Решение:
Vt = Ct /(1+r) t + Cn(1+g)/r-g * 1/(1+r) n
Где n = 4, в данном случае
t - количество лет в течении которых соответственно выплачиваются дивиденды
Ct - это дивиденды которые фирма предполагает выплачивать за каждый год
Cn - это дивиденды которые фирма предполагает выплатить за последний год
r - требуемая ставка дохода
g - доходность операции, в данном случае на 5%
Vt = (1,5/1 + 0,19) + (2,0/(1 + 0,19)2 ) + (2,5/(1 + 0,19)3 ) + (3,5/(1 + 0,19)4 ) + (3,5(1+ 0,05)/0,19 - 0,05) * (1/(1 + 0,19)4 ) = 18,98 долл. . Таким образом, в условиях эффективного рынка акции данной фирмы на момент оценки должны продаваться по цене, примерно равной 18,98 долл.