Оценка институциональной единицы как имущественного комплекса рассматривается с двух позиций:
- подходы и оценка;
- методы оценки.
В современных условиях существует четыре концептуальных подхода к оценке бизнеса:
- Доходный подход: метод капитализации и метод дисконтирования.
- Рыночный подход (сравнительный).
- Подходы по активами с двумя направлениями: метод скорректированной балансовой стоимости и метод переоцененной балансовой стоимости.
- Подход по пассивам (чистые пассивы) используется для управления собственностью, платежеспособностью, резервной системой, прогнозами, синергизмом и др.
Направления оценки включают:
- Оценка стоимости созданного предприятия: основа оценки – бизнес-план, включающий в себя прогнозный бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств.
- Оценка стоимости действующего предприятия: развитие предприятия за счет собственных резервов; развитие предприятия в результате реорганизационных процедур; комплексное развитие.
- Оценка стоимости реорганизуемого предприятия: оценка с учетом возможной ликвидации в связи с нецелесообразностью дальнейшего существования.
- Оценка стоимости ликвидируемого предприятия: оценка стоимости предприятия с учетом прекращения принципа непрерывности деятельности.
По данным бухгалтерского баланса определяются показатели собственности:
- внеоборотные активы;
- оборотные активы;
- уставный капитал;
- собственный капитал;
- чистые активы;
- гарантии, выданные и полученные (за балансом).
Основной недостаток сводится к тому, что эти показатели исчисляются в балансовой оценке, которая носит исторический характер и далека от реальности. Очевидно, что необходимо определять реальную стоимость предприятия: биржевую, рыночную, справедливую, залоговую, ликвидационную и т.д.
Для определения рыночной оценки могут быть использованы системы производственных балансовых отчетов:
- органический производный балансовый отчет (с учетом рыночной стоимости);
- субстанционный производный балансовый отчет с учетом справедливой стоимости.
При оценке собственности предприятия используются четыре подхода:
- доходный: метод капитализации; метод дисконтирования будущих доходов;
- сравнительный: метод компании-аналога; метод сделок; метод отраслевых к-ов;
- затратный: метод стоимости чистых активов; метод ликвидационной стоимости;
- инжиниринговый: более 100 производных балансовых отчетов.
