Инструментами рынка ссудных капиталов являются:
- Денежные средства в форме кредита (обращаются на рынке капиталов);
- Ценные бумаги (обращаются на рынке ценных бумаг).
Объектом купли - продажи на рынке ценных бумаг являются ценные бумаги. Ценная бумага - это денежный документ, удостоверяющий имущественное право, или отношение займа эмитента, выпустившего бумагу по отношению к ее владельцу.
В зависимости от формы предоставления капитала и формы выплачиваемых доходов ценные бумаги делятся на долговые и недолговые.
Долговые ценные бумаги обычно имеют фиксированную процентную ставку и являются обязательством выплатить капитализированную (основная сумма плюс начисленные проценты) сумму долга на определенную дату в будущем.
Недолговые ценные бумаги, называются долевыми ценными бумагами или акциями и представляют долю держателя в реальной собственности и обеспечивают получение дивиденда неограниченное время.
Прочие виды ценных бумаг производны от акций и долговых обязательств.
Долевые ценные бумаги. Акции удостоверяют право владельца на долю в собственных средствах акционерного общества. Эмиссия акций - способ создания акционерного общества, увеличения уставного капитала компании. Формой дохода акционера является дивиденд, представляющий собой долю прибыли предприятия, распределяемой в качестве дивидендов и приходящуюся на 1 акцию.
Акция не имеет определенного срока обращения, т.е. является бессрочной.
Акции, эмитируемые акционерным обществом классифицируются на:
- Обыкновенные акции, дающие право голоса на общем собрании акционеров. Выплата дивидендов по обыкновенным акциям не гарантируется.
- Привилегированные акции, не дающие право голоса на общем собрании акционеров. Привилегированные акции имеют фиксированный дивиденд, размер которого определяется при их выпуске.
- Именные акции. Владельцы акций регистрируются в специальном реестре.
- Акции на предъявителя имеют свободное обращение без какой-либо регистрации.
Наиболее распространенной формой долговых обязательств является облигация. Она представляет собой ценную бумагу,, удостоверяющую отношения займа между ее владельцем и лицом, выпустившим ее.
Классификация облигаций:
- По форме существования: наличные и безналичные;
- По способу передачи при осуществлении сделок: именные и предъявительские;
- По форме выплаты дохода: купонные и бескупонные (купон - промежуточный процент по облигациям, который задается в процентах от номинальной стоимости облигации. Бескупонные облигации - облигации с дисконтом);
- По видам погашения: облигации с погашением в денежной форме, товарами, ценными бумагами;
- По характеру обращения: свободно обращающиеся и с ограниченным кругом обращения;
- По режиму обращения: конвертируемые и неконвертируемые.
Погашение облигаций производиться только по номинальной стоимости.
Производные ценные бумаги закрепляют право их владельца на покупку или продажу определенных активов в будущем.
Опцион - ценная бумага, подтверждающая право владельца и обязательство лица его выдавшего (надписатель) на покупку или продажу определенного базисного актива по фиксированной цене через некоторое время. Это означает, что держатель опциона может исполнить или игнорировать опцион. Надписатель опциона обязан его исполнить. При заключении опционного контракта держатель опциона уплачивает надписателю премию, определяемую условиями контракта.
Существует два вида опционных контрактов:
- опцион "колл", дающий право купить в будущем определенный актив;
- опцион "пут", позволяющий в будущем продать определенный актив.
Фьючерс - контракт на покупку или продажу определенного базисного актива в будущем по фиксированной цене. В отличие от опциона фьючерс представляет собой обязательство для обоих сторон, участвующих в сделке.
Депозитарная расписка - ценная бумага, удостоверяющая факт владения ценными бумагами иностранного эмитента. Сами ценные бумаги хранятся в банках, которые выпускают депозитарные расписки.
