Спрос на деньги формируется во всех секторах экономики. Он обусловлен двумя функциями денег: быть средством обращения и средством накопления (сохранения) богатства. Соответственно совокупный спрос на деньги включает: а) спрос на деньги для сделок; б) спрос на деньги как средство сохранения богатства (спрос на деньги со стороны активов). Спрос на деньги для сделок определяется тем, что деньги нужны экономическим субъектам для покупок и платежей (торговых сделок). Чем больше в обществе производится товаров и услуг, тем больше покупок совершается и тем больше спрос на деньги для сделок. Следовательно, он зависит прежде всего от объема номинального валового национального продукта: чем он выше, тем больше нужно денег для сделок и наоборот. Предположим, что необходимое количество денег не связано с изменением ставки ссудного процента. Так как объем ВВП в данном году — величина постоянная, то с учетом наших допущений кривая спроса на деньги для сделок Dt будет иметь вид вертикальной прямой. Рассмотрим теперь спрос на деньги как средство сохранения богатства, т.е. спрос на деньги со стороны активов. Он связан с тем, что часть своего сберегаемого дохода население предпочитает держать в виде денег. Данный спрос зависит от доходов на ценные бумаги. Обусловлено это тем, что, сберегая часть своего дохода, население всегда решает вопрос, в какой форме держать сбережения. Оно может распределить их между деньгами и ценными бумагами. Деньги не приносят их владельцу дохода, но обладают абсолютной ликвидностью, т.е. немедленно и без всяких затрат могут быть обращены в необходимые товары и услуги. Ценные бумаги (для упрощения будем считать, что существует только один вид бумаг — государственные облигации) приносят устойчивый доход в виде процента, но менее ликвидны. Поэтому выбор варианта размещения сбережений зависит от уровня процентной ставки: чем он выше, тем больше спрос на облигации и меньше на деньги и наоборот. Следовательно, спрос на деньги со стороны активов находится в обратной зависимости от уровня процентной ставки / и имеет вид нисходящей прямой Z). Совокупный спрос на деньги Dm можно получить путем суммирования спроса на деньги для сделок и спроса на деньги со стороны активов.
Модель денежного рынка: а - трансакционный спрос на деньги; б - спекулятивный спрос на деньги; в - общий спрос на деньги (кривая предпочтения ликвидности) Трансакционный спрос на деньги () не зависит от уровня процента (r), поэтому линия трансакционного спроса вертикальна. Спекулятивный спрос наоборот, деньги () зависит от высоты процентной ставки, причем зависимость эта обратная: выше процент, тем выгоднее держать свои деньги в виде облигаций, то есть тем меньше предпочтение ликвидности. Общий спрос на деньги (МD) – линия МD, полученная сложением по горизонтали линий () и (), называется кривой предпочтения ликвидности.
