Классификация валютных операций коммерческих банков

• – на приобретение резидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу резидента валютных ценностей на законных основаниях, а также использование валютных ценностей в качестве средства платежа;
• – приобретение резидентом у нерезидента либо нерезидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу нерезидента либо нерезидентом в пользу резидента валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг

на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа;

• – приобретение нерезидентом у нерезидента и отчуждение нерезидентом в пользу нерезидента валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа;
• – ввоз и вывоз из России валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг;
• – перевод иностранной валюты, валюты РФ, внутренних и внешних ценных бумаг со счета открытого за пределами территории России, на счет того же лица, открытый на территории России, и со счета, открытого на территории России, на счет того же лица, открытый за пределами территории России;
• – перевод нерезидентом валюты РФ, внутренних и внешних ценных бумаг со счета, (с раздела счета), открытого на территории России, на счет (раздела счета) того же лица, открытый на территории России.

Отметим, что все валютные операции тесно взаимосвязаны, в связи с этим очень сложно четко расклассифицировать все операции с иностранной валютой. Рассмотрим некоторые их виды.

• 1. Открытие и ведение валютных счетов клиентов включают:
  • – открытие валютных счетов юридическим (резидентам и нерезидентам) и физическим лицам;
  • – начисление процентов по ставкам на счетах;
  • – предоставление овердрафтов;
  • – предоставление выписок по мере совершения операций;
  • – оформление архива счета за любой период времени;
  • – выполнение операций по распоряжению клиентов относительно средств на их валютных счетах (оплата предоставленных документов, покупка и продажа иностранной валюты за счет средств клиентов);
  • – контроль за экспортно-импортными операциями.
• 2. Неторговые операции коммерческого банка. К данным операциям относят операции по обслуживанию клиентов, не связанные с проведением расчетов по импорту и экспорту товаров и услуг, движением капитала. Выделяют следующие виды операций неторгового характера:
  • – покупка и продажа наличной иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;
  • – инкассо иностранной валюты и платежных документов в валюте;
  • – выпуск и обслуживание пластиковых карточек клиентов банка;
  • – покупка (оплата) дорожных чеков иностранных банков;
  • – оплата денежных аккредитивов и выставление аналогичных аккредитивов.

Неторговые операции, с точки зрения отдельных их видов, получили большое значение для предоставления клиентам банка более широкого спектра банковских услуг, что играет немаловажную роль в конкурентной борьбе коммерческих банков за привлечение клиентов. Без таких операций, как выпуск пластиковых карт, осуществление переводов за границу, оплата и выставление аккредитивов, покупка дорожных чеков, практически невозможна повседневная работа с клиентами.

Операция покупки и продажи наличной иностранной валюты является одной из ключевых операций неторгового характера. Деятельность обменных пунктов коммерческих банков служит рекламой банка, средством привлечения клиентов в банк и приносит реальный доход коммерческому банку.

3. Установление корреспондентских отношений с иностранными банками. Данная операция является необходимой для проведения банком международных расчетов. Принятие решений об установлении корреспондентских отношений с тем или иным зарубежным банком должно быть основано на реальной потребности в обслуживании регулярных экспортно-импортных операций клиентов.

Для осуществления международных расчетов банк открывает в иностранных банках и у себя корреспондентские счета НОСТРО и ЛОРО. Счет НОСТРО представляет собой текущий счет, открытый на имя коммерческого банка у банка-корреспондента. Счет ЛОРО характеризует собой текущий счет, открытый в коммерческом банке на имя банка-корреспондента.

4. Конверсионные операции. Конверсия валюты – это обмен одной валюты на другую по действующему валютному курсу.

Валютный курс представляет собой меновую стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. С целью более точной оценки иностранной валюты, валютный курс устанавливается с точностью до четырех-пяти десятичных знаков. Валютный курс, установленный путем оценки иностранной денежной единицы в национальной валюте, называется прямой котировкой.

Основными функциями конверсионных операций являются:

• – осуществление взаимного обмена валютами при торговле товарами и услугами, при движении капиталов и кредитов;
• – сравнение цен мировых и национальных рынков и стоимостных показателей разных стран (ВНП, ВНП на душу населения и пр.);
• – периодическая переоценка активов банков и предприятий в иностранной валюте.

Валютный курс постоянно колеблется и может меняться несколько раз в течение дня. С учетом его уровня на валютном рынке совершаются сделки купли-продажи валют, связанные с международными капиталовложениями и внешней торговлей и пр.

Изменение курсов оказывает непосредственное влияние на стоимость товаров в мировой торговле и на стоимость прямых и портфельных инвестиций, которые выражены в этих валютах. В целом это воздействие сводится к следующему:

• – падение курса национальной валюты приводит к снижению цен национальных товаров на мировом рынке, выраженных в иностранной валюте, что способствует увеличению экспорта, который в результате становится более конкурентоспособным. В это же время цены на иностранные товары, выраженные в национальной валюте, становятся выше, в результате их импорт сокращается. В результате падения курса национальной валюты номинированные в ней национальные активы и ценные бумаги дешевеют и становятся более привлекательными для иностранных инвесторов, что приводит к увеличению притока капитала из-за рубежа;
• – рост курса национальной валюты приводит к росту цен национальных товаров на мировых рынках, выраженных в иностранных валютах, что приводит к сокращению их экспорта, который в результате становится менее конкурентоспособным. В это же время цены на импортные товары, выраженные в национальной валюте, снижаются, что приводит к подорожанию номинированных в ней национальных активов и ценных бумаг относительно иностранных, это приводит к увеличению оттока капитала за рубеж.

Различают фиксированные и плавающие валютные курсы.

Фиксированный (твердый) валютный курс представляет собой официальной соотношение между валютами, которое устанавливается в законодательном порядке. В России в настоящее время применяется плавающий валютный курс.

Плавающий курс – это колеблющийся курс, предусматривающий определенную свободу выбора режима валютного курса, который устанавливается с учетом динамики курсов отдельных валют или набора валют (валютной корзины).

Выделяют также кросс-курс – соотношение между двумя валютами, которое определяется на основании курсов данных валют по отношению к третьей валюте.

Существуют два метода установления курсов валют:

• – метод прямых котировок: стоимость единицы покупаемой иностранной валюты выражается в количестве продаваемой валюты, например 1 долл. = 31 руб.;
• – метод обратных котировок: стоимость единицы продаваемой валюты выражается в количестве покупаемой валюты, например 0,032 долл. = 1 руб.

В большинстве стран, в том числе и в России, курсы валют устанавливаются методом прямых котировок, и стоимость иностранной валюты выражается в единице национальной валюты.

При совершении валютно-обменных операций банки устанавливают курсы иностранных валют:

• – по отношению к рублю РФ (в национальной валюте): покупка-продажа иностранной валюты за рубли РФ. Курсы устанавливаются банками на основе курса конкретной иностранной валюты по отношению к рублю, установленного Банком России на определенную дату;
• – по отношению иностранных валют друг к другу, покупка-продажа одной иностранной валюты за другую. Обмен иностранных валют осуществляется по установленному банком кросс-курсу.

Порядка, устанавливающего правила расчета кросс-курсов при совершении банками валютно-обменных операций, нет. Как правило, кросс-курс рассчитывается каждым банком исходя из установленных им курсов покупки и продажи обмениваемых валют по отношению к рублю. Возможен также вариант установления кросс-курса на основе расчета среднего значения установленных в банке курсов покупки и продажи обмениваемых валют либо на основании курса, установленного на данную дату Банком России.

Существуют также текущий и форвардный курсы.

Текущий курс или курс спот (наличный) представляет собой курс наличной сделки, расчеты по нему осуществляются в течении двух дней.

Форвардный курс или курс срочной сделки характеризует собой курс для расчета по валютному (форвардному) контракту через определенное время после заключения контракта.

Конверсионные операции – это сделки покупки и продажи наличной и безналичной иностранной валюты (в том числе валюты с ограниченной конверсией) против наличных и безналичных рублей РФ.

Основная масса операций представляет собой сделки с немедленной поставкой, особенностью которых является то, что дата заключения сделки практически совпадает с датой ее исполнения.

Важнейшим понятием в валютных операциях является дата валютирования, которая определяет момент, когда валюта переходит на счет и в распоряжение контрагента по сделке.

Сделки с немедленной поставкой принято разделять на три вида:

• – сделка today – конверсионная операция, при которой дата валютирования совпадает с днем заключения сделки;
• – сделка tomorrow – операция с датой валютирования на следующий за днем заключения рабочий банковский день;
• – сделка spot – конверсионная операция с датой валютирования на второй за днем заключения сделки рабочий банковский день.

При заключении валютных сделок у участников валютного рынка формируется валютная позиция. Отмстим, что конверсионные операции нельзя проводить, не учитывая риски по валютным позициям банка. Валютная позиция представляет собой остатки средств в иностранных валютах, которые формируют активы и пассивы в соответствующих валютах и создают в связи с этим риск получения дополнительных доходов или расходов при изменении обменных курсов валют.

Открытая валютная позиция характеризует собой разницу остатков средств в иностранных валютах, которые формируют количественно не совпадающие активы и пассивы, отражающие требования получить и обязательства поставить средства в данных валютах, как завершенные расчетами в настоящем (на отчетную дату), так и истекающие в будущем (после отчетной даты).

Короткая открытая валютная позиция представляет собой открытую валютную позицию в отдельной иностранной валюте, пассивы и внебалансовые обязательства в которой количественно превышают активы и внебалансовые требования в этой иностранной валюте.

Длинная открытая валютная позиция – это открытая валютная позиция в отдельной иностранной валюте, активы и внебалансовые требования в которой количественно превышают пассивы и внебалансовые обязательства в этой иностранной валюте.

Закрытая валютная позиция – валютная позиция в отдельной иностранной валюте, активы и пассивы (с учетом внебалансовых требований и обязательств по незавершенным операциям) в которой количественно совпадают.

Операциями, влияющими на изменение валютной позиции, выступают:

• – начисление процентных и получение операционных доходов в иностранных валютах;
• – начисление процентных и оплата операционных расходов, а также расходов на приобретение собственных средств в иностранных валютах;
• – конверсионные операции с немедленной поставкой средств (не позднее второго рабочего банковского дня от даты сделки) и поставкой их на срок (свыше двух рабочих банковских дней от даты сделки), включая операции с наличной иностранной валютой;
• – срочные операции (фьючерсные и форвардные сделки, сделки свои и т.п.), по которым возникают требования и обязательства в иностранной валюте вне зависимости от способа и формы проведения расчетов по таким сделкам;
• – иные операции в иностранной валюте и с валютными ценностями, кроме драгоценных металлов, включая производные финансовые инструменты валютного рынка (в том числе биржевого), если по условиям этих сделок в том или ином виде предусматривается обмен (конверсия) иностранных валют или иных валютных ценностей, кроме драгоценных металлов.

Валютная позиция возникает на дату заключения сделки на покупку или продажу иностранной валюты и иных валютных ценностей, а также на дату начисления процентных доходов (расходов) и зачисления на счет (списания со счета) иных доходов (расходов) в иностранной валюте. Указанные даты определяют также дату отражения в отчетности соответствующих изменений величины открытой валютной позиции.

Уполномоченный банк получает право на открытие валютной позиции с даты получения им от Банка России лицензии на проведение операций в иностранной валюте и теряет такое право с даты ее отзыва.

Контроль за открытыми валютными позициями уполномоченных банков РФ осуществляется в рамках надзора за деятельностью кредитных организаций. В случае грубых нарушений Банк России принимает меры вплоть до отзыва лицензии, дающей право совершать операции с иностранной валютой.

Однако банк ведет не только открытую валютную позицию по покупке и продаже иностранной валюты. Каждый день банком ведется также общая валютная позиция по счетам НОСТРО. Как правило, платежи ставятся на позицию за день или за два дня до их исполнения, что дает возможность заранее иметь представление о состоянии расчетов на конкретную дату по конкретному корреспондентскому счету НОСТРО. Если суммы платежей превышают суммы поступлений, оформляется переброска средств с одного счета на другой. Ежедневно банк проверяет соответствие платежей, поставленных на позицию, с суммой платежей, прошедших по выписке со счета НОСТРО, которую банк получает от своего иностранного партнера. Таким образом, ведение позиции на каждый конкретный день начинается с анализа остатка на счете НОСТРО у иностранного банка за предыдущий день. Подобный контроль необходим во избежание дебетового сальдо и выплаты процентов за овердрафт.

Сделка спот представляет собой операцию, осуществляемую по согласованному сегодня курсу, когда одна валюта используется для покупки другой валюты со сроком окончательного расчета на второй рабочий день, не считая дня заключения сделки.

Курс спот представляет собой курс валюты на момент совершения обмена, так что сделки спот составляют рынок наличной валюты. Эффективность обменной операции зависит от величины спреда. Спред определяется как разница между котировками продавца и покупателя валюты по отношению к цене продавца в процентах:

Спред = (Цена продавца – Цена покупателя) / Цена продавца.

Наличные валютные операции осуществляют в основном на условиях спот, что подразумевает двухдневный срок перевода валют после заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. Это позволяет перевести средства в любую страну и завершить оформление сделки. Базой для проведения операции енот служат корреспондентские отношения между банками.

Их сущность заключается в купле-продаже валюты на условиях ее поставки банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки, по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. При этом считаются рабочие дни по каждой из валют, участвующих в сделке, т.е. если следующий день за датой сделки является нерабочим для одной валюты, срок поставки валют увеличивается на один день, но если последующий день нерабочий для другой валюты, то срок поставки увеличивается еще на один день.

Банки используют операции спот для поддержания минимально необходимых рабочих остатков в иностранных банках на счетах НОСТРО в целях уменьшения излишков в одной валюте и покрытия потребности в другой валюте. С помощью этого банки регулируют свою валютную позицию во избежание образования непокрытых остатках на счетах. Несмотря на короткий срок поставки иностранной валюты, контрагенты несут валютный риск и по этой сделке, так как в условиях "плавающих" валютных курсов курс может измениться и за два рабочих дня.

Помимо наличных сделок спот существуют срочные сделки.

Срочными операциями называются валютные сделки, расчет но которым производится более чем через два рабочих дня после их заключения. Иностранную валюту можно покупать и продавать не только на основе спот, но и на срок, т.е. с поставкой на установленную дату. Цели применения таких сделок:

• – страхование от изменения курса валют;
• – извлечение спекулятивной прибыли;
• – покрытие существующего в других случаях риска (коммерческого или финансового характера);
• – извлечение арбитражной прибыли.

Курс осуществления срочных сделок обычно отличается от курса спот на величину дисконта или премии, т.е. скидки или надбавки к существующему спот-курсу. Это связано с необходимостью прогнозирования срочного курса: анализируются факторы, влияющие на величину валютного курса, и выводится ориентировочный курс валюты в будущем, который корректируется в зависимости от рыночной ситуации. Спред между курсом покупки и курсом продажи валюты на срок обычно выше, чем при операциях спот, что связано с более высоким уровнем валютного риска, возникающего при проведении срочных операций.

Форвардные операции (forward operation, сокращенно – fwd) – это сделки по обмену валют по заранее согласованному курсу, которые заключаются сегодня, но дата валютирования отложена на определенный срок в будущем. При этом валюта, сумма, обменный курс и дата платежа фиксируются в момент заключения сделки. Срок форвардных сделок колеблется от 3 дней до 5 лет, однако наиболее распространенными являются даты в 1, 3, 6 и 12 месяцев со дня заключения сделки. В свою очередь, операции "форвард" делятся на сделки с "аутрайтом" – с условием поставки валюты на определенную дату и сделки с "опционом" – с условием нефиксированной даты на поставку валюты.

Форвардные операции применяются при хеджировании (страховании) валютных рисков, а также при спекулятивных операциях. Также к срочным сделкам относят фьючерсы, опционы и сделки "своп".

Фью́черс (фьючерсный контракт) (англ. futures) – производный финансовый инструмент, стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки. Фьючерсными сделками являются стандартные контракты купли-продажи валют, которыми торгуют на бирже. Подобные сделки совершаются на условиях, которые разрабатывает биржа и которые являются обязательными для всех, кто совершает операции с фьючерсами. Фьючерсы имеют стандартные сроки исполнения обязательств. Самым распространенным является трехмесячный фьючерс.

Фьючерсные сделки (так же как и форвардные) осуществляются с поставкой валюты на срок более трех дней со дня заключения контракта, и при этом цена исполнения сделки в будущем фиксируется в день ее заключения. Однако при наличии сходных моментов имеются и существенные отличия фьючерсных операций от форвардных, в частности:

• – фьючерсные операции осуществляются на биржевом рынке, а форвардные – на межбанковском. Это приводит к тому, что сроки исполнения фьючерсных контрактов привязаны к определенным датам и стандартизированы по срокам, объемам и условиям поставки. В случае же форвардных контрактов срок и объем сделки определяются по взаимной договоренности сторон;
• – фьючерсные операции совершаются с ограниченным кругом валют, таких, как американский доллар, евро, японская иена, английский фунт стерлингов и некоторых других. При формировании форвардного контракта круг валют значительно шире;
• – фьючерсный рынок доступен как для крупных инвесторов, так и для индивидуальных и мелких институциональных инвесторов. Доступ же на форвардные рынки для небольших фирм ограничен. Это связано с тем, что минимальная сумма для заключения форвардного контракта составляет в большинстве случаев очень крупные суммы;
• – фьючерсные операции на 95% заканчиваются заключением офсетной (обратной) сделки, при этом реальной поставки валюты не осуществляется, а участники данной операции получают лишь разность между первоначальной ценой заключения контракта и ценой в день заключения обратной сделки. Форвардные контракты, как правило, заканчиваются поставкой валюты по контракту.

Рынок фьючерсных контрактов служит для двух основных целей:

• 1) позволяет инвесторам страховать себя от неблагоприятного изменения цен на рынке спот в будущем (операции хеджеров);
• 2) позволяет спекулянтам открывать позиции на большие суммы под незначительное обеспечение. Чем сильнее колеблются цены на финансовый инструмент, лежащий в основе фьючерсного контракта, тем больше объем спроса на эти фьючерсы со стороны хеджеров.

Опцион (от лат. optio, optionis – выбор) является производным финансовым инструментом, контрактом, по которому покупатель опциона приобретает право, но не обязательство купить или продать определенное количество валюты в будущем по фиксированной цене (цена "страйк"). Покупатель опциона при уплате премии по опциону продавцу, которая является, по сути, ценой опциона, приобретает право либо купить (сделка "колл" – call option), либо продать (сделка "пут" – put option) валюту в любой день, если это американский опцион, или на определенную дату раз в месяц, если это европейский опцион.

Наряду с двумя основными видами опционов существует двойной опцион – опцион "пут-колл", или "стеллаж". По условиям этого опциона у его покупателя есть право либо купить, либо продать валюту (но не купить и продать одновременно) по фиксированной цене.

В совершении опционной сделки принимают участие две стороны: продавец опциона (надписатель опциона) и его покупатель (держатель опциона). У держателя опциона (покупателя) есть право, а не обязательство реализовать сделку.

В отличие от форварда опционный контракт не является обязательным для исполнения, его держатель может выбрать один из трех вариантов действий:

• – исполнить опционный контракт;
• – оставить контракт без исполнения;
• – продать его другому лицу до истечения срока опциона.

Надписатель опциона принимает на себя обязательство купить или продать актив, лежащий в основе опционной сделки, по заранее определенной цене.

Так как риск потерь надписателя опциона, связанный с изменением валютного курса, значительно выше, чем у держателя опциона, в качестве платы за риск держатель опциона в момент заключения сделки выплачивает надписателю премию, которая не возвращается держателю. Опционная премия – это денежная сумма, которую покупатель опциона платит за его приобретение, т.е. это цена опционного контракта.

Опционная премия должна быть достаточно высокой, чтобы убедить продавца взять на себя риск убытка, и достаточно низкой, чтобы заинтересовать покупателя в хороших шансах получить прибыль. Размер премии определяется следующими факторами:

• – внутренней ценностью опциона – прибылью, которую мог бы получить владелец опциона при его немедленной реализации;
• – сроком опциона;
• – подвижностью валют – размером колебаний валютных курсов;
• – процентными издержками – изменением процентных ставок в валюте, в которой должна быть выплачена премия.

Срок опциона (срок экспирации) – это момент времени, по окончании которого покупатель опциона теряет право на покупку (продажу) валюты, а продавец опциона освобождается от своих контрактных обязательств.

Сделка "своп" – это валютная операция, которая сочетает в себе покупку и продажу на условиях наличной сделки "спот" с одновременной продажей или покупкой той же валюты на срок по курсу "форвард".

Сделки "своп" имеют несколько разновидностей:

• – "валютный своп" имеет три значения: 1) покупка валюты по текущему курсу и одновременная ее продажа по форвардному курсу (через какое-то время); 2) кредиты в двух разных валютах, предоставляемые одновременно;
• 3) обмен обязательствами, выраженными в одной валюте, на обязательства, выраженные в другой валюте;
• – "процентный своп" заключается в том, что стороны перечисляют только разницу процентных ставок от условленной суммы, называемой основной. Основная сумма не передается из рук в руки и служит только базой для расчета суммы процентов;
• – сделка "репорт" представляет собой сочетание наличной сделки по продаже иностранной валюты с одновременным заключением сделки на ее покупку через определенный срок по более высокому курсу;
• – сделка "дерепорт" используется для получения прибыли за счет курсовых разниц при снижении курса валюты;
• – арбитраж – осуществление операций по купле-продаже валюты с целью получения прибыли. Различают два вида арбитража: валютный и процентный:
• • валютный арбитраж – операция по купле-продаже валюты с последующей обратной сделкой в целях получения прибыли от разницы валютных курсов. Валютный арбитраж бывает простым и сложным, временны́м и пространственным;
• • процентный арбитраж – сделка, которая сочетает в себе валютную (конверсионную) и депозитную операции, ориентированные на регулирование предприятиями валютной структуры своих краткосрочных активов и пассивов с целью получения прибыли за счет разницы в процентных ставках по различным валютам. Процентный арбитраж может применяться в двух видах: с форвардным покрытием; без покрытия: процентный арбитраж с форвардным покрытием представляет собой покупку валюты по курсу спот, помещение ее в срочный депозит и одновременную продажу по форвардному (срочному) курсу; процентный арбитраж без покрытия представляет собой покупку валюты по курсу спот с последующим размещением ее в срочный депозит и обратной конверсией по курсу спот по окончании срока депозита.
• 5. Операции по международным расчетам, связанные с экспортом и импортом товаров и услуг. Во внешней торговле применяются такие формы расчетов, как документарный аккредитив, документарное инкассо, банковский перевод.

Документарный аккредитив – обязательство банка, открывшего аккредитив (банка-эмитента) по приказу своего клиента (импортера), осуществлять платежи в пользу экспортера (бенефициара) против документов, указанных в аккредитиве. При расчетах по экспорту в форме документарного аккредитива иностранный банк открывает его у себя по поручению фирмы-экспортера и посылает банку аккредитивное письмо, в котором указывает вид аккредитива и порядок выплат по нему.

Документарное инкассо – обязательство банка-эмитента предъявить предоставленные доверителем документы плательщику (импортеру) для акцепта и получения денег.

При применении банковских переводов вся валютная выручка зачисляется на транзитные счета в уполномоченных банках. В связи с обязательной продажей части валюты российскими юридическими и физическими лицами в валютный резерв Банка России и непосредственно на внутреннем валютном рынке каждому клиенту открывается в уполномоченном банке два параллельно существующих счета: транзитный валютный счет; текущий валютный счет. На транзитный счет зачисляются в полном объеме поступления в иностранной валюте. На текущем валютном счете учитываются средства, оставшиеся в распоряжении предприятия после обязательной продажи части экспортной выручки.

• 6. Операции по привлечению и размещению банком валютных средств. Эти операции включают в себя:
  • • привлечение депозитов: физических лиц; юридических лиц, включая межбанковские депозиты;
  • • выдачу кредитов: физическим лицам; юридическим лицам;
  • • размещение кредитов на межбанковском рынке.

Данные операции являются основными для коммерческих банков – и но доходности, и по значимости в обслуживании клиентов банка