Національно-правове регулювання засноване на використанні норм і інститутів традиційних галузей національної системи права (адміністративне, цивільне та ін.) У більшості країн склався звід законів з іноземних інвестицій - інвестиційні закони. Основні положення:
1) Умови, а також правові гарантії іноземних інвестицій в приймаючій країні. Мета цих гарантій - забезпечення взаємних інтересів приймаючої країни і іноземних інвесторів. По суті йдеться про відсутність дискримінації іноземних інвесторів порівняно з місцевими.
2) Надання іноземним інвесторам пільг і привілеїв, так як іноземні інвестиції пов'язані з підвищеним політичним і комерційним ризиками, додатковими витратами на транспорт, зв'язок та багато іншого. До числа найбільш поширених пільг належать.
- звільнення на різний період від податків доходів, прибутків і дивідендів іноземних інвесторів,
- надання пільгового режиму щодо оподаткування у відношенні реінвестицій,
- звільнення від податків заробітної плати та інших видів винагород за роботу, виплачуваних іноземним фахівцям, залучених на контрактних засадах,
- звільнення від митних зборів тимчасово або постійно ввозяться майна, обладнання, сировини і матеріалів, які відсутні на місцевому ринку і йдуть на виробництво експортної продукції.
2) Захист від політичних ризиків. У законодавстві про іноземні інвестиції звичайно обмовляється, що націоналізація іноземної приватної власності може здійснюватися тільки у виняткових випадках.
В ряді розвинених країн взагалі немає спеціальних законів або кодексів для іноземних інвестицій, а є лише деякі адміністративні постанови для них, а також належні до них параграфи окремих законів. Діяльність іноземних інвесторів на Заході регулюється в основному націо нальними законами, постановами і адміністративними процедурами, обов'язковими для всіх місцевих підприємців, у т.ч. і закордонних. Також немає спеціальних державних органів, що регулюють діяльність компаній з іноземним капіталом, і немає валютних обмежень. Однак це не означає, що в цих країнах не існує ніяких обмежень для іноземних підприємців у порівнянні з національними. Подібні обмеження діють у будь-якій країні, щоправда спостерігається тенденція до пом'якшення і скасування багатьох з них.
Державні гарантії прав та інтересів іноземних інвесторів в зарубіжних країнах зазвичай оформлені на трьох рівнях:
- На рівні конституцій цих країн, де зазвичай гарантується недоторканність власності і обмовляється, що її експропріація можлива тільки по суду, а для державних потреб - тільки за умови попередньої і рівноцінної компенсації і можливості оскаржувати факт експропріації, розміри і терміни компенсації. Ці права традиційно поширюються і на іноземних власників.
- На багатосторонньому рівні, наприклад на основі підготовленої Всесвітнім банком і діючої з 1966 р. Конвенції по врегулюванню інвестиційних спорів між державами та громадянами інших країн. Зараз число країн-учасниць Конвенції більше 100, і в разі виникнення розбіжностей між ними і діючими на їх території іноземними інвесторами останні можуть звернутися в Міжнародний центр по врегулювання інвестиційних спорів при Світовому банку у Вашингтоні.
- На двосторонньому рівні, переважно через укладені між двома країнами угод про взаємний захист і заохочення інвестицій.
З точки зору регулювання можна виділити два напрямки державного впливу:
1. іноземні інвестиції в національній економіці;
2. інвестиції резидентів в економіку інших країн (зарубіжні капіталовкладення).
Перше напрямок пов'язаний зі створенням певної системи, спрямованої на залучення
(в деяких випадках на обмеження), стимулювання і контроль за іноземними інвестиціями в національній економіці. Система регулювання іноземних інвестицій пов'язана зі створенням інституціональних структур і комплексом реалізованих ними заходів, спрямованих на підвищення ефективності здійснюваної державної політики щодо капіталовкладень через рубежу.
Незважаючи на загальну тенденцію до лібералізації режиму прийому іноземних інвестицій, практично всі країни в тій чи іншій мірі регулюють цей процес. Так як з одного боку, імпорт капіталу означає залучення додаткових фінансових та матеріальних ресурсів у національну економіку, що розширює можливості накопичення в країні і покращує умови її економічного зростання. З іншого боку, надмірне не контрольоване вливання іноземних інвестицій може призвести до загрози національній безпеці, пов'язаної з переходом ряду важливих економічних об'єктів у руки іноземних власників, що обмежує можливості діяльності національного капіталу, крім того, можуть збільшуватися обсяги вивезеної іноземними компаніями прибутку (включаючи дивіденди, проценти, роялті). Разом з тим більшість країн світового ринкового господарства проводять політику, спрямовану на залучення іноземного капіталу. Тому в цілому за способом впливу на іноземні інвестиції можна виділити дві групи методів:
працюючі на залучення іноземних інвестицій. До неї відносяться наступні заходи: податкові та митні пільги; гарантії проти націоналізації іноземної власності; можливість репатріації прибутку; надання концесій.
працюючі на обмеження іноземних інвестицій: обмеження частки іноземців у статутному капіталі компаній; визначення сфер економічної діяльності, доступних для іноземного капіталу, в тому числі при створенні спільних підприємств; застосування різних застережень стосовно створення підприємств з іноземними інвестиціями; застосування обмежень у частині репатріації прибутку і капіталів; встановлення умов, що обмовляють необхідність використання місцевих факторів і компонентів виробництв.
В практичної діяльності держави використовується зазвичай сукупність заходів з тієї й іншої групи.
З метою створення сприятливого інвестиційного клімату для іноземних інвестицій може вводитися не тільки національний, але й більш пільговий режим. При цьому поряд з заходами першої групи, спрямованими на залучення іноземних інвестицій, можуть використовуватися додаткові інструменти, стимулюючі функціонування іноземних інвестицій.
Можна виділити три види даних інструментів:
- Податкові, включають: податкові пільги, прискорену амортизацію, зміна податкових ставок для деяких підприємств, митні пільги при імпорті устаткування, податкові канікули (за умови надання статусу В«піонераВ»).
- Фінансові - одержання позик і кредитів, що представляються в залежності від виконання певних умов, що дозволяють вирішувати деякі соціально-економічні завдання на рівні центрального або місцевого урядів, а також виділення коштів на підготовку та перепідготовку кадрів, зайнятих на підприємствах з іноземними інвестиціями.
- Нефінансові - дозволяють у цілому поліпшити інвестиційний клімат і тим самим створити більше сприятливі умови для іноземних та національних інвесторів: створення телекомунікаційних мереж, засобів зв'язку, інформаційних систем, будівництво доріг, організація вільних економічних зон (ВЕЗ).
Другим напрямком державного впливу є регулювання вивозу капіталу - процесу експорту інвестицій резидентами за кордон. Офіційно капітал може вивозитися за кордон у вигляді прямих і портфельних інвестицій, в позичковій формі - у вигляді кредитів, розміщення капіталу на банківських депозитах і різних рахунках.
В розвинених країнах державне регулювання експорту капіталу являє собою комплекс заходів державної підтримки вивозу капіталу, в першу чергу прямих інвестицій, це заходи інформаційної та технічної підтримки інвесторів в сприяння у пошуку закордонного партнера, організації попереднього техніко-економічного обгрунтування проекту, аналізу бізнес-плану, реалізації інвестиційних проектів, фінансуванні інвестицій - участь у капіталі, надання податкових пільг, кредитування, і особливо страхування.
Іноді капітал вивозиться за кордон не стільки з причини збільшення прибутку, скільки по мотивами збереження його шляхом поміщення в більш стабільні та надійні умови. В останньому випадку говорять про В«втечуВ» або В«витокуВ» капіталу за кордон.
Основна причина В«втечі капіталуВ» - відсутність сприятливого інвестиційного клімату. Як показує світовий досвід, таке явище виникає насамперед у тих країнах, де існує політична нестабільність, високі податки, інфляція, відсутні гарантії для інвесторів.
Крім офіційних каналів, капітал може вивозитися за кордон і неофіційно. До останній формі відноситься вивіз за кордон незаконно отриманого (Кримінального) капіталу. Незаконні методи перекладу капіталу за кордон пов'язані з особливостями національного законодавства та державного регулювання даної сфери. У Росії, наприклад, до них можна віднести депонування на рахунках зарубіжних банків доходів від експорту, заниження експортних цін і завищення імпортних, що особливо активно використовується в бартерних операціях, авансові платежі під імпортні контракти без подальшої поставки товару, зарахування валюти на закордонні рахунки російських резидентів, можливий також вивіз капіталу у вигляді готівковій іноземній валюті.
Державне регулювання експорту капіталу повинно бути спрямоване на скорочення обсягів незаконного вивозу капіталів, для чого необхідно, насамперед, здійснювати заходи щодо поліпшення інвестиційного клімату в країні.
Особливе місце в системі державного регулювання зовнішньо-економічної діяльності займає валютне регулювання.
Валютне регулювання може включати в себе валютні обмеження. За кінцевому ефекту вони близькі до кількісних обмежень, тому іноді розглядаються як різновид нетарифних інструментів регулювання.
Валютні обмеження можуть регламентувати операції резидентів і нерезидентів з валютою або валютними цінностями. Вони пов'язані із застосуванням обмежень на переказ за рубіж валютних коштів по капітальних і (або) поточних статей платіжного балансу, з обмеженням можливостей резидентів купувати іноземні товари, послуги, надавати за кордон кредити. Валютні обмеження можуть стосуватися і зовнішньої торгівлі, і руху капіталів. Валютні обмеження є частиною валютного контролю, здійснюваного урядом.
Валютний контроль - система державних заходів, контролюючих всі угоди між країною і рештою світу, куди входить контроль за законністю валютних операцій, за своєчасним поверненням валюти по експортних операціях, за правильністю розрахунків за імпортними операціями і т.д.
В умовах різкого погіршення зовнішньоекономічного становища і збільшення дефіциту платіжного балансу навіть промислово розвинені країни вживають заходів до посилення валютних обмежень, особливо по відношенню до вивозу капіталу. Це пов'язане з бажанням забезпечити за допомогою наявної іноземної валюти поточні платежі. Аналогічні заходи використовують країни з перехідною економікою і країни, що розвиваються, які прагнуть використовувати свої валютні доходи на покриття першочергових народногосподарських потреб.
