пользователей: 30398
предметов: 12406
вопросов: 234839
Конспект-online
РЕГИСТРАЦИЯ ЭКСКУРСИЯ

7 семестр:
» Аудит
» Продолжение аудита
» ГОСЫ
6 семестр:
» Бухгалтерский учет в отраслях
» Лабораторный практикум
» Лабораторный практикум по бухгалтерскому учету
» Комплексный анализ финансовой деятельности
5 семестр:
» Маркетинг
» бухгалтерское дело
» Бухгалтерский управленческий учет
» Статистика финансов
I семестр:
» ТВиМС
» Деньги, кредит, банки
» Теория вероятностей и математическая статистика
» аня рубцова
» хруслова аня 6 вариант
» Бухгалтерский финансовый учет

Анализ оптимальности структуры капитала организации с учетом определяющих факторов

.

Оптимальная структура капитала представляет собой такое соотношение использования собственных и заёмных средств, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между коэффициентами финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости предприятия, т.е. максимизируется его рыночная стоимость.

Процесс оптимизации структуры капитала организации осуществляется по следующим этапам :

1. Анализ капитала организации. Основной целью этого анализа являются

а) выявление тенденций динамики объема и состава капитала в предплановом периоде и их влияния на финансовую устойчивость и эффективность использования капитала.

б) рассмотрение системы коэффициентов финансовой устойчивости организации.

в) оценка эффективности использования капитала в целом и отдельных его элементов.

2. Оценка основных факторов, определяющих формирование структуры капитала.

Факторы, учет которых позволяет целенаправленно формировать структуру капитала, обеспечивая условия наиболее эффективного его использования в каждой конкретной организации: отраслевые особенности деятельности организации, стадия жизненного цикла организации, конъюнктура финансового рынка;- уровень рентабельности деятельности и т.д.

С учетом этих факторов управление структурой капитала в организации сводится к двум основным направлениям:

a) установлению оптимальных для данной организации пропорций использования собственного и заемного капитала;

b) обеспечению привлечения в организацию необходимых видов и объемов капитала для достижения расчетных показателей его структуры.

3. Оптимизация структуры капитала по критерию максимизации уровня финансовой рентабельности.

Для проведения таких оптимизационных расчетов используется механизм финансового левериджа.

4. Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации его стоимости.

Процесс этой оптимизации основан на предварительной оценке стоимости собственного и заемного капитала при разных условиях его привлечения и осуществлении многовариантных расчетов средневзвешенной стоимости капитала.

5. Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации уровня финансовых рисков. Этот метод оптимизации структуры капитала связан с процессом разделения выбора источников финансирования различных составных частей активов организации. Все активы организации подразделяются на следующие три группы:

а) внеоборотные активы;

б) постоянная часть оборотных активов - неизменную часть совокупного их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний объема деятельности и не связана с формированием запасов сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения.

в) переменная часть оборотных активов - варьирующую часть их совокупного размера, которая связана с сезонным возрастанием объема реализации продукции, необходимостью формирования товарных запасов сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения.

6. Формирование показателя целевой структуры капитала. Предельные границы максимально рентабельной и минимально рискованной структуры капитала позволяют определить поле выбора конкретных его значений на плановый период. В процессе этого выбора учитываются ранее рассмотренные факторы, характеризующие индивидуальные особенности деятельности данной организации.

 

17.


09.06.2015; 13:38
хиты: 134
рейтинг:0
Профессии и Прикладные науки
бизнес
менеджмент
для добавления комментариев необходимо авторизироваться.
  Copyright © 2013-2024. All Rights Reserved. помощь