Фондовый индикатор исчисляется как средняя величина курсов акций представительной группы компаний в данный момент.
Во всех странах с развитым рынком ценных бумаг для определения общей тенденции в из–менении курсов акций применяются специальные индикаторы – фондовые индексы.
В США используют индекс Доу—Джонса (Dow Jones Industrial Average). Был разработан в США в 1884 г., когда Чарльз Доу на–чал рассчитывать средний показатель изменения курсовых стоимостей акций одиннадцати крупнейших в то время промышленных компаний, используя формулу средней арифметической взвешенной. Перечень компаний, акции которых включены в расчет индекса, со временем меняется, однако названия таких компаний, как «Boeing», «Coca-Cola», «General Motors», «DuPont», «Exxon», IBM и другие, являющихся символом американской экономики последних десятилетий, постоянно присутствуют в нем.
Индекс S&P 500 рассчитывается по 500 компаниям, охватывающим около 80 % стоимости ценных бумаг на Нью-Йоркской фондовой бирже (включает 400 промышленных, 20 транспорт–ных, 40 финансовых, 40 коммунальных компаний).
В отличие от американской практики в Великобритании фондовые индексы рассчитывают по формуле средней геометрической.
Футси-30 определяется с 1935 г.
Индекс Актуариев (FT-Actuaries Index) охватывает акции 700 крупнейших компаний (более 80 % стоимости ценных бумаг Лондонской фон–довой биржи).
Индекс Футси-100 (Financial Times-Stock Exchange 100-Share Index) рассчитывается с 1983 г. по данным о движении стоимости акций 100 компаний, есть и другие индексы.
Российский рынок ценных бумаг еще находится в стадии становления – биржевые сделки нерегулярны, заключаемые контракты нередко имеют искусственный характер и т.п. Тем не менее уже имеется опыт разработки отечественных фондовых индикаторов. В частности, экспертами информационно-аналитического агентства «Анализ, консультация и маркетинг» (АК & М) разработана методика расчета индексов, учитывающая как зарубежный опыт, так и отечественную специфику. Суть методики на момент ее создания состояла в следующем.
Рассчитывались три индекса: банковский, промышленный и сводный.
В банковский листинг были включены наиболее крупные банки, такие как Промстройбанк, Инкомбанк, банк «Санкт-Петербург» и др.
В список промышленных компаний входили 24 предприятия, такие как «Ижорские за–воды», ЗИЛ, «Уралмаш» и др.
Сводный индекс рассчитывался по 35 позициям – компаниям двух предыдущих списков и ряду предприятий других отраслей (ГУМ, «Дальневосточное морское пароходство» и т.п.). В расчете определяется изменение цены акций по сравнению с базовой датой и «взвешивается» на долю рыночной стоимости всех акций каждого внесенного в листинг эмитента. Индекс характеризует изменение некоей средней цены акции.
В инвестировании рейтинг облигаций — это оценка кредитоспособности корпорации или государства. Рейтинг облигаций аналогичен кредитному рейтингу для физических лиц.
Рейтинги облигаций ниже BBB- считаются опасными для инвестирования и в просторечии называются «мусорными» (junk bonds).
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
