Поскольку любой инвестиционный проект имеет протяженность во времени, то принятие решений по его эффективности всегда сопряжено с учетом степени неопределенности будущих событий.
В общем случае под неопределенностью понимается неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта, а так же связанных с ним затратами и результатами. Это означает, что решение будет неопределенным, если его результат имеет несколько возможных исходов. Такая интерпретация позволяет рассматривать неопределенность, связанную с любым конкретным решением с точки зрения распределения вероятностей исходов.
Следует различать два вида риска:
- систематический, т.е. вероятностный характер выгод, связанный с тем, что результаты данного инвестиционного проекта во многом определяются динамикой инвестиционных процессов в экономике данной страны (региона);
- несистематический, т.е. риск, определяемый индивидуальными возможностями (способностями) данного инвестора.
Инвестиционный риск – индикатор неопределенности, вероятность потери предпринимателем ресурсов, недополучения доходов, получение убытков либо доп. расходов. Коэффициент риска – отношение возможных позитивных и негативных исходов при заданном уровне значений агрегированных показателей данного проекта.
Классификация рисков.
1.По причинам возникновения:
Диверсифицируемый
- Специфический
- Внутренний
- Не систематический (определяемый индивид. Возможностями инвестора)
Не диверсифицируемый
- Систематический (вероятностный характер выгод, связанный с тем, что результаты данного проекта опред. динамикой инвестиционных процессов в экономике данного региона)
- Внешний
- Рыночный риск
2. По сферам возникновения:
Операционные
Финансовые (увеличение стоимости заемных средств)
Инвестиционные (увеличение стоимости работ и продолжительности, проектно-конструкторские недоработки)
Рыночный риск, связанный с возможным колебанием рыночных процентных ставок на фондовом рынке и курсов валют.
3. Риски управления инвестиционной деятельностью:
- Операционные (качество продукции)
- Риски снабжения (обеспеч. ресурсов)
- Риски сбыта (конкуренты, каналы сбыта)
4. По степени влияния на предприятие (по потерям):
- Допустимый (потеря прибыли)
- Критический (потеря выручки)
- Катастрофический (потеря имущества, вложенного капитала)
