Основной задачей стратегического финансового планирования является определение реальных путей достижения финансовых целей, сформулированных в соответствии со стратегией общего развития предприятия. Цель этого планирования - достижение таких значений основных финансовых показателей деятельности предприятия, которые бы отвечали базовым ориентирам концепции развития, зафиксированной в стратегических планах предприятия.
Поскольку стратегические финансовые планы охватывают совокупность всех процессов, которые характеризуют финансовый аспект производственно-хозяйственной деятельности предприятия, моделирование с помощью вычислительной техники является необходимым этапом в процессе финансового планирования. Экономико-математические модели могут иметь более или менее общий характер, однако независимо от этого они должны последовательно раскрывать и увязывать между собой такие этапы инвестиционно-производственного процесса, как:
• оценка будущих объемов производства и реализации продукции;
• определение необходимых для обеспечения соответствующего производственного процесса оборотных и необоротных активов;
• определение с учетом дивидендной политики предприятия объема и структуры источников финансирования;
• оценка будущих финансовых результатов финансово-имущественного состояния и рыночной позиции предприятия.
Другими словами, в процессе составления финансовых планов и моделирование деятельности предприятия должны быть согласованы его инвестиционная, производственная, финансовая и дивидендная политика.
Построение любой модели предусматривает подробный анализ финансовых показателей предыдущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия, его положение на рынке соответствующей продукции как производителя и на рынке акционерного капитала как эмитента акций и облигаций. При этом надо проанализировать существующие дивидендную и финансовую политику предприятия, учесть его планы относительно принятия рисков, а также возможные изменения в макроэкономической ситуации, в частности в экономических и политических рисках, уровнях инфляции и процентных ставках.
При выборе параметров и функциональных зависимостей математической модели важно правильно определить и описать важнейшие финансовые показатели деятельности предприятия и взаимосвязи между ними. Не стоит использовать в процессе моделирования значительное количество параметров, поскольку это может сделать модель слишком сложной, непригодной для внесения изменений и, возможно, некорректной.
Среди основных моделей финансового планирования на сегодня можно выделить те, что основаны на системах алгебраических уравнений, методы линейного программирования и эконометрические модели, которые используют методы обработки пространственно-временных совокупностей, в частности регрессионный, ковариационный анализ, а также методы ситуационного анализа и прогнозирования.
Модели, основанные на системе алгебраических уравнений, - простейшие с точки зрения используемого в них математического аппарата, поскольку представляют собой последовательность алгебраических уравнений и выражений, которые вычисляют с использованием базовых параметров и полученных в процессе предварительных расчетов показателей.
Наибольшими трудностями при построении таких моделей является формирование правильных взаимосвязей между отдельными финансовыми показателями и оценка числовых значений коэффициентов, характеризующих эти взаимосвязи. Последовательность расчетов, которые предшествуют вычислению основных финансовых показателей, предусматривает:
• прогноз темпов роста объемов производства и реализации продукции в отдельные временные периоды;
• определение соответствующих объема производства структуры и объема расходов сумм операционного и балансовой прибыли;
• определение зависимости между объемами производства и необходимыми для обеспечения этого объемам производства необоротного, оборотного и чистого оборотного капитала;
• оценка потребностей в дополнительном финансировании на основе прогнозов об ожидаемых в будущем уровне прибыли и размеры его капитализации, расходы на обслуживание долга, объемы эмиссий облигаций, простых и привилегированных акций;
• обеспечение равенства источников поступления средств и направлений их использования;
• определение структуры финансовых ресурсов предприятия с учетом прогнозных объемов кредиторской задолженности, нераспределенной прибыли, а также затрат, связанных с привлечением заемного и акционерного капитала, в частности ожидаемых дивидендных, процентных выплат и расходов на проведение эмиссий.
Для правильного прогноза в процессе построения математических моделей основных параметров производственно-хозяйственного процесса кроме понимание специфики деятельности самого предприятия необходимо достаточно точно спрогно-реализовать ожидаемые в течение планового периода изменения рыночных процентных ставок, ставок налогообложения, а также количественно оценить риски, сопровождающие деятельность предприятия в будущем.
Модели, требующих применения методов линейного программирования, позволяют найти максимальное значение целевой функции (операционного, чистого или балансовой прибыли) в области, которая определяется допустимыми значениями выходных параметров (себестоимости продукции, уровня затрат на сбыт, оплату труда и т.п.) и соотношений между ними. Поскольку такие модели предусматривают линейный характер взаимосвязи между изучаемыми параметрами, их трудно применить для моделирования всех аспектов производственно-хозяйственного процесса.
Эконометрические модели реализуют комплексный подход к построению модели экономического развития предприятия. Как правило, для их построения используют регрессионный анализ, учитывают равенство источников и направлений использования средств, что дает возможность не только оценить будущие значения финансовых показателей на основе их значений в прошлом, но и учесть взаимосвязь решений относительно капиталовложений, их финансового обеспечения и выплаты дивидендов владельцам предприятия.
Следовательно, использование моделей в процессе финансового планирования предусматривает учет влияния значительного количества внешних и внутренних факторов, которые необходимо правильно количественно оценить. Это означает, что только при условии квалифицированного подхода с использованием совокупности методов финансового анализа и прогнозирования можно сформировать реальные финансовые планы и обеспечить эффективное управление процессом их реализации.