1. Классификация, показатели, изменение величины гос. долга
Показатели:
1. Общая система показателей
2. Система показателей различных видов долга
3. Система показателей различных частей долга
3 критерия:
1. В зависимости от применяемых ед. измерения и сопоставления с др. макроэкономическими показателями
2. В зависимости от сфера и масштаба
3. В зависимости от целей анализа
Выделяют:
1. Абсолютные и относительные показатели
Абсолютные показатели показывают абсолютную общею величину гос. долга (в нац. валюте, в ин. валюте и т.д.)
Основная задача общ. показателя дать базу для расчета др. показателей
Относительные показатели – отношение базовой величины долга к др. макроэкономическим показателям.
Выделяют относительные показатели в целом, внешнего долга, внутреннего долга
Базовые показатели:
1) отношение долга к ВВП или ВНП (теоретически < 30% ВВП)
2) отношение гос. долга к агрегату М2 (< 60 % - ЕС)
Центральный банк РФ рассчитывает денежные агрегаты M0, М1, М2, М3:
- М0 = наличные деньги в обращении (монеты, банкноты), (прямой долг населению). Из нашего примера выше, вы держите в руках 10000 рублей и Цб РФ их учитывает в М0.
- М1 = М0 + чеки, вклады до востребования (в том числе банковские дебетовые карты), остатки средств в национальной валюте на расчетных счетах организаций, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации. Т.е М1 — М0 = прямой долг кредитных учреждений (банков) населению РФ и не кредитным организациям РФ, номинированный в рублях. Из нашего примера выше, вы держите 10000 рублей на дебетовой карточке и Цб РФ их учитывает в М1.
- М2 = М1 + срочные вклады, остатки средств в национальной валюте на счетах срочных депозитов и иных привлеченных на срок средств населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации. Т.е М2 — М1 = прямой долг кредитных учреждений (банков) населению РФ и не кредитным организациям РФ, номинированные в рублях, выведенный из оборота одного из участников экономики на определенный срок. Т.е если вы перевели свои 10000 рублей в банке с дебетовой карточки на депозит на 2 года, то ваши 10000 рублей уменьшат М1 и увеличат М2 на 10000 рублей. М2 и есть денежная масса в национальном определении России.
- М3 = М2 + сберегательные вклады, сертификаты и государственные облигации. Иными словами долги ЦБ РФ + долги кредитных организаций + долги правительства в виде займов ценными бумагами. М3 — М2 = «будущая» М2, то есть деньги, которые необходимо заработать в будущем. Если правительство совершало заимствования на текущие свои операции по обязательствам перед населением, то это прямая эмиссия денег и она ведет к инфляции (обесцениванию денег) ещё это можно назвать «налог на бедных». Если же правительство совершало заимствования на текущие свои операции по инвестированию в создание прибыльныхобъектов экономики, например новые электростанции, дороги, порты и т. д., то увеличение денежной массы увеличит балансовую стоимость экономики и прирост материальных активов, которые позволят изъять из оборота долга избыточный долг, иными словами погасят долг реальными активами
3) Величина гос. долга на душу населения (< 80%)
2. Общие и специальные показатели
- Общие показатели – оценка всех частей гос. долга
- Спец. показатели – оценка опр. частей гос. долга
У внешнего долга их больше всего:
1.отношение внешнего долга к экспорту (275%);
2.расходы по обслуживанию внешнего долга (20%);
3.процентные платежи по внешнему долгу.
Имеется предел: 1) 275% (в РФ < 200%);
2) 20% у нас почти также
Текущий гос. долг:
- расходы бюджета по обслуживанию гос. долга;
- обслуживание внешнего долга;
- погашение внешнего долга;
- обслуживание внутреннего долга;
- погашение внутреннего долга.
3. Статические и динамические показатели
1) Рейтинговые оценки (фин. или инвестиционные рейтинговые)
с 2005 г. рейтинг стали заказывать страны заемщики (РФ была первой)
Standard & Poor’s (от 18 марта 2016г.):
- долгосрочный кредитный рейтинг России по обязательствам в иностранной валюте – «BB+» (прогноз – «негативный»);
- долгосрочный рейтинг по обязательствам в национальной валюте – «BВВ-» (прогноз – «негативный»);
- краткосрочный суверенный рейтинг РФ с обязательствами в иностранной валюте – «B»;
- краткосрочный рейтинг с обязательствами в национальной валюте – «A-3».
