Акция акционерного общества – это ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении АО и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Акции бывают:
● Обыкновенные. Дает право на участие в управлении АО. 1 акция=1 голос при решении вопросов на собрании акционеров и участвуют в распределении чистой прибыли общества после пополнения результатов и выплаты дивидендов по привилегированным акциям. Размер дивидендов определяется общим собранием акционеров после окончания текущего года. Невыплата дивидендов по обыкновенным акциям не является нарушением.
● Привилегированные. Не дают права на участие в управлении АО, но приносят постоянный дивиденд, которой устанавливается при эмиссии акции и выплачивается раньше выплаты дивидендов по обыкновенным акциям. Доля привилегированных акций в уставном (акционерном) капитале АО не должна превышать 25%.
Курс акций = Дивиденд * 100% / банковский процент.
Рыночная стоимость акций при постоянстве дивидендных выплат (Р тек.) = фиксированные дивидендные выплаты, в руб.(Д) / процентная ставка дисконтирования ( i).
Рыночная стоимость акций при постоянном темпе прироста дивиденда (Р тек.) = первоначальный дивиденд ( Д) * ( ( 1 + постоянный темп прироста дивидендов, в долях единицы ( g) ) / (i – g).
Процесс установления цены акции в зависимости от реально приносимого ею дохода - это капитализация дохода, которая осуществляется через фондовые биржи, РЦБ.
Курсовая цена акций ЗАО, по которой она продается внутри АО – это балансовая стоимость акции и она определяется по формуле: В = Ч ( чистые активы АО, р) / А ( количество оплаченных акций, за ед.)
Чистые активы АО – это активы за вычетом долгов ( расчеты с кредиторами, заемные средства и др.)
Маржа – разница между курсами ц/б , между ценой продавца и ценой покупателя ц/б.
Доходность акции – это отношение дохода, получаемого по акции, к затратам на ее приобретение. Различают текущую и конечную доходность. Текущая доходность учитывает только дивидендный доход по акциям.
Д тек. = дивиденды по акциям ( Д) / цена покупки акции (Ц1) * 100%
Конечная доходность учитывается не только дивидендный доход, но и курсовую разницу, полученную от перепродажи акции.
Д кон. =( ( ( цена продажи акции (Ц2) – Ц) ) / (Ц1) ) * 365 / число дней владения акцией (t)
Коэффициент P/E характеризует срок окупаемости за счет дивидендных выплат.
P/E = текущая рыночная цена акции (Ц рын.) / дивиденд, приходящий на акцию ( Д).
Ликвидность ц/б – способность ее быть быстро проданной без существенных потерь в цене.
СПРЭД – разрыв между минимальной ценой предложения и максимальной ценой спроса.
Голубые фишки – акции наиболее крупных и надежных компаний.
Финансовый Левередж – относительный показатель фин. устойчивости АО.
Л = облигации + привилегированные акции / обыкновенные акции
