пользователей: 21265
предметов: 10469
вопросов: 178036
Конспект-online
зарегистрируйся или войди через vk.com чтобы оставить конспект.
РЕГИСТРАЦИЯ ЭКСКУРСИЯ

I семестр:
» Госы

Модели диагностики банкротства предприятия. Понятия, методики расчета.

Количественные методики: Савицкой, двухфакторная (США), Лиса (Великобритания), четырехфакторная (иркутская), Альтмана, экспресс-диагностика банкротства, ФСФО

Качественные методики: Ковалев (двухуровневая система прогнозирования), метод Аргенти (бальная оценка)

Методика Савицкой

A1 –  наиболее ликвидные активы  (денежные средства и краткосрочныефинансовые вложения),

A2 – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность)

A3 –  медленно реализуемые активы  (производственные запасы,  НДС поприобретенным ценностям,  прочие оборотные активы,  и долгосрочныефинансовые вложения).

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность),

П2 – краткосрочные пассивы и займы, и прочие краткосрочные пассивы)

1)К абсолютной ликвидности (Каб)= А1/П1+П2

2)К критической ликвидности (Ккл)=А1+А2/П1+П2

3)К текущей ликвидности (общего покрытия) = А1+А2+А3/П1+П2

4)К автономии = КР/Б

5)К обеспеченности собственными оборотными активами =СОК/ОА

6)К обеспеченности запасов собственными источниками финансирования = СОК/запасы

Полученным значениям коэффициентов присваивается определенное кол-во баллов в соответствии с рейтинговой оценкой. Суммирование полученных баллов позволяет определить, к какому классы надежности относится анализируемое предприятие:

1 класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости; полная уверенность в возврате вложенных средств

2 класс – предприятия с некоторой степенью риска по задолженности, еще не воспринимается как неблагоприятное

3 класс – проблемные предприятия; вряд ли  существует риск потери средств, но полное получение % представляется сомнительным

4 класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после проведения мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и %

5 класс – предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные

6 класс – предприятия-банкроты

Двухфакторная модель (США)

 

Коэффициенты в данной модели выделяются на основе статистической обработки данных по выборке фирм в исследуемой стране.

Кт.л. – коэффициент текущей ликвидности (№3 в методике Савицкой)

Дзсп – доля заёмных средств в пассивах = заёмные средства/пассивы

Оценка результатов диагностики:

Z>0,3вероятность банкротствавелика                   -0,3

Модель Лиса (Великобритания), 70е

     

К1=ОА/А, ОА – оборотные активы, А – сумма активов

К2=ПР/А, ПР – прибыль от продаж

К3=НПР/А, НПР – нераспределенная прибыль

К4=КР/ЗК, КР – капитал и резервы, ЗК – заёмный капитал

Если Zл > 0,037 то предприятие не банкрот, если меньше, то банкрот.

Модель Таффлера (Великобритания) (97-00)

 

К1=ПР/КФВ, ПР – прибыль от реализации, КФВ – краткосрочные финансовые вложения

К2=ОА/ЗК, ОА – оборотные активы, ЗК – заёмный капитал

К3=КФО/А, КФО – краткосрочные финансовые обязательства, А – сумма активов

К4=В/А, В – выручка

Если Zт>0,3 то предприятие не банкрот, если Zт<0,2 то банкрот, если от 0,2 до 0,3 – зона неопределенности

Иркутская модель (4хфактарная модель)

  1. и = 8,38К1+К2+0,054К3+0,64К4

К1= собственный капитал (разделы 3+4)/сумма активов 

К2 = чистая прибыль/собственный капитал
К3 = выручка от реализации/сумма активов

К4 = чистая прибыль/себестоимость произведённой продукции

Если Zи>0, то вероятность банкротства максимальная, 00,42 минимальная

Модель Альтмана

  1. а=0,717К1+0,847К2+3,1К3+0,42К4+0,995К5

К1 = оборотные активы/сумма активов

К2 = нераспределенная прибыль/сумма активов

К3 = прибыль/сумма активов

К4 = балансовая стоимость акций/заёмные пассивы

К5 = выручка/сумма активов

Если Za>2,99 то предприятие финансово устойчиво,Za<1,81 предприятие банкрот, от 1,81 до 2,99 зона неопределенности.

Качественные кризис – прогнозные методики.

Ковалёв предложил двухуровневую систему прогнозирования банкротства. К первому уровню относятся критерии неблагоприятные значения которых свидетельствуют о банкротстве (потери в основной деятельности, нехватка оборотных средств, невыполнение обязательств перед кредиторами, применение оборудования с истекшими сроками эксплуатации), во второй уровень входят показатели которые указывают что при неприятие мер ситуация может резко ухудшиться (потеря сотрудников аппарата управления, участие предприятия в судебных разбирательствах, неэффективные долгосрочные соглашения,…)

Метод Аргенти (метод бальной оценки).

Согласно данной методике исследования начинаются с предположения, что:

  1. идёт процесс, ведущий к банкротству;
  2. процесс этот до своего завершения требует нескольких лет;
  3. процесс может быть разделён на 3 стадии:
  • недостатки (кампания, скатывающаяся к банкротству, годами демонстрирует недостатки задолго до фактического банкротства (пассивность совета директоров, недостаток профессиональных менеджеров, отсутствие системы управленческого учёта затрат,…)
  • ошибки (в следствии накопления недостатков кампания совершает ошибки ведущие к банкротству (высокая доля заёмного капитала, недостаток оборотных средств)
  • симптомы (совершённые в кампании ошибки, выявляют симптомы неплатёжеспособности (ухудшение финансовых показателей).

Экспресс-диагностика финансового состояния предприятия.

Предусматривает расчёт 4 коэффициентов:

  1. Общей ликвидности характеризует общую обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности= ОА/КФО≥ 2
  2. Обеспечения собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств организации для её финансовой устойчивости. Если коэффициент ≤ 1, то структура баланса не удовлетворительная, а организация не платёжеспособна;= КР- ВНА/ОА≥ 0,1
  3. Восстановление платежеспособности определяется как сумма фактического значения коэффициентов общей ликвидности между началом и окончанием периода.
    . Если коэффициент ≥ 1, то существует реальная возможность восстановления платёжеспособности, если ≤ 1, то рассчитывается коэффициент утраты платёжеспособности;
  4. Если коэффициент утраты платёжеспособности ≤ 1, то организация действительно утратила свою платёжеспособность, если ≥ 1, то проводят углублённый анализ финансового состояния.

Экспресс-диагностика проводится на начало и конец года.


04.11.2014; 12:55
хиты: 4286
рейтинг:+1
для добавления комментариев необходимо авторизироваться.
  Copyright © 2013-2016. All Rights Reserved. помощь