопасности и т.д.)

Возможны 2 типа инвестиционной стратегии предприятия:

1.  пассивные инвестиции - обеспечивают по крайней мере сохранение величины показателей рентабельности предприятия,

2.  активные инвестиции - обеспечивают повышение конкурентоспособности предприятия и прибыльности его операций. Как правило, это происходит за счет внедрения новых технологий, завоевания новых рынков сбыта, поглощения конкурентов и т.д.

Инвестиционный проект - система мероприятий по вложению капитала с целью его сохранения и увеличения.

Виды инвестиционных проектов:

1.  по величине инвестиционных средств: крупные, средние (типичные) и мелкие;

2.  по длительности реализации: краткосрочные, среднесрочные и длительные;

3.  по интенсивности вложения средств (я крупные инвестиции на короткий период окупаемости);

4.  по типу отношений между проектами: независимые, взаимозависимые, дополнительные и альтернативные;

5.  по типу эффекта: уменьшение затрат, повышение конкурентоспособности и т.д.;

6.  по уровню риска (от низкого к высокому): инвестиции для удовлетворения требований государственных органов, инвестиции на повышение эффективности, инвестиции в расширение производства, инвестиции в создание новых производств.

Методология управления инвестиционными проектами включает следующие этапы:

•   планирование - обоснование целей и способов их достижения на основе детализации инвестиционных операций:

•   реализация инвестиционного проекта - включает образование управленческой структуры проекта, распределение обязанностей участников проекта и собственно инвестирование;

•   текущий контроль и регулирование инвестиционного проекта;

•   оценка и анализ качества исполнения проекта и его соответствия поставленным целям.

Инвестиционные ресурсы представляют собой специфический товар, за пользование которым инвестор взимает плату. Мини­мальная плата за инвестиции эквивалентна доходу от хранения ин­вестиций на депозитном счете в банке.

Формы финансирования инвестиционной деятельности:

Бюджетное (на возвратной и безвозмездной основе)

Акционерное (эмиссия ценных бумаг под определённую задачу, проект)

Проектное (источник – денежные потоки, генерируемые проектом)

Кредитное (+ значительный объём средств, внешний контроль за использованием ресурсов, «-» потеря части прибыли, необходимость гарантии, залога, велика степень риска вернуть в срок)

За счёт собственных средств (прибыль, амортизация, ликвидация излишних фондов, размещение облигаций среди работников.

Источники финансирования инвестиций могут быть классифицированы на внешние и внутренние.

Внешнее финансирование предполагает поступление средств от внешнего по отношению к предприятию источника. Сюда вхо­дит внешнее собственное и внешнее заемное финансирование.

Внешнее собственное финансирование предполагает посту­пление средств как от имеющихся собственников, так и от но­вых акционеров (пайщиков). При этом поступление инвестици­онных ресурсов может осуществляться посредством эмиссии (выпуска акций), а также неэмиссионным путем (увеличением собственниками своих долей (паев) и расширением круга собст­венников).

Внешнее заемное финансирование предполагает использова­ние средств заемных инвесторов (банков, инвестиционных фон­дов, других предприятий и т.п.). Оно охватывает: 1)  кредитное финансирование, которое включает следующие виды кредита:

долгосрочный (облигации, ссуды под долговые обязательст­ва, долгосрочные ссуды);

краткосрочный (кредит поставщиков; кредит клиента; кон­токоррентный кредит; кредит по учету векселей); особые формы кредита (лизинг, факторинг, форфейтинг);

2) финансирование с помощью ассигнований или уступок: субсидирование (дотирование); ссуды под инновационную деятельность со стороны госу­дарства и из внебюджетных специализированных фондов; дарение; отречение от требований и претензий на имущество; отсрочка требований (например, долга или налоговых пла­тежей).

При внутреннем финансировании инвестиционные ресурсы формируются за счет внутренних источников предприятия. При внутреннем собственном финансировании инвестицион­ные ресурсы могут формироваться из прибыли, амортизационных отчислений, средств, получаемых от ликвидации излишних про­изводственных фондов. На эти цели также могут использоваться средства различных целевых фондов предприятия или получен­ные от размещения облигаций среди своих работников (заемное внутреннее финансирование). 


05.06.2014; 05:45
хиты: 370
рейтинг:0
для добавления комментариев необходимо авторизироваться.
  Copyright © 2013-2016. All Rights Reserved. помощь