Биржа — организация, получившая от государственного регулирующего органа лицензию на проведение торговли ценными бумагами. Особенность биржевой торговли состоит в том, что торги ведутся по жестко установленным правилам. В силу этого биржевой рынок признается организованным рынком, на котором:
— торги осуществляются в течение определенного времени, так называемых торговых сессий;
— торговля проводится в соответствии с регламентом биржи, и все участники торгов обязаны соблюдать эти правила;
— биржа служит гарантом исполнения сделок, т.е. продавцу ценных бумаг гарантировано получение денежных средств, а покупателю ценных бумаг;
— к биржевой торговле допускаются ценные бумаги только надежных эмитентов.
Ответ на вопрос, чем отличаются биржевой и внебиржевой рынок ЦБ, вытекает в первую очередь из их названия. Так, из названия внебиржевого рынка вполне явственно следует, что на нем торговля ЦБ осуществляется без посредничества фондовой биржи. Внебиржевой рынок ценных бумаг организуют дилеры, которые могут, как являться участниками биржи, так и нет.
Биржевой и внебиржевой рынок отличаются также видами представленных на них ценных бумаг. На биржах вращаются почти все акции, за исключением ЦБ, которые по тем или иным причинам не смогли пройти отбор (попасть в листинг). Внебиржевой рынок ценных бумаг помимо акций, не зарегистрированных на биржах, «богат» остальными видами ЦБ, в первую очередь различными облигациями.
При этом котировки ЦБ, обращающихся на внебиржевом рынке, определяются не рыночными факторами, а непосредственно владельцами ценных бумаг.
Внебиржевой рынок ценных бумаг может быть как организованным, так и неорганизованным, а биржевой – исключительно организованным и подконтрольным регуляторам РЦБ.
Ранее важным отличием биржевого РЦБ от внебиржевого считалось также место проведения торговли ценными бумагами. Фондовые биржи предоставляли своим членам специальные площадки для торгов, а на внебиржевом рынке сделки заключались в телефонном режиме или в офисах дилеров. В эпоху развития интернет-трейдинга подобные различия между биржевым и внебиржевым рынками практически стёрлись.
В отличие от организованного биржевого и внебиржевого рынка неорганизованному РЦБ присуща высокая степень риска в связи с большим числом мошеннических операций. Современный же организованный внебиржевой рынок ЦБ, основанный на компьютерных системах связи, устанавливает чёткие требования к потенциальным участникам торгов и их финансовым инструментам.
В отдельных странах по объёмам торгов внебиржевой рынок почти не уступает крупным фондовым биржам. Например американская система внебиржевых торгов NASDAQ периодически «догоняет» по объёму торговых операций самую крупную в мире биржу – NYSE (США). Кстати, благодаря наличию системы NASDAQ американский внебиржевой рынок ценных бумаг – один из крупнейших в мире.
Биржа — организация, получившая от государственного регулирующего органа лицензию на проведение торговли ценными бумагами. Особенность биржевой торговли состоит в том, что торги ведутся по жестко установленным правилам. В силу этого биржевой рынок признается организованным рынком, на котором:
— торги осуществляются в течение определенного времени, так называемых торговых сессий;
— торговля проводится в соответствии с регламентом биржи, и все участники торгов обязаны соблюдать эти правила;
— биржа служит гарантом исполнения сделок, т.е. продавцу ценных бумаг гарантировано получение денежных средств, а покупателю ценных бумаг;
— к биржевой торговле допускаются ценные бумаги только надежных эмитентов.
Ответ на вопрос, чем отличаются биржевой и внебиржевой рынок ЦБ, вытекает в первую очередь из их названия. Так, из названия внебиржевого рынка вполне явственно следует, что на нем торговля ЦБ осуществляется без посредничества фондовой биржи. Внебиржевой рынок ценных бумаг организуют дилеры, которые могут, как являться участниками биржи, так и нет.
Биржевой и внебиржевой рынок отличаются также видами представленных на них ценных бумаг. На биржах вращаются почти все акции, за исключением ЦБ, которые по тем или иным причинам не смогли пройти отбор (попасть в листинг). Внебиржевой рынок ценных бумаг помимо акций, не зарегистрированных на биржах, «богат» остальными видами ЦБ, в первую очередь различными облигациями.
При этом котировки ЦБ, обращающихся на внебиржевом рынке, определяются не рыночными факторами, а непосредственно владельцами ценных бумаг.
Внебиржевой рынок ценных бумаг может быть как организованным, так и неорганизованным, а биржевой – исключительно организованным и подконтрольным регуляторам РЦБ.
Ранее важным отличием биржевого РЦБ от внебиржевого считалось также место проведения торговли ценными бумагами. Фондовые биржи предоставляли своим членам специальные площадки для торгов, а на внебиржевом рынке сделки заключались в телефонном режиме или в офисах дилеров. В эпоху развития интернет-трейдинга подобные различия между биржевым и внебиржевым рынками практически стёрлись.
В отличие от организованного биржевого и внебиржевого рынка неорганизованному РЦБ присуща высокая степень риска в связи с большим числом мошеннических операций. Современный же организованный внебиржевой рынок ЦБ, основанный на компьютерных системах связи, устанавливает чёткие требования к потенциальным участникам торгов и их финансовым инструментам.
В отдельных странах по объёмам торгов внебиржевой рынок почти не уступает крупным фондовым биржам. Например американская система внебиржевых торгов NASDAQ периодически «догоняет» по объёму торговых операций самую крупную в мире биржу – NYSE (США). Кстати, благодаря наличию системы NASDAQ американский внебиржевой рынок ценных бумаг – один из крупнейших в мире.
