Проектное финансирование основано на экономической и техникоэксплуатационной жизнеспособности самого инвестиционного проекта, без учета платежеспособности его инвесторов, их гарантий погашения кредитов третьими лицами.
Банковская практика выделяет следующие виды проектного финансирования:
1. Без какого-либо регресса на заемщика. (Регресс - это обратное требование с возмещением уплаченной суммы, предъявляемое одним физическим/юридическим лицом к другому обязанному лицу).
Банк-кредитор принимает на себя весь риск, связанный с реализацией проекта, оценивая лишь потоки денежных средств по инвестиционному проекту и направляемые в погашение задолженности.
2. Без регресса на заемщика в период, следующий за вводом проекта в эксплуатацию. Подрядчики гарантируют своевременное освоение капиталовложений, ввод объекта инвестирования в эксплуатацию, соблюдение сметной стоимости и берут на себя возмещение убытков за несоблюдение указанных выше условий.
Кредитору выдается обязательство, гарантирующее своевременную уплату причитающейся с заемщика суммы основного долга и процентов.
3. С полным регрессом на заемщика. Кредитор не принимает на себя никаких рисков, связанных с проектом, ограничивая свое участие предоставлением средств против гарантий инвесторов и третьих лиц, и не анализирует потоки денежных средств по проекту.
Наиболее распространенной является третья форма, т.к. инвестор быстро получает необходимые средства при минимальных издержках на обслуживание кредита. Применяется:
- финансирование проектов, выполняемых по заказам государства;
- предоставление средств в форме экспортного кредита;
- предоставление средств для небольших проектов, чувствительных к любым колебаниям рынка.
Вторая форма также достаточно распространена, т.к. здесь все риски, связанные с реализацией проекта, распределяются между участниками таким образом, что каждый принимает на себя только зависящие от них риски (заемщик несет риски, связанные с эксплуатацией объекта, а подрядчик - риск за своевременный пуск объекта и т.п.).
Первая форма встречается довольно редко и является самой дорогостоящей для заемщика (все риски берет на себя кредитор). Поэтому так финансируются только проекты, обладающие высокой рентабельностью (добыча и переработка полезных ископаемых и т.п.).
