Финансовое состояние определяется как наличие финансовых ресурсов у организации и эффективность их использования. В ходе анализа финансового состояния организации изучаются следующие вопросы:
- Анализ экономического потенциала организации;1.1 Имущественное положение организации; 1.2 Источники формирования имущества организации.
- Анализ финансового положения организации:2.1 Анализ платежеспособности организации;2.2 Анализ ликвидности организации;2.3 Анализ финансовой устойчивости.
- Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности.
Состав, размещение средств и источники их образования характеризуют финансовое состояние предприятия. Актив баланса предприятия позволяет дать общую оценку имущества и выделить в составе имущества внеоборотные активы (I раздел актива баланса) и оборотные активы (II раздел актива баланса).В ходе анализа сопоставляются данные по валюте баланса на начало и конец отчетного периода. При этом уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период однозначно свидетельствует сокращении предприятием хозяйственного обороты. Более высокий темп прироста оборотных активов по сравнению с внеоборотными определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости всей совокупности средств предприятия. Изменение структуры активов предприятия в пользу увеличения доли оборотных активов также может свидетельствовать о сворачиваемости производственной базы, об отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей товаров, работ и услуг предприятия, прочих дебиторов
При анализе состава и структуры иммобилизованного имущества следует обратить внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период, которые отражают движение основных средств и прочих внеоборотных активов.
Увеличение нематериальных активов в составе предприятия свидетельствует о развитии инновационной деятельности: вложение средств и патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность. Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность деятельности предприятия.
При изучении состава и структуры оборотных активов следует уделить внимание выяснению тенденций изменений материально-производственных запасов, затрат в незавершенном производстве, готовой продукции, товаров.
Рост оборотных активов может свидетельствовать о расширении производства, но также он может быть, вызван ростом инфляции, увеличением суммы дебиторской задолженности. Высокие темпы роста дебиторской задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками, векселям и прочим дебиторам могут свидетельствовать о том, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. В то же время когда платежи предприятию задерживаются, оно вынуждено брать кредиты для обеспечения своей деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность.
Поступление, приобретение, создание имущества предприятия осуществляется за счет собственных и привлеченных средств, характеристика которых показана в пассиве баланса предприятия.
Источниками собственных средств предприятия являются: уставный капитал, добавочный капитал (как следствие переоценки основных фондов), резервный капитал, фонд социальной сферы, целевые финансирования и поступления, нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет.
Увеличение доли собственных средств за счет любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств предприятия и снижения уровня краткосрочной.
Одним из важнейших показателей, характеризующих соотношение источников финансирования и структуры имущества организации является показатель собственных оборотных средств организации. Их наличие является необходимым условием успешной работы предприятия. Они могут быть использованы для приобретения материально-производственных запасов, поддержания незавершенного производства. Отсутствие заемных средств вынуждает предприятие обращаться к заемным источникам.
Величина собственных оборотных средств определяется как разность между суммой источников оборотных средств (собственного капитала) и величиной, которая была направлена на формирование иммобильного имущества.
Под платежеспособностью понимается реальная возможность организации выполнять свои обязательства имеющимися у нее денежными средствами. В ходе анализа денежных средств изучают динамику поступлений на расчетный счет предприятия, по которому производится оплата счетов поставщиков за полученные материалы, товары и услуги, уплаты в бюджет налогов, погашение ссуд банка и другие платежи предприятия. Анализируются поступления средств на валютный счет и наличие остатка денежных средств в кассе предприятия. Увеличение в динамике остатка средств на расчетном и валютном счетах, при прочих равных условиях, свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия. При анализе платежеспособности организации рассчитываются также коэффициенты платежеспособности организации: за период и на определенную дату.
Ликвидность определяется отношением ликвидных средств предприятия к его текущим долговым обязательствам. Различают 3 показателя ликвидности:
- Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение наиболее ликвидных активов к сумме краткосрочных обязательств предприятия. Он показывает какую часть краткосрочной задолженности может погасить организация в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг. Нормативное значение для данного коэффициента равно 0.2.
2. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов к сумме краткосрочных обязательств организации. Он показывает какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и поступлений по расчетам с дебиторами. Нормативное значение для данного коэффициента принимается равным 0.8-1.
- Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.) равен частному от деления всех текущих активов организации к сумме краткосрочных обязательств.
Он показывает какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, используя все оборотные активы. Нормативное значение для данного коэффициента принимается равным 2.
Анализ ликвидности баланса организации проводится с целью определения способности организации рассчитываться по своим обязательствам полностью и своевременно. Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированным по срокам их погашения и расположенным в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности активы группируются на следующие группы:
- Наиболее ликвидные активы (А1) – это денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
- Быстрореализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
- Медленно реализуемые активы (А3) – статьи II раздела актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, долгосрочную дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
4.Труднореализуемые активы (А4) – раздел I актива баланса.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
- Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность.
- Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.
- Долгосрочные пассивы (П3) – это долгосрочные кредиты и займы (статьи IV раздела баланса).
- Постоянные или устойчивые пассивы (П4) – статьи III раздела баланса
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:
А1 ³ П1;
А2 ³ П2;
А3 ³ П3;
А4 £ П4.
В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов – за счет привлеченных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних привлеченных источников. Запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные.
Для оценки финансовой устойчивости организации могут быть использованы абсолютные и относительные показатели. В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования.
В качестве относительных показателей финансовой устойчивости используют следующие показатели:
- Коэффициент автономии (Кавт)
Он показывает какую часть источников формирования имущества составляют собственные средства. Норматив для этого коэффициента 0.5.
- Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами. Этот коэффициент покажет какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств.
- Коэффициент финансовой устойчивости определяется как доля долгосрочных источников финансирования в источниках формирования имущества. Он показывает какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. В качестве нормального ограничения принимается 0.6.
- Коэффициент маневренности собственного капитала показывает насколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения. Он определяется как отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу организации. Оптимальный уровень Км равен 0.5. С финансовой точки зрения чем
выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние
организации.
- Коэффициент финансовой активности отражает соотношение привлеченных средств организации. Достижение коэффициента финансовой активности значения 1 и менее означает, что организация использует для финансирования своей деятельности в основном собственный капитал.
Деловая активность в контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности понимается как текущая производственная и коммерческая деятельность организации. Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, эффективности использования экономического потенциала, расширения рынков сбыта своей продукции.
Качественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по следующим направлениям:
1.Оценка и обеспечение требуемых темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной деятельности;
2.Анализ эффективности использования материальных трудовых и финансовых ресурсов коммерческой организации.
Для оценки все ресурсы предприятия целесообразно разделить на следующие группы: материальные ресурсы, трудовые ресурсы, финансовые ресурсы, средства в расчетах.
Материальные ресурсы предприятия представляют собой имущество, состоящее из основных средств и материальных оборотных активов.
Основные средства – основа долгосрочных активов предприятия. Основным оценочным показателем является показатель фондоотдачи.
Этот коэффициент показывает сколько рублей выручки от продажи товаров, продукции работ и услуг приходится на один рубль, вложенной в основные средства. Чем выше значение этого показателя, тем более эффективно используются основные средства.
Эффективность использования материальных оборотных активов оценивается прежде всего с помощью показателей оборачиваемости. Оборачиваемость всех средств, вложенных в имущество организации может оцениваться:
- Скоростью оборота – количеством оборотов, которое делают за анализируемый период средства, вложенные в имущество организации.
- Периодом оборота – средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в нее.
Для анализа эффективности использования трудовых ресурсов в рамках финансового анализа используется показатель производительности труда.Он показывает объем реализованной продукции в стоимостном выражении, приходящейся на одного работника.
В качестве финансовых ресурсов организации выделяются: долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, средства в кассе и на банковских счетах. Оценка эффективности долгосрочных финансовых вложений осуществляется на основе показателей доходности. Алгоритм оценки целесообразности краткосрочных финансовых вложений определяется самостоятельно каждой организацией.
В качестве обобщающих показателей эффективности использования ресурсов могут быть использованы:
- Коэффициент оборачиваемости капитала в оборотах (ресурсоотдача)
Он показывает эффективность использования средств, вложенных в имущество организации.
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в оборотах
Он будет свидетельствовать о скорости оборота всех оборотных средств организации, как материальных так и денежных.
3. Коэффициент отдачи собственного капитала в оборотах
Этот показатель отражает эффективность использования собственных средств. Низкое его значение будет свидетельствовать о бездействии части собственных средств.
Операционный цикл показывает сколько в среднем дней омертвлены денежные средства в не денежных оборотных активах. Организация заинтересована в сокращении по возможности длительности операционного цикла.
Финансовый цикл показывает время в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Сокращение продолжительности финансового цикла может быть достигнуто за счет:
- Ускорения производственного процесса;
- Ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности;
- Замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.
