Большинство российских предприятий являются самостоятельными хозяйствующими субъектами, что с одной стороны, означает возможность определять свою стратегию, а с другой стороны, отсутствие обязательств у государства по предоставлению поддержки в случаях аварий, забастовок и иных трудностей. Самостоятельность предприятий означает и риск прекращения производства или банкротства. Стратегический учет собственности должен базироваться на данных риск-менеджмента. Риск-менеджмент представляет систему оценки риска, управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе бизнеса.
Важное значение в современных условиях в стратегическом учете собственности приобретает анализ и учет неопределенности и рисков. Среди различных ситуаций неопределенности различают ситуации риска и ситуации неопределенности.
Если имеет место ситуация неопределенности, то лицо, принимающее решение не обладает никакой информацией о вероятностях осуществления отдельных сценариев будущей рыночной конъюнктуры.
Если лицо принимающее решение может задать вероятностные оценки осуществления отдельных событий, оценить будущую стоимость предприятия, то имеет место ситуация риска.
Применительно к производственной сфере риск определяют как возможность потери части ресурсов и /или недополучения доходов.
Управление собственностью предполагает принятие трех укрупненных групп управленческих решений:
1. решения о реализации собственности в целом либо отдельных частей, активов;
2. решения о приобретении активов в собственность;
3. решения об использовании имеющихся активов.
Основными методами выявления риска являются:
- Метод опросных листов;
- Рассмотрение и анализ первичных документов управленческой и финансовой отчетности;
- Анализ данных ежеквартальных и годовых финансовых отчетов;
- Консультации специалистов в данной технической области;
- Экспертиза документации и др.
Эффективность управленческих решений, связанных с собственностью в условиях определённости параметров рынка, достаточно точно определяется путём расчёта текущей стоимости денежных потоков. При неопределённости денежные потоки могут значительно изменяться в зависимости от рыночной конъюнктуры и других внешних факторов макросреды. Усложняется процесс принятия управленческих решений, связанных с управлением собственностью. С практической точки зрения учесть все альтернативные денежные потоки не представляется возможным. При проектировании производных балансов, определении на их основе стоимости предприятия необходимо проводить анализ и оценку рисков. Оценка предполагает количественное описание выявленных рисков, определение их характеристик: вероятности и размера возможного ущерба. Формируется набор сценариев развития неблагоприятных ситуаций.
Выделяют три метода исследования неопределённости: метод предпочтения состояния, метод оценки капитализированных активов, модель Фишера-Блэка.
Метод предпочтения состояния - это приложение метода текущей стоимости к условиям неопределённости. Сущность метода заключается в определении наиболее вероятного варианта денежных потоков, возникающих в процессе осуществления инвестиций, с последующим расчётом его текущей стоимости. В условиях неопределённости возможные денежные потоки различаются по времени и условиям протекания. Поэтому необходимо определить коэффициент текущей стоимости для каждого временного этапа возникновения денежных потоков.
