Этот принцип основан на том, что рынок явл.хорошо сбалансированной системой. Это означает, что при нормальном состоянии рынка продавцы ЦБ и их покупатели постоянно и активно взаимодействуют, и как следствие этого – разрыв между ценами спроса и предложения очень незначителен, и операторы фондового рынка быстрее приходят к признанию их равновесных значений. обеспечивается это положение тем, что все обращаемые на рынке ЦБ имеются в продаже в любое время, кроме того, администрацией ФБ предусмотрен ряд административных мер, направленных на уменьшение разрыва в цене предложения и спроса.
На основе принципа рыночного равновесия можно сделать вывод, что максимальная прибыль, отвечающая риску достигается при структуре портфеля, идентичной структуре рыночного оборота.
В силу этого главной задачей инвестора явл. максимальное воспроизведение в своем портфеле структуры рынка с периодической ее котировкой.
Важнейшим элементом фондового рынка явл. гарантированные ЦБ с фиксированным доходом. Отсутствие риска влечет за собой минимальный уровень прибыли. В силу этого гарантированные ЦБ явл.главным регулятором прибыли и риска. Предположим, что значение доходности по гарантированным ЦБ составляет величину Z. В этом случае любой инвестиц.портфель, имеющий ЦБ с той или иной степенью риска даст более высокую прибыль, чем аналогичные по объему инвестиции в гарантированные ЦБ.
Замена любых ЦБ на более прибыльные повышает риск портфеля. Из этого вытекает соотношение – линия капитала, связывающие показатели эффективности и степени риска портфеля.
Доходность портфеля
Доходность по гарантир.ЦБ
Средняя рын.доходность
Среднее квадратич.отклонение рын.доходности
Среднее квадратич.отклонение доходности акций портфеля
