Необходимость учета временного фактора при анализе долгосрочных инвестиций связана с:
- негативным воздействием инфляции (происходит снижение покупательской способности денег);
- возможностью альтернативного вложения денежных средств и их реинвестирования в будущем (фактор упущенной выгоды);
- увеличением риска, который отражает вероятность невозврата инвестированных средств (чем длиннее срок вложения капитала, тем выше риск);
- потребительскими предпочтениями инвесторов (лучше меньший доход в ближайшем периоде, чем ожидать больший в отдаленной перспективе).
В планируемом периоде анализ предстоящей реализации различных видов инвестиционных проектов может осуществляться по 2 направлениям:
- определяется будущая стоимостная оценка первоначальных инвестиций и доходов (дивидендов, процентов, прибыли), полученных в результате капитальных вложений;
- приращение в ходе инвестирования денежных средств оценивается с позиции их текущей настоящей стоимости.
В финансовом инвестиционном анализе используется метод наращения или дисконтирования.
PV → FV – наращение;
PV ← FV – дисконтирование.
Простые проценты:
FV – PV = T
r = (FV-PV) / PV
FV = PV (1+r)
PV = FV / (1+r)
Сложные проценты:
FV = PV (1+ r)в степени t
PV = FV *(1 / (1+r) )в степени t
